Hechos clave:
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La Ćŗltima semana de mayo, 6.561 BTC fueron gastados por primera vez, pero solo se emitieron 5.888.
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Aunque sea viable, una capitulaciĆ³n de mineros de BTC no es necesariamente lo que estĆ” sucediendo.
El pasado 1 de junio empezĆ³ a correr en redes sociales y otros medios el rumor sobre una posible capitulaciĆ³n ejecutada por mineros de Bitcoin. La hipĆ³tesis estĆ” relacionada con datos que seƱalan que hay mineros gastando mĆ”s bitcoins de lo que estĆ”n produciendo en sus granjas.
El sitio web Byte Tree, que muestra estadĆsticas de la red de Bitcoin y otras criptomonedas, exhibe detalles sobre cuĆ”ntos bitcoins han sido minados y cuĆ”ntos han sido gastados por primera vez. Lo segundo se refiere a cuĆ”ntos bitcoins han sido movidos por primera vez de la cartera del minero, o pool, que los minĆ³ hacia otra direcciĆ³n.
SegĆŗn Byte Tree, durante los Ćŗltimos siete dĆas del mes de mayo se emitieron 5.888 BTC, pero se gastaron por primera vez 6.561 BTC. Esto da un dĆ©ficit de -673 BTC, equivalente a un 11%. De hecho, las estadĆsticas actuales de un dĆa, una semana, cinco semanas y doce semanas dan todas resultados negativos en este renglĆ³n. De las cifras mencionadas anteriormente se valiĆ³ el usuario de Twitter Conner Brown, citado por varias fuentes al hablar de este tema, para afirmar que Ā«estamos viendo la capitulaciĆ³n de mineros ineficientesĀ».
Ki Young Ju, otro usuario de la red social, coincidiĆ³ con Brown al respecto y aƱadiĆ³ informaciĆ³n sobre un minero o pool desconocido, que se encuentra actualmente entre los de mayor poder de minado en la red de Bitcoin. Este minero estarĆa gastando grandes cantidades de bitcoins nuevos cuando hay alzas en el precio. No obstante, esta informaciĆ³n no es suficientemente determinante como para concluir que el minero en cuestiĆ³n estĆ© capitulando.
ĀæCapitulaciĆ³n o venta masiva oportuna?
El tĆ©rmino capitular es sinĆ³nimo de rendirse y, en la bolsa de valores, se utiliza para referirse a la venta masiva de acciones por parte de un ente que no espera un repunte. Por lo tanto, venden dichas acciones a pĆ©rdida para rescatar algo de su inversiĆ³n, antes de que su precio caiga mĆ”s. Estos escenarios suelen hacer que el precio baje en picada debido a la alta oferta.
En el caso del minero del que habla Ki Young Ju, este puede estar vendiendo mĆ”s BTC del que estĆ” produciendo, pero lo hace cuando el precio de esta criptomoneda repunta. Tal factor hace dudar que en realidad estĆ© sucediendo una capitulaciĆ³n.
El usuario de Twitter argumenta que, aunque las ventas masivas se han hecho cuando el BTC estĆ” en alza, igualmente se ejecutaron a pĆ©rdida. Sin embargo, la rentabilidad de la minerĆa depende de muchos factores; asĆ que, para saber con exactitud si el minero estĆ” vendiendo sus bitcoins por debajo de su margen mĆnimo de ganancia, habrĆa que tener conocimiento de cuĆ”nto invirtiĆ³ en las instalaciones y equipos de minerĆa y de cuĆ”nto invierte en servicios y mantenimiento regularmente.
Otros contextos posibles
De acuerdo con comentarios hechos por Thomas Heller, director global de F2Pool, a Cointelegraph, cuando un tipo de hardware minero deja de ser rentable, suele ser vendido a granjas en locaciones con condiciones mĆ”s favorables, como SudamĆ©rica y el Oriente Medio. Esto gracias a que en estas regiones la electricidad puede ser mĆ”s econĆ³mica que en Europa y Estados Unidos, y eso juega un papel importante en la rentabilidad de la minerĆa de criptomonedas.
Aunado a los comentarios de Heller, es importante tener en cuenta que el primer gasto de un bitcoin no implica que este haya sido vendido en el mercado de criptoactivos. Si la cartera donde se encuentran las monedas reciĆ©n emitidas pertenece a un pool de minerĆa, el primer gasto de estas podrĆa tratarse del pago a los obreros del pool. De hecho, un vocero de Byte Tree comentĆ³ a la fuente antes mencionada que un minero puede conservar intactos sus nuevos bitcoins incluso por aƱos. Si se habla de un pool, ademĆ”s del pago a los obreros, sus transacciones tambiĆ©n pueden ir dirigidas al pago de gastos operacionales, que suelen hacerse en moneda fĆat.
La reducciĆ³n de la recompensa de los mineros (halving), experimentada en Bitcoin recientemente, tambiĆ©n podrĆa tener un papel en las cuantiosas transacciones de bitcoins nuevos. En este sentido, es vĆ”lido considerar que podrĆa tratarse de ventas de BTC con el fin de renovar el hardware minero de las granjas con las que cuente el pool o de expandir sus instalaciones. De esta manera, conseguirĆan aumentar el hashrate y, por consecuencia, las ganancias del pool.
La capitulaciĆ³n de mineros en Bitcoin no es tan evidente
En conclusiĆ³n, los datos y anĆ”lisis presentados por quienes consideran que se estĆ” llevando a cabo una capitulaciĆ³n de mineros de Bitcoin no son necesariamente acertados. Los escenarios reciĆ©n expuestos son todos producto de conjeturas y no quiere decir que sea imposible que en realidad se estĆ© llevando a cabo una capitulaciĆ³n de mineros en Bitcoin. No obstante, las capitulaciones son fenĆ³menos que hasta a los expertos les resulta difĆcil predecir. Normalmente, una capitulaciĆ³n se identifica cuando esta ya sucediĆ³.
Como dato curioso, cabe destacar que mientras estĆ” siendo redactado este artĆculo, las estadĆsticas de Byte Tree muestran un posible cambio en la tendencia que venĆa presentĆ”ndose.
En este momento, aunque la relaciĆ³n emisiĆ³n/primer gasto a nivel semanal sigue dando resultados negativos, las cifras de esta relaciĆ³n en las Ćŗltimas 24 horas son positivas. De los 844 bitcoins que se han emitido, solo 760 BTC se han gastado por primera vez. A esto cabe aƱadir que los datos que muestra Byte Tree de otras redes como Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dash y Litecoin tambiĆ©n han mostrado un dĆ©ficit entre monedas emitidas y monedas gastadas por primera vez en estos dĆas.