VanEck: las capas 2 de Ethereum valdrán 1 billón de dólares en 2030

Ethereum es la principal red de criptomonedas especializada en la ejecución de contratos inteligentes. Uno de los problemas que tiene es que operar en Ethereum implica pagar elevadas comisiones (que pueden llegar a decenas de dólares) cuando la red está congestionada, lo que suele ocurrir con elevada frecuencia.

Con el fin de solucionar este inconveniente es que se han desarrollado soluciones de escalabilidad en segundas capas, por ejemplo, los rollups. Optimism, Arbitrum, zkSync, Base y Starknet son algunos de los rollups más conocidos.

Los rollups permiten la ejecución de transacciones por fuera de la red principal (o mainnet) de Ethereum, a mayor velocidad y con menores comisiones. Posteriormente, varias transacciones en conjunto son «envueltas» (rollup, en inglés) y asentadas en la capa base pagando una sola vez la comisión correspondiente a los nodos validadores de Ethereum.

VanEck, una empresa de inversiones y gestión de activos, es sumamente optimista sobre la industria de los rollups. En un reciente informe predice que las soluciones de escalabilidad de segunda capa de Ethereum estarán valoradas —en conjunto— en 1 billón (trillion, en inglés) de dólares para el año 2030.

Actualmente, de acuerdo a datos del explorador de datos on-chain, DefiLlama, los rollups de Ethereum tienen un valor bloqueado cercano a 8.000 millones de dólares con Arbitrum, Blast, Base y Optimism liderando la carrera.

En el siguiente gráfico, puede verse cómo está distribuido el capital en diversos rollups:

A pesar de su optimismo sobre los rollups y soluciones de escalabilidad de Ethereum, VanEck reconoce que no todos seguirán en carrera y serán exitosos. Habrá unos pocos que terminarán imponiéndose.

«En general, somos bajistas en cuanto a las perspectivas de valor a largo plazo para la mayoría de los tokens de segundas capas [de Ethereum]. (…) Hay muchos proyectos sólidos que pretenden lanzarse en el mediano plazo».

VanEck, empresa de gestión de activos.

¿Qué necesita un rollup de Ethereum para ser exitoso?

La compañía de inversiones detecta 5 factores que, a su criterio, serán clave para el éxito (o fracaso) de las soluciones de escalabilidad en Ethereum.

En primer lugar, menciona los costos de transacción. Esto es un factor crítico para el usuario y podría ser decisivo.

La siguiente imagen, tomada del portal L2Fees, permite observar cómo son las comisiones de transacción en diversos rollups y también en la red principal de Ethereum. No parece ser una coincidencia que el rollup más barato sea precisamente el que lidera la carrera actualmente:

En segundo lugar, VanEck cree que la experiencia que los rollups puedan otorgar a los desarrolladores será fundamental para garantizar su éxito. Esto implica, por ejemplo, que estas soluciones de escalabilidad sean plenamente compatibles con la Máquina Virtual de Ethereum (EVM) que permite la ejecución de contratos inteligentes avanzados.

La experiencia de usuario no se queda atrás. Para la empresa de inversiones resulta fundamental que las capas 2 de Ethereum permitan operar fluidamente, hacer transacciones sin inconvenientes, etcétera. Esto podría determinar el éxito o fracaso de un rollup.

Como punto número 4, VanEck destaca la importancia de que los usuarios puedan sentir que operan en un entorno de confianza. Esto significa un ecosistema que haya implementado las correspondientes medidas para prevenir vulnerabilidades y ataques.

Por último, el tamaño del ecosistema es importante. Una red de criptomonedas con mucho valor bloqueado indica que allí hay oportunidades de inversión, que hay un alto grado de confianza, que hay muchos desarrollos, etcétera. Por lo tanto, los ecosistemas con más dinero depositado en ellos, tienen mayores oportunidades de triunfar, en general, que los ecosistemas más pequeños.