Hechos clave:
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Para la organizaciĆ³n financiera, solo los usuarios āsofisticadosā han obtenido ganancias.
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Aunque el mercado de bitcoin sufriĆ³ una fuerte caĆda, la cantidad de usuarios activos se disparĆ³.
SegĆŗn el informe Ā«Cryptocurrency Shock and Retail LossesĀ«, publicado ayer por el Banco de Pagos Internacionales (BIS), la mayorĆa de los usuarios minoristas que compraron bitcoin (BTC) han sufrido pĆ©rdidas en los Ćŗltimos siete aƱos.
La organizaciĆ³n financiera internacional dice que las pĆ©rdidas de los usuarios se han producido debido a la caĆda del precio de bitcoin y al descenso general del mercado de las criptomonedas. Esto, por el impacto que recibiĆ³ la industria de los eventos mĆ”s desastrosos de la historia de las criptomonedas, como es el caso de las pĆ©rdidas generadas por el colapso del exchange FTX y la debacle de Luna y su stablecoin Terra USD (UST).
De hecho, durante estos dos acontecimientos, la capitalizaciĆ³n total del mercado de las criptomonedas perdiĆ³ USD 450.000 millones en mayo del aƱo pasado, mientras que otros USD 200.000 millones se perdieron tras la quiebra de FTX, agrega el informe.
El BIS seƱala que, a pesar del desplome de Terra y la quiebra de FTX, aumentĆ³ la actividad en los exchanges de criptomonedas.
No obstante, los grandes tenedores de bitcoin o las llamadas ballenas (propietarios de 1.000 BTC), pudieron obtener ganancias, aunque lo hicieron Ā«a expensas de los pequeƱos inversionistas o minoristas (propietarios de entre 1 a 1.000 BTC)Ā», segĆŗn apuntan los analistas del BIS.
Repunte de usuarios de bitcoin, pero ĀæquĆ© pasa con las ganancias?
Para analizar patrones que arrojen luces sobre el comercio de criptomonedas, los analistas del BIS dicen que se apoyaron en los datos recopilados en 95 paĆses, desde agosto de 2015 hasta mediados de diciembre de 2022. Y entre otros elementos, analizaron la tenencia diaria de criptomonedas reflejada en la plataforma de anĆ”lisis de datos en cadena Into The Block.
El equipo del BIS dijo que, a medida que aumentĆ³ el precio de bitcoin, escalando de USD 250 a USD 69.000, entre agosto del 2015 y diciembre del 2022, se disparĆ³ el nĆŗmero de usuarios.
Ā«La cantidad de usuarios activos diariamente creciĆ³ de 100.000 a mĆ”s de 30 millones en todo el mundoĀ», apunta el informe.
Agrega que, en los paĆses con economĆas desarrolladas, el comercio de bitcoin tomĆ³ impulso, especialmente en Australia, CanadĆ”, Irlanda, los PaĆses Bajos, Nueva Zelanda, el Reino Unido y los Estados Unidos.
Mientras que en los mercados emergentes, el BIS destaca a El Salvador, Hong Kong, Corea, Singapur, TurquĆa y los Emiratos Ćrabes Unidos, como los paĆses con mayor comercio de BTC.
Sin embargo, todo habrĆa cambiado a medida que el precio de bitcoin caĆa, porque los usuarios minoristas perdĆan mĆ”s dinero, segĆŗn el organismo internacional.
En varias economĆas de mercados emergentes como Brasil, India, PakistĆ”n, Tailandia y TurquĆa, la proporciĆ³n de usuarios que pierden dinero es aĆŗn mayor. Y Ā«4 de cada 5 usuarios perderĆ”n dinero si continĆŗan invirtiendo mensualmenteĀ», seƱala el informe.
Los analistas creen que los grandes inversionistas saben cuĆ”ndo vender bitcoin y otras criptomonedas a los minoristas antes de que se produzca una fuerte caĆda de precios.
Ā«Estas pĆ©rdidas podrĆan verse agravadas por el hecho de que los inversionistas mĆ”s grandes y sofisticados tienden a vender sus monedas justo antes de las fuertes caĆdas de precios, mientras que los mĆ”s pequeƱos siguen comprandoĀ», dice el informe.
En funciĆ³n de lo anterior, el BIS enfatiza en este informe la necesidad de una mayor regulaciĆ³n enfocada en medidas de protecciĆ³n adicionales para quienes operan en el mercado de las criptomonedas.
ĀæUsuarios con pĆ©rdidas o ahorristas de bitcoin a largo plazo?
Los autores del informe asumieron que los usuarios invirtieron en bitcoin Ā«el mismo dĆa que descargaron una aplicaciĆ³n de comercioĀ» y que Ā«cada nuevo usuario comprĆ³ USD 100 de bitcoin en el primer mes de la descarga de la aplicaciĆ³n, y posteriormente en cada mes subsiguienteĀ».
Sin embargo, no especifican si los usuarios liquidaron sus tenencias en BTC o los mantuvieron en sus monederos digitales, lo que en el mundo bitcoiner se conoce como holdear.
Otros anĆ”lisis muestran perspectivas diferentes sobre lo que ocurre en el mercado de las criptomonedas. Algunos sostienen que la subida del precio de bitcoin que se produce actualmente, estĆ” generando un nuevo pico de direcciones de la red con ganancias en bitcoin, como lo informĆ³ CriptoNoticias el mes pasado
Lo que muestra este movimiento ahora, mĆ”s allĆ” del cambio de precio reciente, es que una mayorĆa ha adquirido sus BTC en la banda por debajo de los 22.000/23.000 dĆ³lares, y no en los niveles de 30.000 al pico de 69.000 dĆ³lares. Es decir, que ya hubo una capitulaciĆ³n o ventas a pĆ©rdida, y los propietarios actuales de bitcoin han estado adquiriendo sus monedas en los precios mĆ”s bajos.
De hecho, otras mĆ©tricas compartidas por Glassnode sustentan esta percepciĆ³n: durante el mercado bajista ha crecido con fuerza la acumulaciĆ³n de BTC a precios bajos, con dos picos en particular.
Tanto las monedas Ā«inactivasĀ» o que no se han movido entre direcciones, como las Ā«perdidasĀ» o ahorradas a largo plazo, han llegado a sus mĆ”ximos de los Ćŗltimos 5 aƱos en los Ćŗltimos dĆas. Es decir, que la acumulaciĆ³n se ha vuelto mayor y los usuarios estĆ”n gastando o vendiendo menos BTC.