¿Qué es una orden de trading y cuáles debes conocer para el comercio de bitcoin?

1 ¿Cuáles son los componentes básicos de una orden de trading? 

En líneas generales, una orden posee información específica sobre la operación comercial, tal y como el tipo de instrumento o activo con el que se realiza la compra/venta. Puede tratarse de la compra de bitcoins, un derivado como un contrato futuro o las acciones de alguna empresa. 

• Acción: Indica si el inversor desea comprar o vender el activo. Es el primer paso para definir la dirección de la transacción. Por ejemplo, en una orden de mercado, el inversor puede elegir «comprar» para adquirir acciones al precio actual.

• Identificador del activo: Es el código único que identifica el instrumento financiero, típicamente un símbolo como AAPL para Apple Inc. o BTC para Bitcoin. Este componente asegura que la orden se refiera al activo correcto, evitando confusiones en mercados con miles de opciones.

• Cantidad: Especifica el número de unidades que se comprarán o venderán, como 100 acciones, 5 contratos de futuros o 0.5 BTC. Este detalle es crucial para determinar el volumen de la operación y su impacto en el portafolio.

• Tipo de orden: define cómo se ejecutará la orden, señalando si se activan inmediatamente al mejor precio disponible, si se ejecuta solo a un precio específico o mejor o si se activa cuando el precio alcanza un nivel determinado, como un stop-loss para limitar pérdidas.

• Precio: Especificado en órdenes limitadas, donde el inversor establece el máximo que pagará (para compras) o el mínimo que aceptará (para ventas). Por ejemplo, una orden limitada para comprar AAPL a no más de 150 dólares por acción.

• Precio de stop: Requerido en órdenes stop, como un stop-loss a 145 dólares para vender si el precio cae a ese nivel.

• Duración (Time in Force): Indica cuánto tiempo la orden permanece activa, como «del día» (GFD, Good-for-Day) o «válida hasta cancelar» (GTC, Good-til-Canceled). Por ejemplo, una orden GTC puede permanecer activa durante semanas hasta que se ejecute o se cancele.

2 ¿Cómo se ejecuta una orden de trading? 

La ejecución de una orden de trading es el proceso mediante el cual una instrucción de compra o venta de un activo financiero, emitida por un inversor, se convierte en una transacción completada en el mercado. Este proceso involucra múltiples actores, como brókers, bolsas, sistemas electrónicos y contrapartes, y depende de factores como el tipo de orden, la liquidez del mercado y las condiciones en tiempo real.

A continuación, veamos cómo ocurre paso a paso.

• Emisión de la orden: El inversor (un individuo, fondo o institución) define los componentes de la orden (acción, activo, cantidad, tipo de orden, precio si aplica) y la envía a través de una plataforma de trading (como Robinhood, Binance o MetaTrader) o un bróker (como Fidelity o Interactive Brokers).

• Transmisión al mercado: El bróker o la plataforma actúa como intermediario y envía la orden al mercado correspondiente, que puede ser una bolsa centralizada (como NYSE o Nasdaq), un mercado extrabursátil (OTC), o una red descentralizada (como en criptomonedas). En algunos casos, los brókers ejecutan órdenes internamente (internalización) si tienen contrapartes dentro de su propio sistema, especialmente en mercados de alta liquidez.

• Emparejamiento (Matching): La orden entra en un libro de órdenes (order book), una base de datos electrónica que lista todas las órdenes de compra (bids) y venta (asks) pendientes para un activo.

• Priorización: Las órdenes se ejecutan según reglas de prioridad: primero por precio (las mejores ofertas se ejecutan primero) y luego por tiempo (las órdenes más antiguas tienen preferencia).

• Ejecución según el tipo de orden: Cada tipo de órden se ejecuta al tiempo determinado. Por ejemplo, una órden limitada, solo se ejecuta si el precio de mercado alcanza o mejora el precio especificado. La orden de compra a 250 dólares espera hasta que alguien esté dispuesto a vender a 250 o menos.

• Confirmación: Una vez emparejada y ejecutada, la transacción se registra en el mercado, y el bróker envía una confirmación al inversor con detalles como precio final, cantidad ejecutada y hora.

3 ¿Para qué sirven las órdenes de trading? 

El propósito principal de las órdenes de trading es facilitar la ejecución de transacciones de compra o venta según las preferencias del trader. Por ejemplo, una orden de mercado asegura una ejecución inmediata al mejor precio disponible, ideal para mercados líquidos, mientras que una orden limitada permite comprar o vender solo a un precio específico, útil para controlar costos.

