El fabricante chino de equipos de minería Bitmain introdujo este miércoles una aplicación de Oferta Pública Inicial (IPO) en la bolsa de Hong Kong, en la cual confirma pérdidas de $395 millones de dólares en el segundo trimestre de 2018, después de casi superar en el primer trimestre el beneficio neto de todo el año 2017.
En la aplicación para la oferta inicial, Bitmain revela sus cifras de negocios hasta el segundo trimestre de 2018. Después de duplicar sus ventas en 2016 respecto a 2015, y casi multiplicarlas por 10 en 2017, el fabricante chino obtuvo más ingresos en el primer semestre de 2018 que en todo 2017, como se ve en el cuadro siguiente:
Ventas de Bitmain 2015 a T2 2018
Millones de dolares
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2015
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2016
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2017
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T1 2018 |
T2 2018
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|---|---|---|---|---|---|
| Ventas | 137,3 | 277,8 | 2529,3 | 1896,4 | 949,1 |
| Ganancias brutas | 71,5 | 158,1 | 1477,1 | 1137,3 | (107,3) |
| Ganancias netas | 48,6 | 118,9 | 1.249,4 | 1249,4 | (396,0) |
| Equipos Vendidos (unidades) | 230.000 | 260.000 | 1.62 M | 2.56 M | |
En la primera mitad de 2018, Bitmain superó las ventas de 2017, pero acusó fuertes pérdidas en T2
Fuente: Aplicación de IPO. Bitmain. Elaboración. Criptonoticias.
Las pérdidas se atribuyen a la caída del precio de bitcoin en 2018, un 67%, desde su máximo de enero 2018, $19.608, al valor actual en el momento de redactar esta nota, $6.494. Este decrecimiento notorio afecta la rentabilidad de la minería de bitcoins, si bien es sabido que los mineros, en general, no dejan de invertir en más equipos.
Esta tendencia a seguir invirtiendo en infraestructura de minería se evidencia en el hecho de que la tasa de hash global mantiene su crecimiento. Pero sí se evidencia la disminución de la demanda de los equipos de minería, como se constata en el cuadro anterior. En el segundo trimestre de 2018, Bitmain obtuvo la mitad de ingresos por ventas del primer trimestre.
Ya Bitmain venía preparando su IPO, con algunos incidentes como filtrado de documentos sobre su patrimonio en criptomonedas, o publicaciones de apoyo de otras compañías que eran rechazadas posteriormente, aunque finalmente oficializó la solicitud respectiva este miércoles.
El auge pronunciado del precio de bitcoin en 2017, que implicó un aumento de las ventas de Bitmain a inicios de año, provocó también un aumento del precio de los equipos mineros puesto que la demanda superaba la oferta. En el segundo trimestre, se revierte esa dinámica: Bitmain había adquirido un gran inventario de chips y componentes para aumentar la producción y gran parte de dichos equipos no se vendieron, lo que constituye un error estratégico de Bitmain, sostiene la investigación Unboxing Bitmain’s IPO, Part 2, publicada este miércoles por BitMex Research.
Bitmain confirma la disminución de los precios en 2018, comparando el precio promedio de sus equipos vendidos en el primer semestre de 2017, con el precio promedio en 2018: de $1.191 a $972. La causa del descenso, dice Bitmain, es el descenso del retorno esperado por unidad de criptomoneda minada, el cual atribuye al aumento de la dificultad.
El número de equipos vendidos es consistente con los ingresos. Según la aplicación para la IPO de Bitmain, la compañía vendió 230.000 de equipos mineros en 2015, 260.000 mineros en 2016, 1.62 millones de mineros en 2017 y 2.56 millones de mineros en el primer semestre de 2018, como se asienta en el cuadro.
Señala el reporte de BitMex que un trimestre en rojo no es razón para alejar a los inversionistas, que consideran las operaciones de la compañía a largo plazo. Hasta ahora, Bitmain ha recaudado unos $784 millones en tres rondas de financiamiento desde agosto de 2017.
En cuanto a su portafolio de criptomonedas, no especifica las cantidades por criptomonedas de ese patrimonio, pero precisa que cayó de $1.172.4 millones en T1 a $886.9 millones en T2. posiblemente ligado a la baja en le precio de BCH en ese período. Previamente, Bitmain había declarado que tenía 1 millón de BCH como parte de su patrimonio.
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