«La liquidez sigue drenándose del mercado», dice Darkfost

Desde comienzos de mayo de 2026, el suministro de las principales stablecoins cayó de aproximadamente 265.000 millones de dólares a unos 250.000 millones.

Para Darkfost, analista que publica en la plataforma CryptoQuant, esa contracción confirma que el mercado de criptomonedas continúa perdiendo liquidez. «La liquidez sigue drenándose del mercado», afirmó el especialista en el análisis publicado el 12 de julio.

La reducción equivale a unos 15.000 millones de dólares en apenas dos meses y refleja que actualmente sale más capital del ecosistema del que ingresa. Se trata de una salida similar a la registrada durante la corrección de marzo-abril 2025, cuando el drenaje superó los 18.000 millones en el mismo período.

«El suministro de stablecoins se está reduciendo porque actualmente hay más liquidez fluyendo fuera del mercado cripto que entrando», explicó Darkfost.

Las stablecoins —como USDT y USDC— son el principal vehículo mediante el cual los inversionistas ingresan y retiran dinero del mercado de activos digitales.

Por eso, la evolución de su suministro suele utilizarse como un indicador de la liquidez disponible para comprar bitcoin (BTC) y criptomonedas.

Cuando un usuario decide salir del mercado y canjea sus stablecoins por dinero fíat, los emisores destruyen —o «queman»— esos tokens para mantener la paridad con el dólar. Esa dinámica permite medir, de forma indirecta, si está entrando o saliendo capital del ecosistema.

El gráfico elaborado con datos de CryptoQuant confirma esa tendencia.

La línea roja muestra la evolución del suministro de las principales stablecoins y la negra, el precio de bitcoin. En la parte inferior, las barras verdes representan entradas de liquidez al mercado y las rojas, salidas. A su vez, la línea negra inferior refleja el cambio neto de liquidez en los últimos 30 días, que actualmente ronda los 6.000 millones de dólares.

En conjunto, los indicadores muestran que sigue saliendo más capital del ecosistema del que ingresa.

¿A dónde está yendo ese dinero?

La reducción del suministro de stablecoins no significa necesariamente que esos fondos hayan desaparecido del sistema financiero.

Una posibilidad es que parte del capital esté rotando hacia acciones de IA y grandes IPO que hoy ofrecen mejores perspectivas de rentabilidad.

El renovado interés por la renta variable estadounidense coincide con esa hipótesis. En las últimas semanas, el S&P 500 volvió a marcar máximos históricos.

Además, el entusiasmo de los inversionistas se intensificó tras la salida a bolsa de SpaceX, la compañía aeroespacial de Elon Musk, que protagonizó la mayor oferta pública inicial (IPO) de la historia al recaudar 75.000 millones de dólares, tal como reportó CriptoNoticias. Desde su debut en el Nasdaq el 12 de junio, sus acciones pasaron de 150 dólares a cotizar por encima de los 200 dólares.

A ello se suma la expectativa de nuevas mega IPO vinculadas al sector tecnológico y de inteligencia artificial (IA). Entre las compañías que el mercado sigue de cerca aparecen OpenAI —desarrolladora de ChatGPT, aunque por ahora no confirmó una salida a bolsa— y Anthropic.

Se suman otras empresas privadas de IA que podrían convertirse en los próximos grandes estrenos bursátiles. En ese contexto, el debate no pasa únicamente por cuánta liquidez existe, sino por hacia dónde están decidiendo asignarla los inversionistas.

Una señal que el mercado seguirá observando

La evolución del suministro de stablecoins suele anticipar cambios importantes en el comportamiento del mercado de criptomonedas.

Durante los ciclos alcistas (como los de 2021 o 2025), un aumento de la oferta generalmente refleja el ingreso de nuevo capital dispuesto a asumir riesgo.

En cambio, cuando esa oferta comienza a reducirse durante varias semanas consecutivas, suele interpretarse como una señal de que los inversionistas están retirando fondos del ecosistema. «La tendencia sigue siendo negativa por ahora», concluyó Darkfost.

Mientras el suministro de stablecoins no vuelva a crecer de forma sostenida, la liquidez continuará siendo uno de los principales desafíos para bitcoin y el resto del mercado. Una recuperación impulsada por nuevos flujos de capital requerirá, ante todo, que esa tendencia vuelva a cambiar.

Los próximos días serán clave para confirmar la tendencia. Los inversionistas deberían vigilar el suministro diario de stablecoins, el flujo neto hacia exchanges centralizados y la dominancia de bitcoin.

Si la contracción se mantiene por encima de los 5.000 millones semanales, es probable que la presión bajista continúe. Por el contrario, un repunte sostenido en la emisión podría señalar el regreso de liquidez al mercado.