Hechos clave:
-
Los organismos autorreguladores en el sector tienen su antecedente en el mercado de valores.
-
Muchas de las funciones que cumplen son extensiones de la labor regulatoria del Estado.
El creciente interƩs de los ciberdelincuentes por las criptomonedas hizo que el sector experimentara un incremento significativo de los robos a las casas de cambio en 2018, llegando al monto rƩcord de USD 950 millones robados el aƱo pasado (3,6 veces mƔs que 2017).
Este crecimiento de los hackeos, una prĆ”ctica que pone en riesgo no solo a los usuarios sino tambiĆ©n la propia estabilidad econĆ³mica de las naciones, ha encendido las alarmas de los reguladores de muchos paĆses, por lo que se espera un aumento de las medidas regulatorias y los controles institucionales en este 2019 para el sector de criptoactivos.
De esta manera, el escenario actual impulsa a muchos gobiernos a emitir advertencias y a proceder a evaluar varias de las casas de cambio que funcionan bajo su jurisdicciĆ³n.
El objetivo de estos controles, muchos de ellos propuestos por organismos internacionales, es aumentar las medidas de seguridad y las normas relacionadas con la identificaciĆ³n del cliente (KYC) a fin de prevenir el lavado de dinero y la financiaciĆ³n del terrorismo. No obstante, se trata mayormente de propuestas unilaterales, dirigidas desde las autoridades hacia los actores que participan en ecosistema con el fin de regularlo.
Sin embargo, durante 2018 han surgido alternativas de autorregulaciĆ³n, una propuesta proveniente de los propios integrantes del ecosistema, en aras de establecer estĆ”ndares y trabajar en conjunto con las autoridades. La idea es lograr, entre otras cosas, disminuir los Ćndices de ataques cibernĆ©ticos y brindar mayor seguridad a los inversionistas de criptomonedas y a los usuarios de estos servicios. Ā
Las propuestas autorregulatorias se han materializado en paĆses como JapĆ³n, Corea del Sur, Reino Unido y Estados Unidos, en los cuales se han conformado oficialmente organismos dirigidos especĆficamente a la autorregulaciĆ³n del sector.
ĀæEn quĆ© consiste la autorregulaciĆ³n?
La experiencia en procesos autorregulatorios tiene su antecedente en las denominadas Organizaciones de AutorregulaciĆ³n (SRO por sus siglas en inglĆ©s), una figura que comenzĆ³ a desarrollarse en los mercados de valores de Reino Unido y Estados Unidos.
Uno de los objetivo de las SRO es minimizar la participaciĆ³n gubernamental en las actividades profesionales de las empresas y al mismo tiempo crear una autoridad que controle la calidad del trabajo. Se ocupan, por tanto, de establecer estĆ”ndares de calidad de productos y de determinar por quĆ© deben ser observados por los participantes en ese mercado. Las industrias establecen asĆ sus propias reglas de estandarizaciĆ³n y certificaciĆ³n de productos para aumentar la competitividad de todos los actores del sector.
Aun asĆ, estos entes de autorregulaciĆ³n tienden a funcionar como extensiones de la labor regulatoria que ejecutan entidades gubernamentales y suelen encargarse de tratar problemas que no estĆ”n regulados por la ley y/o complementar la regulaciĆ³nĀ Estatal vigente.
De esta forma, en la prĆ”ctica, ha ocurrido que la capacidad de las SRO para ejercer funciones reguladoras a menudo deriva de los poderes otorgados por el gobierno. Esto ha hecho que, por ejemplo, muchas de ellas adquieran funciones delegadas por la ComisiĆ³n de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Tal es el caso de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), un organismo regulatorio encargado de la gestiĆ³n de negocios entre corredores, operadores y el pĆŗblico inversionista, que fue resultado de la fusiĆ³n del ComitĆ© Regulador de la Bolsa de Nueva York y la AsociaciĆ³n Nacional de Comerciantes de Valores.
Sin embargo, la capacidad de estos organismos para ejercer la autoridad reguladora no se deriva solamente de la concesiĆ³n de poder del gobierno, puesto que tambiĆ©n logran el control a travĆ©s de mecanismos internos para regular el flujo de las operaciones comerciales. La autoridad puede provenir, por tanto, de los acuerdos entre empresas similares, a fin de establecer un control del sector desde lo interno.
