Nuevo objetivo de BlackRock: tokenizar un fondo de USD 150.000 millones

BlackRock, la compañía de gestión de activos financieros más grande del mundo, quiere profundizar su participación en el mercado de los activos del mundo real o RWA (real world assets) tokenizados.

La empresa solicitó autorización a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para tokenizar una clase de acciones del BLF Treasury Trust Fund (TTTXX), un fondo de mercado monetario con activos valorados 150.000 millones de dólares.

En su propuesta señaló que el banco BNY Mellon, distribuidor exclusivo del fondo, utilice una blockchain (no se aclara cual) para registrar la propiedad de las acciones digitales.

Según el documento presentado ante la SEC, estas acciones “se espera que sean compradas y mantenidas a través de BNY, que tiene la intención de usar tecnología blockchain para mantener un registro paralelo de la propiedad”.

Este enfoque busca integrar la tecnología descentralizada de manera gradual, lo que podría facilitar una adopción más amplia de activos digitales en el futuro.

Características del fondo

El BLF Treasury Trust Fund invierte exclusivamente en instrumentos del Tesoro de Estados Unidos, como letras, pagarés y otras obligaciones respaldadas por el gobierno.

Gestionado como un fondo de mercado monetario, su objetivo es generar ingresos estables mientras preserva la liquidez y el capital.

Diseñado para inversionistas institucionales, el fondo exige una inversión mínima de 3 millones de dólares para acceder a las acciones digitales. En la solicitud, BlackRock no especificó un símbolo bursátil (ticker) ni una tarifa de gestión para esta clase de acciones.

BUIDL: el precedente de BlackRock en la tokenización

Este no es el primer acercamiento de BlackRock al mundo de los activos tokenizados. En marzo de 2024, la compañía lanzó BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity), un fondo de inversión tokenizado que operaba inicialmente en la red Ethereum y se ha expandido a otras redes como Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum y Optimism.

Desarrollado en colaboración con Securitize, una firma especializada en tokenización, BUIDL busca ofrecer a inversionistas calificados rendimientos en dólares estadounidenses. Actualmente, este fondo lidera el mercado de bonos del Tesoro tokenizados, con una capitalización de 2.500 millones de dólares.

Por su parte, el mercado de RWA tokenizados continúa creciendo. Además de BUIDL, el Franklin OnChain US Government Money Fund (BENJI), gestionado por Franklin Templeton, alcanza una capitalización de 700 millones de dólares.

Otras firmas, como Fidelity, también han presentado propuestas ante la SEC para tokenizar fondos similares, como el Fidelity Treasury Digital Fund (FYHXX), basado en Ethereum y compuesto principalmente por letras del Tesoro.

El auge de los RWA y sus desafíos

El sector de los RWA, definido por la Criptopedia, sección educativa de CriptoNoticias, como tokens que representan activos tangibles (como propiedades o materias primas) o intangibles (como bonos o patentes), está en pleno auge.

Su valor actual en bonos del Tesoro tokenizados asciende a 6.000 millones de dólares, de acuerdo a datos de RWA.xyz.

Empresas como Libre, que colabora con Brevan Howard; Hamilton Lane; y Laser Digital, planean tokenizar 500 millones de dólares en deuda de Telegram a través del Telegram Bond Fund (TBF) en la red TON.

Sin embargo, el crecimiento no está exento de riesgos. CriptoNoticias advierte que los RWA enfrentan críticas por proyectos especulativos y promesas exageradas.

Un ejemplo reciente es el colapso de la criptomoneda mantra (OM), especializada en RWA, que generó pérdidas millonarias en pocas horas. Este caso subraya que, aunque el sector ofrece oportunidades, también alberga proyectos frágiles que requieren un análisis riguroso.