Hechos clave:
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Fundament es la primera firma que comerciará bonos tokenizados empleando la blockchain de Ethereum.
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Los tokens respaldados por bienes raíces son los primeros en ser aprobados por la autoridad BaFin.
Fundament, un emprendimiento en el área de blockchain, ha recibido luz verde para emitir el primer bono de tokens de Ethereum respaldado en bienes raíces que puede ser ampliamente ofrecido a inversionistas particulares.
La compañía con sede en Berlín anunció el martes que ha obtenido la aprobación del regulador financiero Alemán BaFin, para realizar la oferta de 250 millones de euros (USD 280 millones) en tokens de Ethereum. En virtud de estar regulados, los tokens estarán disponibles para cualquier inversionista particular, en cualquier ubicación, sin restricciones en el mínimo de inversión.
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En otras palabras, una persona en Indonesia podría comprar 100 euros en tokens basados en Ethereum, y así invertir de manera indirecta en propiedades comerciales o bienes raíces en Alemania a través de Fundament.
Un representante de BaFin le dijo a CoinDesk:
Podemos confirmar que hemos concedido la aprobación al prospecto del grupo Fundament. De hecho, esta ha sido la primera vez que hemos aprobado un prospecto sobre bonos inmobiliarios basado en blockchain, pero no es la primera vez en lo que se refiere a la tecnología blockchain en general.
Los tokens, que comenzarán a ser comercializados por Fundament el mes que viene, correrán sobre la blockchain pública de Ethereum, usando los tokens estándar ERC-20, popularizados por la explosión de las ofertas iniciales de moneda (ICO) en 2017.
La blockchain de bienes raíces es un espacio concurrido. El cofundador del Grupo Fundament, Florian Glatz, dijo que típicamente lo que se ha visto en el pasado son inversiones privadas que no requerían un prospecto o la aprobación de una autoridad del mercado financiero.
En marzo de este año, por ejemplo, Inveniam Capital Partners tokenizó alrededor de USD 260 millones en cuatro transacciones privadas de bienes raíces y deudas, comenzando con un edificio ocupado por WeWork en el centro de Miami, Florida.
Otro ejemplo incluye a Templum Markets, quienes el año pasado vendieron un token de valor que representaba acciones en un resort en Colorado, aceptando dólares americanos, bitcoin y ether. Además de bienes raíces, compañías como Nivaura establecida en Reino Unido, han explorado la opción de deudas y de capital basados en tokens, el cual, al ser realizado en un contexto completamente regulado, permiten su comercio en mercados secundarios.
Glatz comentó a CoinDesk:
El motivo por el cual fuimos a través de este tedioso proceso con los reguladores fue para zafarnos de cualquier restricción. Normalmente estos proyectos están limitados sea por la cantidad mínima de inversión, la cual sería por encima de 100.000 euros, o limitados seriamente por la cantidad de inversionistas que puedas tener. Entonces este es el primero en el mundo que realmente se asemeja a un mercado masivo de bienes raíces basados en tokens de Ethereum.
Retos de cumplimiento
El token de Fundament estará respaldado por cinco proyectos separados de construcción, tres en Hamburgo, uno en Frankfurt y uno en el pueblo universitario de Jena. El portafolio, incluye propiedades residenciales, comerciales y de hoteles, que en total harán una suma de 63.000 metros cuadrados después de completados. La compañía proyecta un retorno de los proyectos de entre el 5% y el 9%.
Poseer un token consagra un reclamo legal del poseedor contra el emisor del bono para pagarle un dividendo anual de alrededor del 4 al 8%, y obviamente una vez que el tiempo de ejecución del fondo haya terminado y haya una salida, entonces los poseedores de los tokens obtendrán el valor completo que estaba dentro de este fondo.
Florian Glatz, cofundador del Grupo Fundament.
Para cumplir con las regulaciones Conoce-tu-cliente (KYC) y anti-lavado-de-dinero (AML), IDnow verificará la identidad de los posibles compradores de los tokens. En promedio, el proceso del vendedor toma tres minutos antes de que el usuario pueda comprar los tokens, dijo Glatz.
Fundament no utilizará un banco de inversión, sino que distribuirá los bienes directamente para disminuir los costos de emisión e incrementar el retorno a los inversionistas, dijo Robin Matzke, otro cofundador de Fundament.
Los compradores pueden pagar los tokens con bitcoin, ether, dólares estadounidenses o euros. Fundament dice que para aquellos que paguen con monedas fíat, los tokens serán entregados en un monedero frío.
Fue un reto ajustar el proyecto dentro de los parámetros MiFID II, un marco regulatorio europeo que fue redactado con otras cosas en mente.
Nosotros entregamos el prospecto en diciembre del 2018 y recibimos la aprobación la semana pasada. Entonces fueron seis o siete meses de trabajo. Cada dos o tres semanas recibes veinte páginas de regreso de parte de los reguladores con cosas que debíamos cambiar, y así sucesivamente, de un lado para otro por un periodo de meses y termina siendo como un libro. El nuestro tiene cerca de 100 páginas.
Robin Matzke, cofundador de Fundament.
Habría sido imposible si el equipo de fundadores no hubiese contado con tantos expertos en temas legales y técnicos; en otras palabras, no se tuvo que gastar mucho en comisiones de abogados, porque ellos son abogados.
“Ahorramos en ese momento” dijo Matzke.
Versión traducida del artículo de Ian Allison, publicado en CoinDesk
