¿Cambia la expectativa de tasas? Datos de empleo de EE.UU. reordenan a bitcoin 

La expectativa para la reunión del FOMC de la Reserva Federal (FED) del 28 de octubre cambió de forma marcada tras el débil informe laboral de septiembre. La posibilidad de una nueva subida de tasas perdió fuerza y el mercado ahora considera como escenario principal que el organismo que dirige Kevin Warsh mantenga el rango actual de 3,75%-4%. 

Pero bitcoin (BTC) no respondió con la misma intensidad. Glassnode señaló que, mientras la probabilidad de una subida en octubre cayó de 66% a 22% entre el 28 de septiembre y el 2 de octubre, BTC avanzó apenas cerca de 1%. El mercado no está leyendo solo el alivio monetario: descuenta que un empleo más débil puede anticipar menor crecimiento y aumentar la aversión al riesgo.  

Como informó CriptoNoticias, en Estados Unidos se crearon apenas 29.000 puestos de trabajo no agrícolas en septiembre, frente a los 89.000 que esperaba el mercado. La tasa de desempleo subió de 4,1% a 4,2% y las revisiones también empeoraron la lectura: julio pasó de una creación de 21.000 empleos a una pérdida de 10.000, mientras agosto fue recortado de 162.000 a 133.000. En conjunto, ambas revisiones restaron 60.000 puestos de trabajo respecto de las cifras informadas previamente.  

Según CME FedWatch, al momento de la publicación de este artículo, 5 de octubre de 2026, el mercado asignaba 80,6% de probabilidad a que la FED mantuviera la tasa en 3,75%-4% y 19,4% a un aumento de 25 puntos básicos. 

Ese desacople entre tasas y bitcoin resume la tesis central: mantener las tasas sin cambios reduce presión monetaria, pero el mismo dato que favorece ese escenario también aumenta las dudas sobre la fortaleza de la economía. 

Fed de octubre: el mercado apuesta por tasas sin cambios 

Las previsiones de varias firmas convergen ahora en octubre, aunque con matices sobre diciembre. 

Goldman Sachs trasladó su previsión de la próxima subida desde octubre hasta diciembre después de que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) de agosto aumentara 3,4% interanual en agosto, por debajo del 3,7% esperado por el mercado. La firma incluso considera que existe una posibilidad significativa de que la FED termine concluyendo que no necesita nuevos incrementos.  

JPMorgan también desplazó el foco hacia diciembre. Su economista Michael Feroli considera que haría falta un dato de inflación muy fuerte para volver a colocar seriamente una subida en octubre, mientras que la firma mantiene como escenario base un aumento de tasas en la reunión de diciembre de 2026. 

La diferencia está en la inflación y, especialmente, en la energía. La firma ING advierte que una nueva escalada de los precios energéticos podría volver a endurecer el escenario. Las tensiones en Medio Oriente siguen siendo relevantes porque una subida del petróleo puede trasladarse a los precios y dificultar que la FED mantenga las tasas sin cambios.  

Por eso, la respuesta a la pregunta del título es sí, la expectativa cambió, pero octubre todavía no está cerrado. Un dato de inflación superior a lo esperado podría modificar nuevamente las probabilidades. 

Empleo de EE.UU.: menos contrataciones, pero sin ola de despidos 

El deterioro en la contratación tampoco equivale, por ahora, a una contracción generalizada del mercado laboral. 

Los empleadores estadounidenses anunciaron 43.281 recortes de puestos en septiembre, 20% menos que un año antes y la cifra más baja para ese mes desde 2022. En el tercer trimestre, los despidos planeados disminuyeron 36% interanual, hasta 129.591.  

Es decir, las empresas están contratando poco, pero tampoco están despidiendo de forma masiva. ING describe este escenario como uno de “baja contratación y bajos despidos”, mientras Challenger, Gray & Christmas resalta que las compañías mantienen una postura de espera ante las tasas, los costos energéticos y la incertidumbre geopolítica.  

Esa es la bisagra para bitcoin. Si la contratación débil se mantiene acompañada por despidos contenidos, el mercado puede interpretarlo como un enfriamiento ordenado que permita a la FED mantener las tasas sin cambios en octubre. Si los recortes de empleo empiezan a acelerarse, la lectura puede cambiar hacia una contracción económica y una mayor salida de los activos considerados de riesgo. 

Bitcoin ante la FED: alivio monetario, riesgo macroeconómico 

Para BTC, que la FED mantenga las tasas sin cambios en octubre elimina parte de la presión derivada de un mayor endurecimiento monetario, pero no garantiza por sí solo una subida del precio. Glassnode observó que las primeras reacciones de bitcoin a la caída de las probabilidades de una nueva subida fueron pequeñas o duraron poco, y que tras el informe de empleo incluso se liquidaron posiciones largas.  

El mercado seguirá ahora varios datos antes de la decisión de la FED. Este lunes se publican el PMI de servicios del ISM de septiembre y su componente de precios. El miércoles llegarán una subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y las minutas de la última reunión de la FED. El viernes se conocerán el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan y sus expectativas de inflación. 

El mercado de bonos también estará en el centro de la atención. Aunque las expectativas sobre la tasa de corto plazo se moderaron, los rendimientos de los bonos estadounidenses de largo plazo permanecen elevados, reflejando preocupaciones por inflación, deuda y energía. 

Para bitcoin, el escenario más favorable sería que la FED pueda pausar mientras la economía se enfría sin entrar en contracción y la inflación no vuelve a acelerarse. Si el petróleo sube por las tensiones en Medio Oriente o los próximos datos de precios sorprenden al alza, la expectativa para octubre podría volver a cambiar.