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Las ofertas de tokens de valores (STO) disminuyeron en 2019.
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Analistas prevรฉn aumento de la demanda de tokens de valores respecto a utilitarios.
De acuerdo a los resultados del mรกs reciente informe de ICObench, plataforma dedicada al anรกlisis y calificaciรณn de las ICO, las ofertas de tokens de valores (security token offering o STO) han perdido popularidad en lo que va de este aรฑo.
En el informe, la empresa presenta estadรญsticas sobre la cantidad de STO que se realizaron desde febrero de 2018 hasta febrero de este aรฑo, las cuales indican que el nรบmero de ofertas de ese tipo comenzรณ a disminuir desde finales del aรฑo pasado. A pesar del descenso, el equipo investigador resalta el hecho de que -en comparaciรณn con las ofertas iniciales de moneda (ICO)- las STO experimentaron un mayor nivel de crecimiento el aรฑo pasado. De esta forma, a diferencia de lo que ocurriรณ con las ICO el aรฑo pasado, que sufrieron una caรญda desde el segundo semestre, la ofertas de token de valores cobraron auge entre agosto y noviembre de 2018.
Incluso, a nivel de popularidad, la firma destaca que el tรฉrmino STO se hizo popular dentro del ecosistema en el transcurso de este aรฑo, de acuerdo a los datos de google trends. En ese sentido, el nรบmero de bรบsquedas de esta palabra en Internet aumentรณ a lo largo de 2018, pasando de una escala de 74/100 en marzo de 2018, a 87/100 en marzo de 2019. Aun asรญ, el grรกfico comparativo de las palabras ICO y STO muestra que el tรฉrmino ICO siempre fue el mรกs buscado entre los dos.
Ambos tipos de ofertas alcanzaron cifras rรฉcord de recaudaciรณn el aรฑo pasado, tal como lo seรฑala un reporte emitido por la firma de servicios profesionales PwC Suiza, el cual fue publicado hace una semana. En el documento se asegura que la recaudaciรณn total de todas las ICO y STO fue de 19.689 millones de dรณlares, 2,81 veces mรกs de lo que se logrรณ en 2017.
No obstante, las estadรญsticas de este aรฑo no son alentadoras y evidencian que el mercado de las ICO verรก una caรญda para 2019, tal como auguraron algunos analistas a principios de aรฑo. Sobre ello, el informe de ICObench indica que la recaudaciรณn de febrero de 2018 muestra un descenso de alrededor de un 90% respecto al mismo mes de 2018.
La tendencia, que comenzรณ a hacerse notoria a finales de 2018 y continรบa en avance en estos primeros meses de 2019, estรก directamente relacionada con la caรญda de los precios en el criptomercado, segรบn el estudio. Un variable que, a parecer, estรก afectando tambiรฉn a las STO.ย
Las STO y los tokens de valores
Las ofertas de tokens de valores son sistemas de recaudaciรณn de fondos mediante los cuales se hace el lanzamiento de nuevos tokens. Al Igual que las ICO el proceso permite que cualquier persona se convierta en inversionista de un proyecto.
La diferencia entre ambas ofertas radica en que los token emitidos en las STO estรกn respaldados por activos de inversiรณn, como acciones, bonos, fondos y fideicomisos de inversiรณn inmobiliaria. Se trata de tokens de valores, con propiedades distintas a los token de utilidad que se ofrecen en la mayorรญa de las ICO, los cuales representan el futuro acceso a los servicios ofrecidos por la startup. En cambio, los tokens de valores se asocian a un activo subyacente, intercambiable y comercializable.
En consecuencia, como en las STO se ofrecen tokens de valores, en el caso de que la empresa se declare en quiebra o no pueda cumplir con sus obligaciones, los poseedores de estas fichas tienen derecho a reclamar los valores subyacentes para exigir la devoluciรณn de la cantidad invertida. Adicionalmente, estos tokens, al estar respaldados por activos, tienen que cumplir con las exigencias regulatorias de los gobiernos donde se desarrollan, ademรกs de los preceptos establecidos en leyes de valores.
En relaciรณn a los niveles de aceptaciรณn de estos tokens, un informe de Hashgard presentado a finales de 2018, ofreciรณ una visiรณn del incipiente mercado de estos criptoactivos durante el aรฑo. Este tipo de tokens, a juicio de los investigadores, tienen un gran potencial de aplicaciรณn y desarrollo, โespecialmente en tรฉrminos de asegurar el cumplimiento de la ley de valores y requisitos reglamentariosโ. El auge y desarrollo de este tipo de criptoactivos podrรญa representar el comienzo del camino de tokenizaciรณn de valores, segรบn concluyen los investigadores.
ยฟAumentarรก la demanda de tokens de valores?
Aun cuando las cifras muestran un descenso en los รบltimos meses (segรบn datos de ICObench), las estadรญsticas hacen inferir que en el mercado se ha venido registrando un mayor interรฉs por las STO. Este interรฉs posiblemente estรฉ relacionado con una mayor demanda de los tokens de valores, en detrimento de los tokens de utilidad, aunque no es un indicador definitivo para predecir una mayor adopciรณn de los tokens de valores.ย
Al respecto, el estudio del equipo de Hashgard considera que estos tokens tienen un gran potencial de crecimiento dentro de un mercado de valores global que moviliza 70 billones de USD, un mercado de bonos de 100 billones de USD, y un mercado inmobiliario de 180 billones de USD en espacios residenciales y 32 billones de USD en espacios comerciales. Todo ello aunado a los avances que en los รบltimos 10 meses se han logrado en materia de regulaciรณn de tokens, que incluyen una serie de pasos y exigencias para su clasificaciรณn y comercializaciรณn.
Con todo, en tรฉrminos de capital recaudado, los analistas aun no observan avances importantes. De acuerdo a las cifras de Hashgard, la empresa singapurense Blockchain Capital recaudรณ 10 millones de dรณlares a travรฉs de un STO, mientras que otros proyectos de valores incluyen el fondo de inversiรณn de alta tecnologรญa Spice VC y el fondo de incubadoras Science Blockchain. Entre tanto, muchos otros proyectos de STO todavรญa esperan que la Comisiรณn de Bolsa y valores de Estados Unidos (SEC) apruebe su aplicaciรณn Reg A+, que les permitirรก vender tokens de valores al pรบblico.
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