Esta crisis económica mundial beneficiará a bitcoin: Grayscale

La reciente escalada de tensiones comerciales desatada por la Casa Blanca ha sacudido los mercados globales, pero entre las turbulencias emerges una narrativa inesperada: Bitcoin (BTC) podría salir fortalecido.

Así lo plantea Grayscale, una firma de inversiones estadounidense, en su reporte más reciente. La empresa ve en la actual “guerra de aranceles” un catalizador para la moneda digital.

Desde el anuncio de nuevas tarifas globales el pasado 2 de abril de 2025, los efectos en los activos financieros han sido inmediatos, aunque el comportamiento de bitcoin sugiere un papel singular en este escenario.

El S&P 500, por ejemplo, perdió un 12% entre el 2 y el 8 de abril, mientras que bitcoin registró una disminución menos profunda, un descenso moderado considerando que su volatilidad suele triplicar la del índice bursátil.

Según Grayscale, si BTC hubiera seguido la misma correlación que las acciones, habría caído un 36%. Este dato, señala la firma, pone en evidencia cómo el criptoactivo puede actuar como un elemento de diversificación en carteras, incluso en momentos de crisis.

El siguiente gráfico muestra el desempeño de diferentes clases de activos durante ese período, ajustado por su volatilidad.

Posteriormente, Trump comunicó una pausa de tres meses en los aranceles “recíprocos” para varios países, excepto China, con quien las tensiones no dan tregua. Los aranceles contra la segunda economía mundial escalaron del 104% al 125%, una decisión que el mandatario justificó por la “falta de respeto” de Pekín hacia Washington.

Grayscale subraya que el rumbo a corto plazo dependerá de las negociaciones comerciales, cuyo éxito o fracaso podría calmar o avivar aún más la incertidumbre.

Bitcoin y la sombra del dólar

Más allá del corto plazo, Grayscale apunta a un horizonte donde los aranceles podrían debilitar estructuralmente al dólar estadounidense.

Si los flujos comerciales con Estados Unidos disminuyen, la demanda transaccional de la moneda caerá, un efecto que podría agravarse si otros países reducen su confianza en el dólar como reserva de valor.

En este contexto, la firma compara la situación actual de bitcoin con la del oro en la década de 1970, cuando las tensiones económicas y la inflación impulsaron su adopción.

Estados Unidos ya cuenta con una Reserva Estratégica de Bitcoin, y algunos fondos soberanos han comenzado a invertir en la moneda digital, señales de un cambio que podría acelerarse.

Por otro lado, los aranceles elevan los precios de bienes importados, alimentando la inflación, mientras que el crecimiento económico enfrenta vientos en contra por la reducción de ingresos reales y los costos de ajuste empresarial.

Grayscale describe este fenómeno como “estanflación”, un entorno de bajo crecimiento y alta inflación que históricamente ha favorecido a materias primas escasas. Durante los años 70, por ejemplo, el oro creció a una tasa anual del 30%, superando una inflación promedio del 7,4%, mientras acciones y bonos quedaron rezagados.

Aunque bitcoin carece de un historial tan extenso, la firma sugiere que podría seguir un camino similar.

Por lo pronto, un escenario con estanflación, al menos a corto plazo, no va a ser posible, debido a que el índice de precios al consumidor (IPC) subyacente se ubicó en 2,8% interanual en marzo, por debajo del pronóstico que era de 3%. Este dato sugiere que la presión inflacionaria está contenida, al menos por ahora, como lo reportó CriptoNoticias.

Un futuro incierto con oportunidades

La administración Trump persigue políticas que mezclan aranceles con medidas como recortes de impuestos y desregulación, lo que genera un panorama ambiguo.

Grayscale estima que, en los próximos tres años, el dólar enfrentará una debilidad sostenida y la inflación superará los objetivos establecidos. Sin embargo, la moneda digital no solo se beneficia de este contexto macroeconómico.

Cambios regulatorios en Estados Unidos, como la integración de activos digitales al sistema bancario y el apoyo a custodios, están fortaleciendo su estructura de mercado. A pesar de tropiezos a corto plazo, estas dinámicas podrían ampliar su base de inversionistas

Mientras los mercados tradicionales lidian con alta volatilidad, Grayscale observa que bitcoin muestra una estabilidad relativa. “La volatilidad de su precio ha aumentado mucho menos que la de las acciones”, indica el reporte, y añade que los operadores especulativos en criptomonedas mantienen posiciones bajas.

Si los riesgos macroeconómicos se disipan, la firma espera un repunte en las valoraciones de bitcoin. A largo plazo, el impacto dependerá de cómo los aranceles reconfiguren la economía global y los flujos de capital.

El eco de una crisis que resuena

El anuncio del 2 de abril, bautizado por Trump como el “Día de la Liberación”, evoca el “Shock de Nixon” de 1971, cuando aranceles y el fin de la convertibilidad del dólar en oro redefinieron el comercio mundial.

Aquel episodio llevó a una devaluación del 27% del dólar en siete años, un precedente que Grayscale ve repetirse hoy. Negociado o no, el actual conflicto comercial podría consolidar a bitcoin como un refugio frente a un dólar debilitado y una economía en transformación.