La autorregulaciĆ³n en el sector de las criptomonedas
La idea de crear organismos autorregulatorios en el sector de las criptomonedas, similares a las SRO existentes en el mercado de valores, comenzĆ³ a ser parte de los temas de debates de los entes reguladores del sector a partir del crecimiento exponencial del sector en 2017.
En ese sentido, para finales de ese aƱo, la AsociaciĆ³n de la Industria Blockchain de Corea (KBIA), una organizaciĆ³n que agrupa a casas de cambio de criptomonedas en Corea del Sur, anunciĆ³ que no solo cooperarĆa con las regulaciones gubernamentales, sino que tambiĆ©n agregarĆa sus propias normativas autoimpuestas como estĆ”ndares de operaciĆ³n.
Este tipo de planteamiento tambiĆ©n fue discutido en otros paĆses, e incluso, miembros del sector financiero privado apoyaron la propuesta, tal como ocurriĆ³ en SudĆ”frica, donde representantes del sector privado se pronunciaron, en abril de 2018, proponiendo la creaciĆ³n de una OrganizaciĆ³n de AutorregulaciĆ³n (SRO) en el paĆs africano.
āLa regulaciĆ³n a travĆ©s de organizaciones autorreguladas puede ser una soluciĆ³n mĆ”s probableā, dijo en esa fecha Bridget King, directora de prĆ”cticas de banca y finanzas en un bufete de abogados, planteando que las SRO se registren como organismos no gubernamentales, autorizados para adoptar reglas, emitir directivas para sus miembros e implementar estĆ”ndares industriales.
Fue asĆ como se gestaron las SRO dentro del ecosistema. Las iniciativas mĆ”s adelantadas hasta ahora son las de Corea del Sur, JapĆ³n, Reino Unido y Estados Unidos, todas instauradas en 2018. Su labor apenas empieza, por lo que no es fĆ”cil una evaluaciĆ³n de su labor, aunque casi todas han puesto Ć©nfasis en comenzar a pautar estĆ”ndares de seguridad. Su funcionamiento, semejante al de las autorreguladoras del mercado de valores, ha sido normado por entes gubernamentales, para luego tratar de establecer algunas lĆneas de trabajo de forma autĆ³noma.
La iniciativa en Corea del Sur
Luego de su anuncio, a finales de 2017, la AsociaciĆ³n de la Industria Blockchain de Corea comenzĆ³ a implementar una serie de planteamientos, que incluyeron prohibir la participaciĆ³n en el mercado local a entidades sin nacionalidad surcoreana.
Durante el mes de mayo de 2018,Ā la entidad comenzĆ³ a inspeccionar a 14 casas de cambio de las 23 que se registran en el paĆs; solo 12 completaron la inspecciĆ³n. Posteriormente, en julio de 2018,Ā validĆ³ los estĆ”ndares y mecanismos de seguridad de 12 casas de cambio de criptomonedas, entre ellas Korbit, Bithumb y OKCoin.
Los resultados fueron ofrecidos luego por el comitĆ© regulatorio de la AsociaciĆ³n, y su director, Jhun Ha-jin, asegurĆ³ que los criterios de la entidad para aprobar los estĆ”ndares de ciberseguridad mĆnimos fueron cumplidos por las casas de cambio, entre los que se incluyeron el contar con carteras frĆas y aplicar polĆticas contra el lavado de dinero. El director tambiĆ©n afirmĆ³ que fueron encontradas algunas debilidades de seguridad en las 12 casas de cambio.
En medio del desarrollo de esta labor de la AsociaciĆ³n, en 2018 fueron hackeadas las casas de cambio Bithumb, una de las mĆ”s grandes en volumen de transacciones del mundo, y Coinrail, la sĆ©ptima mĆ”s grande de Corea del Sur.
La experiencia en JapĆ³n
En octubre de 2018 la Agencia de Servicios Financieros (FSA), organismo regulador de JapĆ³n, entregĆ³ certificaciĆ³n legal a la AsociaciĆ³n de la industria de bolsas de moneda virtual de JapĆ³n (Jvcea), otorgĆ”ndole poderes legales para vigilar el sector.
