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A pesar del retroceso, la cantidad de dinero en la economía ha subido 33% desde enero.
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A la par, la cotización de USDT ha aumentado de forma paulatina, en un 8% en lo que va de año.
La economía venezolana atraviesa un primer trimestre de 2026 marcado por una volatilidad persistente y un diferencial cambiario que desafía los intentos de estabilización.
Según los datos más recientes publicados por el Banco Central de Venezuela (BCV), la liquidez monetaria experimentó una caída del 7,37% durante la semana finalizada el 6 de marzo, situándose en 1.201 millones de bolívares, menos que los 1.297 millones de bolívares reportados hasta la semana del 27 de febrero.
A pesar de la contracción semanal, la tendencia macroeconómica del año muestra un panorama distinto. Desde enero de 2026, la cantidad de dinero circulante en la economía ha incrementado un 33%. Ello, a pesar de las variaciones negativas registradas en semanas previas, como se ve a continuación:
Ahora bien, este retroceso puntual de 7,3% no ha frenado el avance del dólar oficial ni la cotización de los criptoactivos estables como USD Tether (USDT). En cambio, la expansión que se ha registrado desde que arrancó el 2026 ha ejercido una presión directa sobre los precios de las divisas.
El ejemplo más claro es la cotización del dólar estadounidense. La divisa ha pasado de cotizarse en 301 bolívares en enero a alcanzar los 445,6 bolívares para mediados de marzo, lo que representa una devaluación del bolívar superior al 48%, como lo reportó CriptoNoticias.
Esta aceleración en el tipo de cambio oficial sugiere que los ajustes semanales en la liquidez no son suficientes para compensar la desconfianza en la moneda local y la demanda de divisas para la cobertura comercial.
Por su parte, el comportamiento del USDT en el mercado P2P ofrece una visión complementaria de la crisis de confianza. El histórico de intercambio USDT/VES muestra que la stablecoin ha escalado un 8,2%, pasando de 597 bolívares en enero a consolidarse en los 648 bolívares este 17 de marzo, tal como se aprecia en la siguiente gráfica:
Si bien el USDT muestra una volatilidad más errática en los gráficos de corto plazo —con picos pronunciados que llegaron a rozar los 750 bolívares a inicios de año—, su tendencia actual es de estabilización al alza. El mercado parece haber asimilado el USDT no solo como un mecanismo de pago, sino como el principal refugio de valor ante la escalada del dólar oficial.
La reducción de la liquidez reportada por el BCV al cierre del 6 de marzo podría interpretarse como un intento de drenar excedentes para contener la inflación. No obstante, mientras la cotización oficial y la del mercado digital mantengan sus trayectorias ascendentes, los agentes económicos continuarán desplazando sus activos hacia el dólar y el USDT, retroalimentando el ciclo de devaluación que ha caracterizado este inicio de 2026.
Esta contracción en la liquidez monetaria actúa como un «torniquete» temporal que busca frenar la velocidad de circulación del bolívar, intentando limitar la capacidad de compra de divisas en el mercado. Sin embargo, los datos demuestran que esta medida es insuficiente para revertir la tendencia alcista. Al haber menos bolívares disponibles pero una necesidad de cobertura creciente, la presión sobre el tipo de cambio oficial y el USDT persiste, encareciendo el acceso a estos activos de refugio.
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