Mercados al día: bitcoin sigue saludable de acuerdo a sus métricas fundamentales

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Continúa la relativa estabilidad del precio de bitcoin, que se ha mantenido por más de dos meses fluctuando entre 9.000 y 10.000 dólares. A pesar de la incertidumbre global de la economía, la primera criptomoneda muestra varios aspectos favorables, de acuerdo a reconocidos analistas del mercado.

Esta semana, el último reporte Bloomberg Intelligence señala que varias métricas e indicadores favorables para bitcoin pueden asegurarle «la transición de un activo altamente especulativo al equivalente cripto del oro». Si bien en lo inmediato la volatilidad de bitcoin puede incluso decrecer, Bloomberg espera que el reciente período de estabilidad se resuelva a través de precios más altos.

Para soportar esta tesis, Bloomberg menciona que tanto la demanda primaria de bitcoin como la adopción se han incrementado. Hay indicadores de que la demanda institucional de bitcoin es comparable a los ETF basados en oro, dice el reporte, y coloca como ejemplo el fondo basado en bitcoin de Grayscale, el GBTC.

Pero el argumento central en favor de una ruptura alcista lo sitúa Bloomberg en la demanda general de bitcoin. «La sencilla regla de que un activo de circulación restringida y de demanda que se incrementa llevará a un aumento de precios, le da forma a nuestra evaluación de bitcoin», dice el reporte.

Luego, Bloomberg enumera otros factores que apuntalan a la criptomoneda originaria: el número creciente de direcciones usadas, productos de inversión con más flujos de capitales, y el interés abierto de los futuros.

En el gráfico siguiente se muestra que el crecimiento de las direcciones activas de bitcoin antecede a la ocurrencia de un máximo en el precio.

Auge del oro y correlación con bitcoin

El pasado miércoles 8 de julio se produjo una subida récord de los precios del oro, a los mismos niveles de septiembre 2011. Además de la demanda de ETF basados en oro por parte de inversionistas occidentales, se citaron las declaraciones del vicedirector de la Fed sobre la continuación de los auxilios federales como la causa de la subida abrupta de precios.

Bitcoin registró también el mismo día una subida pronunciada, lo cual confirma que su correlación con el oro continúa en aumento. Incluso, después del colapso de los mercados el 12 de marzo pasado, bitcoin ha entrado en una nueva fase de acoplamiento con los mercados tradicionales, pues además de las coincidencias con el oro se han registrado coincidencias con el índice S&P 500.

Para muchos bitcoiners, el riesgo de este acoplamiento es que bitcoin sea más sensible a los eventos geopolíticos y económicos externos. Justamente este jueves, junto al impacto negativo en los mercados tradicionales por un recrudecimiento de los contagios de Covid-19 en Estados Unidos, BTC también registró una caída repentina, aunque moderada.

Tuit destacado de la semana

El analista Willy Woo piensa que bitcoin estaba listo para una corrida alcista justo cuando Covid-19 alteró esa evolución. En esta serie de tuits propone un modelo que favorecería una subida de precios dentro de pocas semanas. «Mientras mayor tensión se acumula en el potencial mercado alcista, mayor será el pico a alcanzar».

This is a new model I'm working on, it picks the start of exponential bull runs.

1) Bitcoin was setting up for a bullish run until the COVID white swan killed the party.

2) This model suggests we are close to another bullish run. Maybe another month to go. pic.twitter.com/wmoEdMVywF

— Willy Woo (@woonomic) June 27, 2020

DeFi en pleno auge

Esta semana el valor total de fondos bloqueados por las plataformas de finanzas descentralizadas, DeFi, superó los USD 2.000 millones. En febrero de este año se había superado la cota de los USD 1.000 millones, pero la actividad en DeFi también bajó de manera notoria a mediados de marzo. Sin embargo, la recuperación se aceleró en junio para pasar de USD 1.050 millones el 15 de junio a USD 2.250 millones este viernes 10 de julio, un salto de 114%.

Este incremento del capital bloqueado refleja que los préstamos en estas plataformas han ganado mucha popularidad en los últimos meses. La dinámica de los préstamos conocida como Yield Farming es tal, que las plataformas ofrecen incentivos incluso a quienes solicitan préstamos y los prestatarios, por su parte, pueden usar parte de los fondos bloqueados de garantía para préstamos ultra-rápidos, lo cual incrementa aún más sus ganancias.

Bitcoin auspicioso en Argentina

Los volúmenes de comercio de bitcoin en las plataformas P2P LocalBitcoins y Paxful, reflejan un gran repunte entre enero y junio de este año en Argentina. En enero de este año, se comercializó en ese país el equivalente de USD 1,34 millones en LocalBitcoins, mientras que en junio, el volumen comercializado superó los 2,2 millones de dólares. Es decir, se registró un incremento del 64%.

Aunque los volúmenes comercializados en Paxful son mucho menores, de USD 9.986 comercializados en enero, se pasó a USD 70.987 en junio, lo que representa un incremento de 700%. Del lado de las casas de cambio, habría también un aumento importante del volumen comercializado, de acuerdo con declaraciones de Matías Bari, director general y cofundador de SatoshiTango. Desde que comenzó el aislamiento por la pandemia del coronavirus el crecimiento en este mercado ha sido alrededor del 500%, dijo Bari a un medio local.

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