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Eric Balchunas considera "extraño" que se lance un ETF apalancado antes que uno spot.
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El fondo recibe el nombre "Teucrium 2x Long Daily XRP ETF".
Estados Unidos asiste hoy al lanzamiento del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) vinculado a XRP, la criptomoneda emitida por Ripple Labs.
La gestora de activos alternativos Teucrium Investment Advisors está detrás de esta iniciativa, que introduce un producto apalancado basado en el mercado de futuros de la cuarta criptomoneda más grande por capitalización de mercado.
El fondo, bautizado como «Teucrium 2x Long Daily XRP ETF», cotizará con el ticker XXRP y busca duplicar el rendimiento diario de XRP. Diseñado específicamente para operaciones a corto plazo, su objetivo es alcanzar esta meta día a día, tal como lo explica el sitio web de la gestora.
Sin embargo, debido al efecto de la capitalización diaria, su desempeño a largo plazo puede desviarse significativamente del doble del rendimiento de XRP. Con una tasa de gastos del 1,85 %, el ETF se presenta como una opción enfocada en inversionistas dispuestos a asumir riesgos en un horizonte temporal breve.
Para que quede mucho más claro el funcionamiento de este ETF, vamos con un ejemplo: Si XRP sube 5% en un día, el precio de este ETF subirá 10%. Esto ilustra el apalancamiento de 2x en un escenario de ganancia para XRP. Asimismo, si XRP baja 5%, el precio del ETF debería bajar 10%. Esto muestra el apalancamiento de 2x en un escenario de pérdida para XRP.
Por su parte, Teucrium, una firma fundada en 2010 que gestionaba 311 millones de dólares la semana pasada, suma este producto a su cartera de 12 ETF de mercados alternativos.
El lanzamiento marca un precedente, ya que XRP, con una capitalización de 110.000 millones de dólares, se convierte en el primer ETF de la criptomoneda en ese país.
Un nuevo ETF que sorprende
El anuncio no pasa desapercibido entre los analistas. Eric Balchunas, especialista en ETF de Bloomberg Intelligence, señala que resulta «muy extraño» que el primer ETF ligado a XRP sea apalancado en lugar de uno basado en el precio al contado (spot).
«Quizás esto sea una novedad», agrega, destacando que el ETF spot de XRP, aún pendiente de aprobación, cuenta con «muchas probabilidades de éxito».
Actualmente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) evalúa seis propuestas de ETF al contado, los cuales buscan replicar fielmente el precio actual de XRP en el mercado, como lo ha reportado CriptoNoticias.
Este contraste entre enfoques subraya las diferencias entre ambos tipos de fondos. Mientras el ETF de Teucrium apuesta por la amplificación de movimientos diarios, un ETF spot apuntaría a reflejar el valor de XRP de manera directa y estable.
Hasta hoy, no hay evidencia de que exista otro ETF apalancado 2x basado en futuros de XRP como el de Teucrium en el mundo. Los productos vinculados a XRP en otros mercados, como Europa o Brasil, son principalmente al contado.
Contexto regulatorio y volatilidad de XRP
El camino hacia este lanzamiento encuentra raíces en cambios recientes en el panorama regulatorio estadounidense.
La llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos impulsó las expectativas de crecimiento, llevando a la criptomoneda a un máximo histórico de 3,39 dólares en enero.
A esto se agrega la salida de Gary Gensler de la SEC abrieron una ventana de oportunidad para Ripple Labs. La desestimación de la demanda contra la empresa por la comercialización de XRP.
Desde entonces, su precio osciló entre 2 y 3 dólares hasta principios de abril. Sin embargo, la volatilidad no tardó en hacerse presente. Las medidas arancelarias impulsadas por Trump impactaron al mercado, y XRP cayó a 1,6 dólares en la jornada de ayer. Hoy, la criptomoneda muestra signos de recuperación y cotiza en 1,9 dólares, aunque sigue lejos (50%) de su récord.
