«Los ETF de bitcoin están en una etapa temprana», según Morgan Stanley

Los fondos cotizados en bolsa (ETF por sus siglas en inglés) de bitcoin (BTC) y criptomonedas en Estados Unidos atraviesan una fase inicial de adopción, donde predominan los inversores individuales sobre las instituciones y los asesores profesionales.

Amy Oldenburg, directora de estrategia de activos digitales de Morgan Stanley, describió el mercado como un periodo formativo marcado por la autogestión.

«La distribución de estos ETF, alrededor del 80% de lo que vemos en nuestra plataforma, se realiza a través del negocio de autogestión», afirmó Oldenburg durante su intervención ayer, 17 de marzo de 2026, en la Cumbre Blockchain de Washington D.C.

Este predominio de decisiones directas por parte de los inversores minoristas evidencia el carácter incipiente de los productos, a pesar de que desde su aprobación en 2024 han captado entradas netas significativas.

Según datos de SoSoValue, los ETF al contado de bitcoin acumulan alrededor de 56.500 millones de dólares en entradas netas, mientras que los de ether superan los 11.700 millones, sumando un total combinado cercano a los 68.000 millones en cifras históricas recientes.

Aunque estas cifras representan un volumen impresionante, aún son modestas en comparación con clases de activos más longevas como los ETF de oro. Los ETF respaldados físicamente por oro manejan 701.000 millones de dólares en AUM a marzo de 2026, según el World Gold Council.

Más importante aún, el hecho de que cerca del 80% del trading de ETF de bitcoin provenga de autogestión minorista subraya que no se trata de una avalancha institucional coordinada, sino de un interés orgánico pero aún temprano de inversores individuales.

«Ha sido todo un proceso, y todavía estamos en las primeras etapas», destacó la ejecutiva para contextualizar la madurez limitada del mercado.

Desafíos para la integración institucional de los ETF de bitcoin

Oldenburg enfatizó que el verdadero desafío radica en integrar estos activos en estructuras financieras establecidas, más allá del acceso técnico.

“La autogestión es solo una parte del rompecabezas”, señaló. “Realmente tenemos que trabajar más con los asesores financieros para comprender cómo encaja esto en los modelos de asignación de activos en el futuro”.

Para alcanzar mayor madurez, la industria requiere un cambio hacia recomendaciones profesionales que incorporen los ETF en portafolios diversificados supervisados, en lugar de compras aisladas por iniciativa del cliente.

Morgan Stanley ha avanzado de forma gradual en esta dirección. Como reportó CriptoNoticias, desde el 6 de agosto de 2024 ofrece ETF al contado de bitcoin a sus clientes, con recomendaciones dirigidas a inversores con patrimonio neto superior a un millón de dólares y alta tolerancia al riesgo.

Más recientemente, el pasado 6 de enero de 2026, la entidad expresó interés en lanzar sus propios ETF basados en bitcoin y solana (SOL).

El futuro de estos productos dependerá en gran medida de la capacidad institucional para normalizar la volatilidad y los ciclos de las criptomonedas dentro de la asesoría financiera.

Mientras la mayoría del capital provenga de decisiones unilaterales de los clientes, los ETF se mantendrán en una etapa de descubrimiento, a la espera de que el capital institucional complete su proceso de adecuación técnica y normativa.