¿Cuál es la opción favorita de los inversionistas en RWA?

Los bonos del Tesoro de Estados Unidos son la opción favorita dentro de los activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés) tokenizados en redes de criptomonedas, según el más reciente informe de trimestral de CoinGecko.

Específicamente, en el sector de los bonos, la capitalización de mercado aumentó de 114 millones de dólares en enero de este año a 665 millones de dólares a finales de septiembre. Esto es un incremento de 483%.

“Con las instituciones financieras tradicionales a la cabeza este año, el número de proyectos que ofrecen bonos del Tesoro tokenizados se ha triplicado”, dice el reporte.

Actualmente, hay al menos 9 empresas que se destacan en este sector de los RWA.  Entre esas destaca Franklin Templeton, una compañía que ofrece una amplia gama de fondos de inversión tradicional y que actualmente lidera la inversión en bonos del Tesoro tokenizados. La compañía controla el 46,6% de la cuota de mercado total.

Esta empresa es una de las que solicitó la autorización para lanzar un ETF de bitcoin spot en Estados Unidos, hecho que reportó CriptoNoticias.

Le sigue Ondo Finance, un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) que se especializa en la creación y gestión de productos financieros respaldados por activos RWA. La compañía ha emitido más de 178 millones de dólares en bonos del Tesoro tokenizados. Tiene una cuota de mercado del 26,8%.

Los protocolos más nuevos también han comenzado a ganar terreno. Backed Finance y OpenEden, ambos protocolos DeFi lanzados en 2022, finalizaron el septiembre pasado con una participación de mercado del 7% y el 1%, respectivamente.

Con respecto a las redes en la que los protocolos de RWA se desenvuelven, la mayoría se basan en Ethereum. Esta tiene una participación del 49% de la capitalización de mercado, asegura CoinGecko.

A Ethereum le sigue Stellar, con el 48% de la capitalización total del mercado, cabe acotar, que es la red preferida de Franklin Templeton. En menor proporción están incluidas redes como Polygon y Solana.

Cabe recordar que se denomina «activos tokenizados» a aquellos tokens que representan activos del mundo real, como pueden ser monedas fiduciarias, acciones, bonos gubernamentales y bienes raíces.

¿Qué son los bonos del Tesoro estadounidense?

Los bonos del Tesoro son instrumentos de deuda emitidos por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Estos bonos son una forma en que el gobierno recauda dinero para financiar sus operaciones y proyectos. Al comprar un bono del Tesoro, el inversionista está esencialmente prestando dinero al gobierno a cambio de un interés determinado, que suele ser cercano al 5% anual.

Estos bonos son considerados como una de las inversiones más seguras, ya que están respaldados por la «plena fe y crédito» del gobierno de los Estados Unidos. Esto significa que hay una garantía implícita de que el gobierno pagará tanto el principal como los intereses del bono cuando llegue su vencimiento.

Existen diferentes tipos de bonos del Tesoro, que varían según su plazo de vencimiento y la forma en que pagan intereses. Algunos de los más comunes son las letras del Tesoro, las notas del Tesoro y los bonos del Tesoro propiamente dichos. Las letras del Tesoro suelen tener vencimientos más cortos (menos de un año), mientras que las notas y los bonos tienen vencimientos que van desde los dos hasta los treinta años.

Otros sectores a los que se han expandido los RWA

Además de los bonos del Tesoro estadounidenses, CoinGecko explica que, si bien las materias primas tokenizadas todavía se centran en gran medida en metales preciosos, como el oro, ahora hay diamantes tokenizados y se habla de uranio tokenizado.

El área de los créditos privados también ha llegado a los RWA. La firma, en su reporte, indica que, a diferencia de los préstamos con exceso de garantía en DeFi, los protocolos de crédito privados “permiten a las instituciones obtener préstamos sin garantía”.

“Los usuarios pueden ganar intereses proporcionando capital a un grupo de préstamos aislado. Se utiliza para suscribir préstamos evaluados por el protocolo/grupo dueño. Los propietarios/delegados del pool son responsables de negociar los términos del préstamo y facilitar las liquidaciones en caso de incumplimiento”.

CoinGecko, empresa de análisis de criptomonedas

El sector de los coleccionables también se ha expandido a los RWA con versiones tokenizadas de arte físico, relojes e incluso vinos raros. “Respaldados por un elemento físico que está autenticado y almacenado adecuadamente, los tokens se pueden quemar para canjear el activo subyacente, que será enviado a los poseedores de tokens”, resalta CoinGecko.

El valor de los RWA superó la marca de USD 3.000 millones de dólares el pasado septiembre. Esto representa un incremento de 13% con respecto al máximo histórico anterior, de USD 2.750 millones establecido en abril de 2022.

En la columna «Señales» de CriptoNoticias se explica que esta podría ser una tendencia creciente y una narrativa que lidere la industria durante el próximo mercado alcista (que, si la historia se repite, debería esperarse para el bienio 2024-2025).