Hay una “zona de verdadero dolor” en bitcoin ahora

El mercado de bitcoin (BTC) continúa en un tramo de elevada presión para los tenedores de corto plazo (STH). Este grupo se encuentra en uno de los regímenes de pérdida más profundos de 2025, con el comprador reciente operando por debajo de su precio de entrada promedio.

Según un analista financiero de CryptoQuant, conocido como IT Tech, el «comprador reciente de bitcoin está bajo el agua». Esto significa que cualquier repunte se encuentra con ventas inmediatas.

En su evaluación, «esta sobrecarga mantiene presión en el mercado en el corto plazo, ya que las manos débiles pueden seguir vendiendo en cada rebote».

La gráfica a continuación evidencia ese comportamiento. El margen de ganancias y pérdidas de los STH permanece ampliamente en territorio negativo, con barras rojas que se intensifican desde finales de octubre. A la par, el precio de bitcoin continúa por debajo del «precio realizado» de este grupo (levemente por arriba de 100.000 dólares por bitcoin), mostrando que la mayoría de los compradores recientes aún sostienen pérdidas no realizadas. Por tanto, cada acercamiento a ese nivel genera liquidaciones que frenan la recuperación.

Aun así, IT Tech subraya que estas condiciones no necesariamente implican que la corrección se encuentre en etapas tempranas. Según explica, «estructuralmente, estos bolsillos de pérdidas profundas suelen aparecer más cerca de las etapas tardías de una corrección que de las iniciales».

Por ello, plantea la pregunta que muchos operadores se hacen en este punto del ciclo: «¿Es esta una zona para reducir riesgo o un lugar donde ser paciente y empezar a planificar entradas?»

Bitcoin en reestructuración y bajo efectos de ventas forzadas

Esta dinámica coincide con lo reportado anteriormente por Glassnode y recogido por CriptoNoticias, donde se detalla que el mercado de bitcoin transita una «etapa de reconstrucción de confianza».

En ella, el apalancamiento se reduce, la actividad especulativa se repliega y los participantes ajustan expectativas luego de un período de sobreextensión o endeudamiento. Durante estas fases, la presión de venta tiende a permanecer elevada, particularmente entre quienes entraron en zonas de precio más altas.

También hemos documentado que el mercado ya atravesó un ciclo de ventas forzadas, impulsado por liquidaciones de posiciones apalancadas y vencimientos de instrumentos derivados.

En este entorno, las pérdidas de los STH reflejan la salida paulatina de operadores menos convencidos, mientras la oferta migra hacia manos de mayor convicción. Esto coincide con lo observado en la gráfica, donde las pérdidas de corto plazo se concentran y persisten a lo largo del último mes.

De manera que la permanencia de los STH en una «zona de verdadero dolor» sugiere que la presión vendedora seguirá condicionando la evolución del precio en el corto plazo.

Sin embargo, la historia del mercado y los análisis de IT Tech sugieren que estos tramos suelen aproximarse a fases avanzadas de correcciones, en las que el mercado depura excesos antes de retomar tendencias más constructivas.

La interrogante inmediata para los inversionistas es si este punto exige cautela adicional o si, por el contrario, comienza a perfilarse como un entorno para planificar futuras entradas con una visión de mediano plazo.