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Más de 2.800 direcciones de Tether fueron coordinadas con autoridades de EE. UU.
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Sistemas de congelamiento muestran la institucionalización creciente de las stablecoins.
Entre 2023 y 2025, Tether y Circle congelaron USD 3,3 mil millones y USD 109 millones, respectivamente, en criptomonedas. Esto mostró diferencias claras en cómo los dos principales emisores de stablecoins vinculadas al dólar gestionan transacciones ilícitas y riesgos financieros.
Un análisis de la firma de forense blockchain, AMLBot, examinó la actividad de congelamiento de stablecoins en Ethereum (ERC-20) y Tron (TRC-20). En este, se evaluó no solo los fondos bloqueados, sino también los modelos de intervención de cada compañía.
Tether, responsable de USDT, lidera en volumen de activos congelados. La compañía incluyó en su lista negra 7.268 direcciones, de las cuales más de 2.800 fueron coordinadas con agencias estadounidenses. La empresa acumuló un total de USD 3,29 mil millones.
Según AMLBot, los mecanismos de Tether permiten congelar y reemitir tokens, «devolviendo millones a víctimas de fraude» y colaborando en la incautación de fondos vinculados a terrorismo, trata de personas y esquemas fraudulentos. Entre 2024 y 2025, Tether “quemó” hasta 30 millones de USDT para proteger activos robados y reemitir reemplazos limpios a los usuarios afectados.
En contraste, Circle adoptó un enfoque más conservador. Su stablecoin USDC solo se congela mediante órdenes judiciales, sanciones o mandatos regulatorios. Durante el mismo período, Circle bloqueó 372 direcciones y USD 109 millones en Ethereum.
A diferencia de Tether, Circle no reemite ni destruye los tokens; las direcciones permanecen bloqueadas hasta que se levanta la restricción. Además, la compañía reporta públicamente todas las direcciones en lista negra, reforzando la transparencia y cumplimiento regulatorio.
Slava Demchuk, CEO de AMLBot, explicó que el mayor volumen de USDT bloqueado no implica necesariamente un mejor cumplimiento. Las cifras más altas de Tether reflejan que USDT se utiliza en más transacciones de alto riesgo, especialmente en Tron, y que la compañía aplica un modelo de intervención proactivo que deja huella visible en la red.
En el caso de USDC, la menor actividad refleja menor exposición a flujos ilícitos y un modelo de congelamiento más estricto, basado en requerimientos judiciales.
Más del 53% de los USDT bloqueados por Tether corresponden a la red Tron, una blockchain popular para uso de stablecoins La oferta total de USDT superó los USD 191 mil millones en 2025, con una base de usuarios que alcanzó los 500 millones en octubre.
Circle, por su parte, mantiene aproximadamente USD 78 mil millones de USDC en circulación.
Riesgos legales y controversias
El informe también destaca los riesgos legales del enfoque proactivo de Tether. Intervenciones sin orden judicial pueden generar disputas legales.
En abril de 2025, Riverstone Consultancy Inc. demandó a Tether tras el bloqueo de casi USD 45 millones solicitado por la policía de Bulgaria, alegando incumplimiento de procedimientos legales. Tether opera con más de 275 agencias y firmas de inteligencia blockchain en 59 jurisdicciones, aplicando un modelo de respuesta rápida que ha procesado hasta USD 2,7 mil millones en fondos robados.
Según las compañías, los congelamientos de stablecoins se han convertido en herramientas esenciales para detener flujos ilícitos. Sin embargo, expertos como Dmytro Tarasiuk, director de producto de Core3, advierten que estas prácticas muestran la centralización de actores dentro del ecosistema.
Para Tarasiuk, los bloqueos reflejan la institucionalización del mercado, donde USDT y USDC se han convertido en la principal puerta de entrada para la inversión institucional, la adopción global y la interacción con gobiernos.
Finalmente, el aumento de congelamientos y listas negras ha generado debates sobre la erosión de la descentralización y la privacidad, principios fundamentales del ecosistema.
A medida que los reguladores en Estados Unidos y la Unión Europea buscan fortalecer la supervisión, los emisores de stablecoins deberán equilibrar transparencia, cumplimiento legal y protección de los usuarios, mientras mantienen la confianza de los inversores y la integridad del mercado.