Las órdenes también son cruciales para gestionar riesgos. Las órdenes stop-loss, por ejemplo, se activan para vender un activo si su precio cae por debajo de un nivel determinado, ayudando a limitar pérdidas. De manera similar, las órdenes take-profit pueden cerrar una posición cuando se alcanza una ganancia deseada, automatizando la toma de beneficios.

Otra función importante es controlar el tiempo de validez de la orden, como órdenes del día (que expiran al final de la jornada) o válidas hasta cancelar (GTC). Además, órdenes como todo o nada (AON) aseguran que toda la cantidad especificada se cumpla, evitando fills parciales, lo que es útil en estrategias que requieren volúmenes exactos.

Pero los usos y funciones de las órdenes de mercado son aún más extendidos y provechosos si estudiamos a profundidad los tipos de órdenes que existen en exchanges y plataformas de trading.

4 ¿Qué son las órdenes de mercado?

Las órdenes de mercado son una de las solicitudes más utilizadas por los traders, puesto que se utiliza para comprar o vender un número determinado de activos al precio que cotiza el mercado en ese momento. Cuando un comerciante adquiere en un exchange 100 dólares en bitcoin de manera inmediata, por poner un ejemplo, estaría llevando a cabo una orden de mercado.

Este tipo de órdenes se ejecuta al precio que está cotizando el activo en el momento que el exchange recibe la solicitud de compra o venta. Se trata de una operación inmediata, porque no hay necesidad de esperar a que el mercado cumpla un requisito específico para hacerla operativa. Debido a ello, puede durar en procesarse menos de un segundo. 

5 ¿Qué son las órdenes limite? 

Este tipo de orden se ejecuta al precio propuesto por el operador o en una cifra cercana a dicho precio. Debido a ello, a diferencia de una orden de mercado, esta tarda en ejecutarse y no se somete al precio que tiene el mercado en ese momento. Los exchanges, incluso, dan la opción de que estas órdenes puedan estar pendientes por varios días.

Con las órdenes limite, los traders pueden solicitar un límite de compra, proponiendo un precio máximo al que están dispuestos a adquirir una criptomoneda. O, por el contrario, pueden estipular un precio mínimo en el que desean venderla.

6 ¿Qué son las órdenes Stop-Loss? 

El stop-loss, también conocida por sus siglas SL o en español “parar pérdidas”, es una orden utilizada para establecer la pérdida máxima que está dispuesto a asumir un trader por una operación. De esta manera, los comerciantes solicitan al exchange que, si el bitcoin o la criptomoneda llega a cotizarse a un precio determinado, desean cerrar su posición y salirse del mercado. 

Estas órdenes se mantienen inactivas hasta que se cumpla el precio estipulado por el trader. Asimismo, si el mercado nunca toca el precio acordado, entonces la orden nunca se ejecuta. De esta manera, los comerciantes evitan seguir perdiendo dinero si hay caída abrupta en el precio de la criptomoneda o hay un comportamiento de mercado que anula la estrategia propuesta.

Pongamos un ejemplo. Un trader ha desarrollado una estrategia comercial, la cual genera pérdidas si el precio de bitcoin rompe su barrera de soporte, que considera está en los 40.000 dólares por unidad. Así que, decide entrar al mercado que se encuentra cotizándose sobre los 45.000 dólares, y solicita al exchange colocar una orden de stop (stop-loss) por debajo del área de resistencia. Es decir, en los 39.900 dólares por unidad.

7 ¿Qué son las órdenes Stop-Limit? 

En las órdenes Stop-Limit un trader específica a su exchange que desea hacer una propuesta de compra para una criptomoneda —orden limite—, pero sólo si el mercado cotiza a un nivel de precio especifico.  

En este sentido, los traders que usan estas órdenes suelen señalar un “precio stop” que deberá alcanzar el mercado para que él abra una posición. Si el mercado alcanza dicho precio, entonces se registra la orden limitada en donde el comerciante sugiere el precio máximo o mínimo en el que desea adquirir a la criptomoneda.

Pongamos un ejemplo para ilustrar mejor. Un trader está esperando a que bitcoin llegue a los 27.000 dólares por unidad para hacer una oferta de venta. Entonces, propone una orden stop en los 27.000 dólares, mientras especifica que para ese punto del mercado querrá abrir una orden limitada con un precio máximo de venta de 26.990 dólares por unidad. De cumplirse las condiciones, la orden limitada se registrará en el libro de órdenes y algún comprador podría acceder a la oferta. 

8 ¿Qué son las órdenes Take-profit?

Una orden take-profit, conocida en español como “toma de beneficios”, tiene como función cerrar una operación si el activo tradeado alcanza un precio determinado previamente por el comerciante. Esta definición es bastante similar a la de stop-loss, puesto que take-profit es la orden opuesta a aquella que garantiza minimizar las pérdidas.

