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Strategy lleva unas siete semanas sin comprar bitcoin y prioriza ahora reforzar su liquidez.
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La empresa acumuló una reserva de efectivo de aproximadamente USD 4.800 millones en 2026.
La caída de MSTR está poniendo a prueba la tesis de largo plazo de Strategy. Durante una sesión con inversores celebrada el 17 de agosto de 2026, Michael Saylor recomendó mantener las acciones durante al menos cuatro años, y preferiblemente entre siete y diez, mientras se preparan para atravesar periodos de fuerte volatilidad.
MSTR acumula una pérdida de aproximadamente 38% en lo que va de 2026 y de 73% en los últimos 12 meses. Saylor reconoció la presión que enfrentan los accionistas, pero sostuvo que la acción debe evaluarse con un horizonte equivalente a varios ciclos de Bitcoin (BTC) y no como una inversión de corto plazo.
Strategy mantiene aproximadamente 840.447 BTC, adquiridos a un precio promedio de USD 75.385 por unidad, para una inversión total cercana a USD 63.400 millones. Con bitcoin alrededor de USD 64.000-65.000, la posición de la compañía se encuentra por debajo de su costo promedio de adquisición.
Saylor señaló que las recompras de acciones ordinarias MSTR no son una prioridad actualmente. La compañía solo las consideraría si el título llegara a negociarse con un descuento muy profundo frente a su valor neto de activos. En su lugar, la prioridad inmediata está puesta en las acciones preferentes y en la liquidez.
Durante 2026, Strategy construyó una reserva de efectivo de aproximadamente 4.800 millones de dólares y lleva unas siete semanas sin comprar bitcoin, tal como reportó CriptoNoticias. Además, ha utilizado parte de sus tenencias de BTC para financiar dividendos y recompras de acciones preferentes, un cambio respecto a la postura que Saylor sostuvo durante años de no vender bitcoin.
La modificación también expone una de las principales tensiones del modelo de Strategy: la emisión de nuevas acciones puede aumentar la cantidad de bitcoin por acción cuando MSTR cotiza por encima de su valor neto de activos, pero también genera dilución para los accionistas existentes. La estrategia depende, además, de que la apreciación de bitcoin permita sostener la estructura financiera de la compañía.
El panorama actual pone a MSTR en una posición aún más sensible ante el comportamiento de bitcoin. Con el activo cotizando por debajo del costo promedio de Strategy y la empresa priorizando la liquidez sobre nuevas compras, la recuperación de la acción no solo dependerá de un repunte de BTC, sino también de la capacidad de la compañía para sostener su estructura de capital sin seguir diluyendo a los accionistas.
