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Foord reconoce que bitcoin ha entrado a un mercado bajista.
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Sería un buen momento para iniciar un DCA, con perspectivas a una futura subida de precio.
Con la caída de bitcoin (BTC) hasta 60.000 dólares (USD), un 50% menos que su máximo histórico de 126.000 dólares marcado en octubre de 2025, han resurgido voces bajistas extremas. Entre ellas, algunos detractores, como Richard Farr, estratega jefe de mercado y socio de Pivotus Partners, advirtieron que la moneda digital podría pasar a valer cero. Esto bajo el argumento de que es un activo especulativo sin fundamentos. Sin embargo, especialistas no tardaron en responder contra las alertas.
«Ya hemos visto esta historia antes y bitcoin se recuperó cada vez con más fuerza», señaló James Foord, economista y director del grupo de inversión The Pragmatic Investor. «Bitcoin ha entrado decididamente en un mercado bajista y, como suele ocurrir durante las caídas, los bajistas más extremos están saliendo de la nada a dar una vuelta de victoria», agregó.
Para el analista, merece la pena ser un opositor a esa idea de que «bitcoin irá a cero». Todos los mercados bajistas del activo experimentaron una caída de alrededor de 80% y cada uno percibió una menor corrección de su máximo anterior al mínimo. Por consiguiente, ve factible en este ciclo tenga una depreciación de 75% desde su máximo, que lo ubicaría a menos de 40.000 dólares.
El gráfico a continuación, muestra —según el análisis— cómo se vería la caída en este mercado bajista si mantiene su patrón histórico. «Sí, esto sería doloroso, pero en mi opinión parece imposible que bitcoin vaya a cero por 3 razones clave», sostuvo.
Integración institucional, escasez inmutable y utilidad
El primer factor que destaca Foord es el cambio estructural en el perfil de los inversores. “Bitcoin ha pasado de ser un experimento minorista a convertirse en una piedra angular del sistema financiero global”, explicó. A diferencia de ciclos anteriores, el actual mercado bajista contiene fuerte inversión institucional. Actualmente, hay más de 1 millón de bitcoin en tesorerías corporativas, como exhibe el siguiente gráfico.
Durante los últimos dos años, el ecosistema ha visto, además, la aprobación de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas y el avance de marcos regulatorios que buscan integrar estos activos en el sistema financiero tradicional. Con este panorama, el analista destaca que para 2025 el 86% de los inversores institucionales registraron exposición a activos digitales, según State Street Investment Management.
El segundo pilar de su tesis es la escasez inmutable de bitcoin, aludiendo al límite máximo de emisión de 21 millones de unidades. El suministro fijo facilita que se valorice ante la demanda, a diferencia del dinero emitido por bancos centrales cuya impresión no tiene límite. Para Foord, esta característica convierte a la moneda digital en “un refugio frente a las monedas fíat, que están continuamente devaluándose”.
Sostuvo que la impresión de dinero fíat comprende un proceso difícil de romper. “No es algo que se pueda detener, ni siquiera Kevin Warsh”, dijo, en referencia al presidente nominado de la Reserva Federal para reemplazar a Jerome Powell. “Nuestro sistema alimentado por la deuda requiere un aumento constante de la oferta monetaria. Los activos tangibles inevitablemente se beneficiarán de esto, y considero a bitcoin como uno de ellos”.
En tercer lugar, suma la utilidad práctica del activo. Explicó que “bitcoin puede almacenarse y transferirse fácilmente”, sin intermediarios. “Es una forma útil de almacenar y transferir valor”, resumió.
A su juicio, el valor de BTC se sostiene porque ha alcanzado una adopción y aceptación masiva crítica. Lo compara así con el oro, que no tiene usos industriales masivos, sino que su valor proviene de su escasez y aceptación.
Correlación con el mercado tecnológico
Para Foord, “la caída de BTC está estrechamente correlacionada con la debilidad del sector del software y la tecnología, impulsada por factores macro y rotaciones de mercado”. El Nasdaq 100 (NDX), el principal índice bursátil de empresas tecnológicas, registró un ligero retroceso desde su máximo histórico de USD 26.000 tocado en octubre. Esto contrasta con el S&P 500 (SPX), que sigue las acciones de 500 destacadas compañías, el cual siguió su carrera alcista en 2026.
BTC, que suele mostrar alta correlación con el Nasdaq 100 por tratarse de un activo tecnológico, está cotizando ahora por debajo de 70.000 dólares. Eso es 45% menos que su máximo histórico de 126.000 marcado en octubre, como reportó CriptoNoticias.
En este escenario, el analista reconoce que bitcoin podría bajar más, pero esto puede ser positivo. Se está acercando a niveles de precio en los que considera que “una estrategia inteligente de DCA generará grandes rendimientos a largo plazo”. Pues, tal estrategia consiste en hacer múltiples compras para promediar el costo total. “No podemos predecir el fondo exacto, pero sí podemos trazar un plan para asignar el dinero estratégicamente”, distinguió.
Estrategia ante el mercado bajista
Desde su análisis, ve conveniente un enfoque de DCA (dollar cost avarage) asignando en tres niveles de precio: la media móvil exponencial de 200 días en 68.000 dólares, así como los 57.000 y 40.000 dólares, zonas que funcionaron como soporte. Según su propuesta, una asignación del 100% del capital podría dividirse en 20%, 30% y 50%, desplegándose en cada uno de esos niveles o, en su defecto, tras una confirmación técnica de reversión.
No obstante, Foord advirtió que el enfoque de acumular bitcoin no está exento de riesgos. “Estamos llegando a tiempos geopolíticos sin precedentes”, señaló. Y agregó que en ese escenario, pese al aumento de la adopción, bitcoin“ podría ser objeto de un mayor escrutinio. Además, mencionó la incertidumbre sobre el comportamiento de grandes actores institucionales, como la posibilidad de que Strategy (MSTR) venda parte de sus tenencias.
Aun así, considera que el activo se encuentra en una posición más sólida que en ciclos anteriores. “En este ciclo, bitcoin tiene mucho más a su favor, con instituciones e incluso gobiernos también invertidos”, concluyó. En un entorno de alta volatilidad global, opina que “para cualquiera que esté dispuesto a ser paciente, desplegar capital durante los próximos seis meses probablemente tenga recompensa”.