Tal y como ocurre con el stop-loss, los comerciantes pueden solicitar al exchange generar una orden que solo se active si el precio de la criptomoneda alcanza un dígito en específico.

9 ¿Qué son las órdenes “una cancela a la otra” (OCO)?

Cuando se trata de ordenes comerciales que cumplen con ciertas condiciones para ejecutarse, las solicitudes “una cancela a la otra” son unas de las más utilizadas para hacer trading. Mejor conocidas en inglés como one cancels the other, frase que se resume en las siglas OCO, este tipo de órdenes permite comprar o vender un activo si se cumple un requisito propuesto por el trader. 

Para entender a mayor profundidad las órdenes OCO, hay que tener en cuenta que los comerciantes tienen la posibilidad de solicitar dos órdenes con distintas condiciones al exchange, pero solo una se ejecutará.  

Por ejemplo, podemos programar una orden de compra y una orden stop-loss al mismo tiempo, las cuales se mantendrán inactivas. ¿Cómo se sabe cuál de las dos órdenes se llevará a cabo? Pues, dependiendo de las cotizaciones del activo y su comportamiento en el mercado. El trader especificará las condiciones en las que debe estar el precio del activo para que una o la otra orden se active. 

El comerciante puede señalar que quiere ejecutar una orden de venta si BTC alcanza los 28.000 dólares por unidad, mientras que si el precio baja de los 20.000 dólares entonces prefiere que se ejecute una orden stop-loss. Si el mercado sube y llega al área de los USD 28.000, entonces se registrará la orden de venta. Sin embargo, si el mercado entra en tendencia bajista y se precipita a los USD 20.000, entonces se activará la orden stop-loss y saldrá del mercado para detener las pérdidas. 

10 ¿Qué son las órdenes “Todo o nada” (AON)?

Las órdenes todo o nada, que es una traducción del inglés “all or none” (AON), son solicitudes que garantizan que el trader complete su orden comercial solo bajo las condiciones que desea. Es decir, se tienen que cumplir una serie de requisitos comerciales para que la orden se ejecute.

Pongamos un ejemplo: un trader desea comprar 4 BTC a un precio de 16.700 dólares por unidad. No se conformará con un precio distinto o una cantidad menor de bitcoins, por lo que esperará a que en el mercado exista alguien dispuesto a cubrir su demanda. Para ello, propone una orden AON, ya que de lo contrario su solicitud será ejecutada parcialmente con cualquiera otra oferta que tenga un precio similar, pero tal vez no la cantidad de bitcoins requeridos. 

Las órdenes “todo o nada” se mantienen vigentes en el mercado hasta que se ejecuten, por lo que pueden pasar varios días o semanas. No obstante, el mismo trader puede cancelarla si así lo desea.

11 ¿Cómo se utilizan las órdenes en las estrategias de trading? 

Las órdenes de trading son herramientas fundamentales en las estrategias de trading, utilizadas para ejecutar transacciones de compra o venta de activos financieros de manera precisa y eficiente, según los objetivos y el estilo del trader.

• Scalping y day trading: En estrategias de corto plazo, como el scalping o el day trading, donde se busca aprovechar pequeños movimientos de precios en minutos u horas, las órdenes de mercado son ideales por su rapidez. Un scalper en criptomonedas, por ejemplo, usa una orden de mercado para comprar BTC ante una señal de ruptura alcista y otra para vender minutos después, asegurando una ganancia rápida.

• Swing trading: En el swing trading, que captura movimientos de precios en días o semanas, las órdenes limitadas permiten entrar o salir a precios específicos, como soportes o resistencias. Un swing trader puede colocar una orden limitada para comprar acciones de Tesla a 250 dólares, cerca de un soporte técnico, y una orden stop-loss a 240 dólares para limitar pérdidas si el precio cae.

• Inversión a largo plazo: Para estrategias de largo plazo, como el buy-and-hold, las órdenes limitadas o de mercado se usan para acumular posiciones. Las órdenes GTC (válidas hasta cancelar) son útiles para esperar precios deseados.

• Gestión de riesgos: Las órdenes stop-loss son esenciales para limitar pérdidas en casi todas las estrategias. Se colocan por debajo del precio de entrada (para posiciones largas) o por encima (para cortas). Por ejemplo, un trader compra Ethereum a 3,000 dólares y coloca un stop-loss a 2,800 dólares, limitando la pérdida máxima al 6.67%.

• Automatización de estrategias: Las órdenes condicionales, como las OCO (una cancela la otra), automatizan decisiones basadas en escenarios múltiples.