Ganancias de pools de minería menguaron 30% en el primer semestre de 2020

Un análisis recientemente publicado por la firma de investigación estadounidense OrionX señala que, durante los últimos seis meses, las ganancias de los pools de minería de criptomonedas fueron mucho menores a las del segundo semestre del 2019.

El pasado 23 de junio se dio a conocer la primera edición del CryptoSuper 500 del 2020. En este comunicado se menciona que el valor económico agregado anual de los 50 pools más prominentes llegó a los 4.800 millones de dólares estadounidenses. En contraste, la edición anterior de esta publicación (emitida en noviembre del 2019) señaló que el mismo indicador alcanzó los USD 7.400 millones. La diferencia de USD 2.600 millones implica una caída del 35,1% en los ingresos de los pools de minería de criptomonedas.

El valor económico agregado anual (AEV, por sus siglas en inglés) es una proyección en la que se calculan los ingresos obtenidos por cada pool mediante la minería. El top 5 de los pools con mayor AEV en la edición más reciente del informe de OrionX ubica a F2Pool en el primer lugar. Su AEV actual es de USD 832 millones, aunque en noviembre del 2019 fue de USD 1.05 mil millones. Le siguen Poolin y Antpool con ingresos de USD 614 millones y USD 492 millones, respectivamente.

El pool de minería BTC.com es el que muestra una mayor caída en sus ingresos desde noviembre del 2019 hasta la actualidad. En la edición anterior del CryptoSuper 500, BTC.com gozaba de un AEV de 1.12 mil millones de dólares estadounidenses. Tras un desplome de más del 50%, el AEV de este pool hoy por hoy es de USD 442 millones.

Desde su primera edición, en noviembre del 2018, el CryptoSuper 500 solo había reportado crecimiento en el valor económico agregado anual de los pools mineros. Esta es la primera ocasión en la que se reporta un revés en la tendencia.

El halving y sus efectos

Stephen Perrenod, analista y socio de OrionX, señala al reciente halving de Bitcoin como el causante de la caída de las ganancias de los pools. Según el Dr. Perrenod “era de esperarse” tal impacto en el valor económico agregado anual de los pools luego del halving.

Menos recompensa, mismo precio

Aunque él mismo no se explique detalladamente en la publicación de OrionX, se puede inferir que la opinión del Dr. Perrenod se basa en la relación entre el precio de bitcoin en el mercado y la reducción de la recompensa por bloque minado. Es decir que, aunque la recompensa por bloque minado en la red de bitcoin se redujo a la mitad por el halving, el precio en el mercado de esta criptomoneda no se duplicó tras dicho evento. Por lo tanto, no se mantuvo el equilibrio entre los ingresos por la minería y los gastos operativos de esta actividad previos al halving.

Es importante destacar que los datos en los que se basa la más reciente edición del CryptoSuper 500 fueron recaudados durante los últimos días de mayo y los primeros días de junio del 2020. Por su parte, los datos de la edición pasada fueron colectados durante los últimos días de octubre de 2019. En ambos periodos de tiempo, el precio de bitcoin rondaba entre los USD 9.300 y los USD 9.500 por unidad.

Bitcoin está en todos lados

Otro hecho que sirve de apoyo a la teoría del Dr. Perrenod, en cuanto a la influencia del halving en las ganancias de los pools, es que Bitcoin es minada por 15 de los pools que conforman el top 50 según su AEV. Solo Ethereum le supera, con presencia en 16 de los 50 pools de la lista. Sin embargo, Bitcoin genera casi el triple de los ingresos anuales que genera Ethereum, lo que la mantiene en el primer lugar de relevancia. Por lo tanto, cualquier suceso que ocurra en la red de Bitcoin puede afectar la mayor parte de los ingresos relacionados con la minería de criptomonedas en general.

Detrás de los bastidores del halving

Es curioso que el halving de Bitcoin haya tenido tanta influencia en las ganancias de los pools de minería, a pesar de que este evento no ocurrió sino hasta el 11 de mayo (un par de semanas antes de que se hiciera la evaluación de la última entrega del CryptoSuper 500). No obstante, hay dos aspectos de este halving en particular que vale la pena considerar para entender mejor todo.

Primero, aunque el halving ocurre súbitamente a una altura determinada de la blockchain, hay etapas previas que marca la comunidad y que afectan la red. Independientemente del precio de la criptomoneda en el mercado, el hash rate suele subir mientras se acerca el halving. Esto se debe a que los mineros tratan de obtener la mayor cantidad de bitcoins posible antes de que se reduzca la recompensa; pero mientras más poder de minado alcanza la red, más sube su dificultad de minado. Entonces, la cantidad de bloques minados por un pool puede disminuir.

Segundo, las redes de Bitcoin Cash y Bitcoin SV también tuvieron cada una un halving que, en sus casos, fueron anteriores al del Bitcoin original. Estas redes nacieron de bifurcaciones de Bitcoin y las tres comparten muchas características, entre ellas su historia previa a la bifurcación; lo cual permite que se den casos como este en particular, en el que el halving de cada una ocurrió en fechas cercanas.

El hecho de que el halving haya ocurrido en tres criptomonedas que comparten el mismo algoritmo de minado (SHA-256) en fechas cercanas también pudo afectar el hash rate de cada red y, más adelante, las ganancias de los pools de minería que operan con ellas.