Se trata de un grupo de 16 casas de cambio y empresas relacionadas, conformada en abril de 2018, como una āasociaciĆ³n de negocios certificada para la liquidaciĆ³n de fondosā. Con ello, estĆ” facultada para establecer reglas para las casas de cambio e incluso tomar medidas ante cualquier violaciĆ³n.
El organismo fue creado con el objetivo de crear estĆ”ndares mĆ”s altos de seguridad en las plataformas de intercambio japonesas, a raĆz del robo de $530 millones en XEM a Coincheck en enero del aƱo pasado. En consecuencia, trabaja en la creaciĆ³n de un cuerpo de autorregulaciĆ³n en el territorio nipĆ³n, con miras a generar un ambiente saludable entre los usuarios y las autoridades.
La Jvca ha redactado un borrador autorregulador de 100 pĆ”ginas con reglas que incluyen una propuesta de prohibiciĆ³n total de uso de informaciĆ³n privilegiada y criptomonedas privadas como Monero y Dash en los plataformas con licencia. TambiĆ©n ha propuesto un lĆmite de 4 a 1 en el comercio con margen de criptomonedas, restringiendo la cantidad de fondos que los inversionistas pueden tomar prestados en su depĆ³sito original.
CryptoUK en Reino Unido
Siguiendo la misma lĆnea de acciĆ³n de Corea del Sur y JapĆ³n, en Reino Unido se conformĆ³ CryptoUK, un organismo que se ha comprometido a elaborar el primer cĆ³digo de conducta, que sirva de base para una futura regulaciĆ³n general en ese paĆs.
La organizaciĆ³n estĆ” integrada por varias casas de cambio, plataformas de trading, comerciantes que aceptan pagos con criptomonedas y otros actores del ecosistema
El jefe de CryptoUK, Iqbal Gandham, comentĆ³ que ālas medidas de seguridad estĆ”n siendo mejoradasā y que el escenario regulatorio incierto, vivido por muchos paĆses actualmente, ha sido una de las causas por las que las plataformas nacionales han tenido que buscar mejores alternativas para solventar el problema.
A partir del potencial del Reino Unido para convertirse en un lĆder de los servicios financieros relacionados con criptomonedas, CryptoUK viene destacando la importancia de promover una āregulaciĆ³n apropiadaā para garantizar tanto la seguridad de los usuarios, como certeza y claridad para los proveedores de servicios financieros.
Dentro de las medidas autorregulatorias que se proponen, el consorcio dice que los miembros deben tomar las medidas necesarias para conocer a sus clientes, actuar de manera justa y evitar crĆmenes financieros. Por tanto, enfatiza la necesidad de fortalecer las prĆ”cticas contra el blanqueo de dinero usando monedas digitales y plantea que la FCA, la Autoridad de Conducta Financiera del paĆs, sea la responsable de la concesiĆ³n de licencias para las plataformas de intercambio de criptomonedas.
Avances en Estados Unidos
Un grupo de Ā casas de cambio de criptomonedas que operan en los Estados Unidos en agosto de 2018 crearon la AsociaciĆ³n Virtual de MercancĆas (VCA), con el objetivo de lograr la autorregulaciĆ³n del mercado de criptoactivos en el paĆs, ante las presiones que imponen los entes regulatorios como la SEC y la ComisiĆ³n de Comercio de Futuros sobre MercancĆas (CFTC).
Integrada por casas de cambio como Bittrex, Gemini y Bitstamp, su objetivo principal es evitar el fraude y la manipulaciĆ³n en el mercado de criptomonedas. A tal fin, la VCA trabajarĆ” con la CFTC.
Entre las actividades que ha realizado hasta ahora, destaca el anuncio en junio de 2018 de una investigaciĆ³n ,que emprenderĆa junto a la CFTC, de todas las casas de cambio (incluida Bitstamp). EstoĀ por el uso de tĆ©cnicas de manipulaciĆ³n del mercado que buscarĆan determinar el precio de los futuros de bitcoin. Con ello, el organismo busca monitorear el comportamiento del mercado de los criptoactivos para desarrollar estĆ”ndares industriales y promover laĀ transparenciaĀ en el mercado de criptomonedas.Ā
Imagen destacada porĀ michaklootwijkĀ / stock.adobe.com