Strategy se pone en modo «súper bullish» con bitcoin: duplica su plan de acumulación

Strategy, la empresa dirigida por Michael Saylor y conocida por su agresiva inversión en bitcoin (BTC), ha duplicado su plan de captación de capital hasta los 84.000 millones de dólares (USD), para reforzar su estrategia de adquisición del activo.

La compañía informó el jueves 1 de mayo la venta de USD 21.000 millones en acciones ordinarias, después de agotar un programa anterior del mismo tamaño, aprobado en octubre. A la par, amplió su programa de emisión de deuda, que pasó de USD 21.000 millones a USD 42.000 millones.

Esta decisión forma parte del plan continuo de Strategy para financiar la compra de bitcoin a través de instrumentos de capital y deuda.

Actualmente, la empresa posee 553.555 BTC, lo que la mantiene como la entidad cotizada con más bitcoin del mundo.

Le sigue, a bastante distancia, la minera de Bitcoin MARA Holdings, con 47.600 BTC, y la empresa dedicada a la inversión en BTC Twenty One (XXI), con 31.500 BTC, según datos del explorador BitcoinTreasuries exhibidos a continuación.

La iniciativa de Saylor toma lugar una semana después de que Jack Mallers, el CEO de Twenty One, dijera que su objetivo es ser el mejor vehículo para que los inversionistas tengan exposición a bitcoin en los mercados públicos, declarando implícitamente una batalla corporativa contra Strategy. Twenty One, además de emitir acciones para comprar BTC, también financia su inversión con otras actividades del ecosistema como la minería.

La caída de precio no preocupa a Strategy

La nueva emisión de acciones refuerza la postura alcista de Strategy frente al bitcoin, a pesar de su retroceso. El precio actual de BTC ronda los USD 97.000, casi un 10% por debajo de su máximo histórico de USD 109.300 alcanzado hace tres meses, como informó CriptoNoticias.

Pese a esta caída, la empresa mantiene sus tenencias en ganancias, con un precio promedio de compra de USD 68.459 por bitcoin. Aunque, el descenso en la cotización afectó la presentación de su balance del primer trimestre del año.

Strategy reportó una pérdida neta récord de USD 4.200 millones en el primer trimestre de 2025. Esto se debe a una nueva normativa contable que obliga a las empresas a valorar sus activos digitales, como bitcoin, según el precio de mercado.

Michael Saylor, fundador y director ejecutivo de Strategy, considera que bitcoin aún no alcanzó su precio máximo de este ciclo. Según dijo a finales del año pasado, prevé que la moneda alcance una valoración de USD 180.000 y que luego «se desplome» a USD 140.000.

Una estrategia aplaudida y también cuestionada

La emisión de deuda para comprar bitcoin que hace Strategy es una técnica de inversión que está siendo seguida por diferentes empresas. Entre ellas, se encuentra la compañía japonesa Metaplanet, que esta misma semana también vendió una nueva ronda de acciones, por valor de 3.600 yenes (JPY), para adquirir más BTC.

Metaplanet —que actualmente se está expandiendo internacionalmente con una filial en Estados Unidos— marca con tal iniciativa la 12ª ronda de bonos ordinarios emitidos para respaldar la estrategia de acumulación de bitcoin de la compañía. De momento, acumula 5.000 BTC.

Estas estrategias de inversión también han sido criticadas por especialistas, como el analista Jacob King, quien le ve similitudes con un esquema Ponzi. Esto debido a que se trata de un bucle repetitivo, como se ve a continuación, en el que las compañías emiten deuda, compran bitcoin, impulsan el precio de la moneda y sus acciones con su demanda, y atraen nuevos inversionistas al mercado.

Además, la elevada exposición de Strategy a bitcoin despierta preocupaciones sobre su salud financiera en caso de una caída significativa del precio. Si se viera forzada a vender parte de sus reservas, podría ejercer una fuerte presión bajista en el mercado debido al gran volumen que maneja. Incluso una venta mínima por parte de la empresa podría tener un impacto psicológico notable, ya que quebraría la narrativa de que solo acumula BTC a largo plazo.

Pese a las críticas, Strategy continúa posicionándose como uno de los actores más influyentes del ecosistema, reforzando su interés en bitcoin. Su modelo, que combina financiamiento tradicional con una fuerte inversión en el activo, fortalece su adopción como reserva de valor.