Hechos clave:
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Fundament es la primera firma que comerciarĆ” bonos tokenizados empleando la blockchain de Ethereum.
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Los tokens respaldados por bienes raĆces son los primeros en ser aprobados por la autoridad BaFin.
Fundament, un emprendimiento en el Ć”rea de blockchain, ha recibido luz verde para emitir el primer bono de tokens de Ethereum respaldado en bienes raĆces que puede ser ampliamente ofrecido a inversionistas particulares.
La compaƱĆa con sede en BerlĆn anunciĆ³ el martes que ha obtenido la aprobaciĆ³n del regulador financiero AlemĆ”n BaFin, para realizar la oferta de 250 millones de euros (USD 280 millones) en tokens de Ethereum. En virtud de estar regulados, los tokens estarĆ”n disponibles para cualquier inversionista particular, en cualquier ubicaciĆ³n, sin restricciones en el mĆnimo de inversiĆ³n.
En otras palabras, una persona en Indonesia podrĆa comprar 100 euros en tokens basados en Ethereum, y asĆ invertir de manera indirecta en propiedades comerciales o bienes raĆces en Alemania a travĆ©s de Fundament.
Un representante de BaFin le dijo a CoinDesk:
Podemos confirmar que hemos concedido la aprobaciĆ³n al prospecto del grupo Fundament. De hecho, esta ha sido la primera vez que hemos aprobado un prospecto sobre bonos inmobiliarios basado en blockchain, pero no es la primera vez en lo que se refiere a la tecnologĆa blockchain en general.
Los tokens, que comenzarĆ”n a ser comercializados por Fundament el mes que viene, correrĆ”n sobre la blockchain pĆŗblica de Ethereum, usando los tokens estĆ”ndar ERC-20, popularizados por la explosiĆ³n de las ofertas iniciales de moneda (ICO) en 2017.
La blockchain de bienes raĆces es un espacio concurrido. El cofundador del Grupo Fundament, Florian Glatz, dijo que tĆpicamente lo que se ha visto en el pasado son inversiones privadas que no requerĆan un prospecto o la aprobaciĆ³n de una autoridad del mercado financiero.
En marzo de este aƱo, por ejemplo, Inveniam Capital Partners tokenizĆ³ alrededor de USD 260 millones en cuatro transacciones privadas de bienes raĆces y deudas, comenzando con un edificio ocupado por WeWork en el centro de Miami, Florida.
Otro ejemplo incluye a Templum Markets, quienes el aƱo pasado vendieron un token de valor que representaba acciones en un resort en Colorado, aceptando dĆ³lares americanos, bitcoin y ether. AdemĆ”s de bienes raĆces, compaƱĆas como Nivaura establecida en Reino Unido, han explorado la opciĆ³n de deudas y de capital basados en tokens, el cual, al ser realizado en un contexto completamente regulado, permiten su comercio en mercados secundarios.
Glatz comentĆ³ a CoinDesk:
El motivo por el cual fuimos a travĆ©s de este tedioso proceso con los reguladores fue para zafarnos de cualquier restricciĆ³n. Normalmente estos proyectos estĆ”n limitados sea por la cantidad mĆnima de inversiĆ³n, la cual serĆa por encima de 100.000 euros, o limitados seriamente por la cantidad de inversionistas que puedas tener. Entonces este es el primero en el mundo que realmente se asemeja a un mercado masivo de bienes raĆces basados en tokens de Ethereum.
Retos de cumplimiento
El token de Fundament estarĆ” respaldado por cinco proyectos separados de construcciĆ³n, tres en Hamburgo, uno en Frankfurt y uno en el pueblo universitario de Jena. El portafolio, incluye propiedades residenciales, comerciales y de hoteles, que en total harĆ”n una suma de 63.000 metros cuadrados despuĆ©s de completados. La compaƱĆa proyecta un retorno de los proyectos de entre el 5% y el 9%.
Poseer un token consagra un reclamo legal del poseedor contra el emisor del bono para pagarle un dividendo anual de alrededor del 4 al 8%, y obviamente una vez que el tiempo de ejecuciĆ³n del fondo haya terminado y haya una salida, entonces los poseedores de los tokens obtendrĆ”n el valor completo que estaba dentro de este fondo.
Florian Glatz, cofundador del Grupo Fundament.
Para cumplir con las regulaciones Conoce-tu-cliente (KYC) y anti-lavado-de-dinero (AML), IDnow verificarĆ” la identidad de los posibles compradores de los tokens. En promedio, el proceso del vendedor toma tres minutos antes de que el usuario pueda comprar los tokens, dijo Glatz.
Fundament no utilizarĆ” un banco de inversiĆ³n, sino que distribuirĆ” los bienes directamente para disminuir los costos de emisiĆ³n e incrementar el retorno a los inversionistas, dijo Robin Matzke, otro cofundador de Fundament.
Los compradores pueden pagar los tokens con bitcoin, ether, dĆ³lares estadounidenses o euros. Fundament dice que para aquellos que paguen con monedas fĆat, los tokens serĆ”n entregados en un monedero frĆo.
Fue un reto ajustar el proyecto dentro de los parƔmetros MiFID II, un marco regulatorio europeo que fue redactado con otras cosas en mente.
Nosotros entregamos el prospecto en diciembre del 2018 y recibimos la aprobaciĆ³n la semana pasada. Entonces fueron seis o siete meses de trabajo. Cada dos o tres semanas recibes veinte pĆ”ginas de regreso de parte de los reguladores con cosas que debĆamos cambiar, y asĆ sucesivamente, de un lado para otro por un periodo de meses y termina siendo como un libro. El nuestro tiene cerca de 100 pĆ”ginas.
Robin Matzke, cofundador de Fundament.
HabrĆa sido imposible si el equipo de fundadores no hubiese contado con tantos expertos en temas legales y tĆ©cnicos; en otras palabras, no se tuvo que gastar mucho en comisiones de abogados, porque ellos son abogados.
āAhorramos en ese momentoā dijo Matzke.
VersiĆ³n traducida del artĆculo de Ian Allison, publicado en CoinDesk