Creador de Pix Internacional: Brasil limita la innovación al prohibir las stablecoins

Ralf Germer, CEO de la firma PagBrasil, desarrolladora de la pasarela Pix Internacional, considera que la reciente prohibición del Banco Central de Brasil (BCB) sobre el uso de bitcoin (BTC) y stablecoins en el servicio de pagos transfronterizos eFX representa una limitación para el desarrollo de modelos de negocio disruptivos, aunque necesaria para establecer reglas de juego claras.

En un post de LinkedIn difundido el 3 de mayo, Germer destaca que esta medida es fundamental para garantizar la responsabilidad en la gestión de fondos de terceros y para eliminar distorsiones en el mercado. Así, obliga a que la expansión de soluciones como Pix Internacional ocurra bajo un esquema de cumplimiento estricto y sin el uso de activos virtuales para la liquidación.

En concreto, la Resolución BCB Nº 561, emitida por la autoridad monetaria, establece que los proveedores de servicios eFX deben liquidar pagos y cobros con el exterior exclusivamente a través de operaciones de cambio tradicionales o cuentas en reales de no residentes, y no en criptoactivos, como reportó CriptoNoticias.

Germer explica que esta decisión pone fin a una «zona gris» regulatoria en la que algunas empresas empleaban la moneda digital bitcoin y diversas stablecoins para acelerar liquidaciones fuera del sistema SWIFT, evitando en ocasiones el pago del Impuesto sobre Operaciones Financieras (IOF), el cual puede representar un costo de hasta el 3,5 % en pagos internacionales.

Es preciso diferenciar el funcionamiento de estas herramientas para entender el impacto. Mientras que el Pix original es un sistema de pagos instantáneos de alcance estrictamente doméstico y en moneda local desarrollado por el BCB, Pix Internacional, desarrollado por PagBrasil, utiliza la estructura del modelo eFX para permitir transferencias y compras transfronterizas.

Por eso, al vetar el uso de bitcoin y stablecoins en este proceso, el regulador asegura que todas las transacciones de Pix Internacional pasen por el sistema cambiario convencional, cerrando cualquier canal de liquidación que opere al margen de la supervisión bancaria tradicional.

Para el directivo de PagBrasil, «es muy positivo ser audaz al crear nuevos productos o modelos de negocio, pero cuando se trata de gestionar fondos de terceros, lo más prudente y responsable es ser lo más conservador posible».

«Por un lado, la nueva regulación limita la innovación y el desarrollo de modelos de negocio disruptivos, lo cual no es ideal. Pero, por otro, establece reglas del juego mucho más claras para todos los participantes, lo que resulta positivo al reducir distorsiones competitivas», recalca Germer.

Esta resolución ha suscitado controversia en el sector financiero digital. Por una parte, se critica que Brasil limita la competitividad al restringir tecnologías que prometen mayor agilidad y menores costos operativos en las transferencias globales. Por otra parte, la postura defendida por Germer sugiere que el ecosistema de pagos del país está alcanzando una etapa de madurez institucional.

De acuerdo con el empresario, el reto para los proveedores de servicios está ahora en “encontrar un equilibrio” donde la innovación tecnológica no se detenga, pero su evolución se mantenga dentro de los límites legales y fiscales establecidos por el ente monetario brasileño