CoinShares: 70% de los ingresos de los mineros vendrá de la IA en 2026

La firma de gestión de activos digitales CoinShares publicó un informe en este 25 de marzo donde proyecta que la Inteligencia Artificial (IA) representará el 70% de los ingresos de las empresas mineras de Bitcoin para finales de año.

Este giro estratégico responde a la baja rentabilidad de la minería, tras alcanzar niveles de hashprice (precio de hash) reducidos y un aumento en los costos operativos globales.

Esta proyección coincide con una tendencia de agotamiento en los activos de las compañías del sector. Actualmente, las reservas de los mineros de Bitcoin se encuentran en mínimos históricos, lo que limita su capacidad para retener la producción mientras los precios enfrentan volatilidad. Ante este escenario, la diversificación hacia el procesamiento de datos y la computación de alto rendimiento (HPC) se presenta como una vía para estabilizar el flujo de caja.

El informe detalla que la migración hacia centros de datos de IA requiere una gestión de capital rigurosa, lo cual ha impulsado a los operadores a reestructurar sus balances financieros. Recientemente, Marathon Digital (MARA) vendió 15.133 BTC por un valor aproximado de 1.100 millones de dólares. Según informó la empresa, el objetivo primordial de esta liquidación fue la recompra de 1.000 millones de dólares en deuda convertible con vencimiento en 2030 y 2031, aprovechando un descuento del 9% sobre el valor nominal.

Otras empresas han tomado medidas drásticas de liquidez dentro de esta transición hacia un modelo de infraestructura híbrida. La minera Bitdeer, por ejemplo, vendió la totalidad de los bitcoin en su tesorería para reinvertir los fondos en sus operaciones y desarrollo tecnológico. Según CoinShares, la rentabilidad por kilovatio-hora es superior en el procesamiento de datos para IA que en la minería de Bitcoin en las condiciones actuales del mercado, donde el costo de producción promedio se sitúa cerca de los 80.000 USD por unidad.

Contratos de infraestructura y márgenes operativos

El reporte señala que, mientras el hashprice se mantuvo en niveles bajos durante el primer trimestre de 2026, los contratos de IA ofrecen márgenes operativos más predecibles. CoinShares estima que las empresas que cotizan en bolsa están priorizando la instalación de unidades de procesamiento gráfico (GPU) sobre los equipos ASIC de minería tradicionales. Esta transformación busca mitigar el impacto de los ajustes de dificultad de la red y la reducción de recompensas por bloque.

Para finales de 2026, la industria minera podría consolidar contratos de infraestructura por un valor acumulado de 70.000 millones de dólares vinculados a la IA. La firma concluye que la viabilidad financiera de los grandes operadores dependerá de su capacidad para ejecutar estos modelos de negocio híbridos, reduciendo la dependencia directa del precio de mercado de bitcoin para cubrir sus gastos operativos y de deuda.

La integración de servicios de computación de alto rendimiento permite a las empresas mineras diversificar sus fuentes de ingresos frente a un costo de producción que promedia los 80.000 USD por bitcoin. Este modelo de negocio híbrido funciona como un mecanismo para gestionar la exposición a la volatilidad del mercado de criptomonedas y al descenso del hashprice como consecuencia del creciente aumento de la competencia por la recompensa de minar Bitcoin, utilizando la infraestructura eléctrica existente para atender la demanda de procesamiento de datos de la industria de la inteligencia artificial.

Para finales de 2026, la continuidad operativa de estos proveedores de infraestructura dependerá de la gestión de sus pasivos y de la ejecución técnica de sus centros de datos.

A pesar de la asignación de capital hacia equipos de cómputo para IA, las proyecciones de CoinShares indican que el hashrate de la red Bitcoin mantendrá una tendencia al alza hasta alcanzar los 1,8 Zetahash para finales de 2026, considerando que en la actualidad esa métrica se ubica en 1 Zetahash, lo que sitúa a la minería como un componente persistente dentro de un esquema de servicios digitales más diversificado.