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El costo promedio de producción de bitcoin (BTC) se ubica actualmente en USD 62.650.
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Según este modelo, bitcoin todavía podría caer hasta la zona de USD 50.000.
Bitcoin (BTC) volvió a una zona que Charles Edwards, CEO de Capriole Investments, considera históricamente atractiva para inversionistas de largo plazo.
A través de una publicación en su cuenta de X, Edwards planteó: «Los mineros ahora apenas están cubriendo sus costos en promedio. Las mejores oportunidades de valor a largo plazo han estado históricamente entre aquí y el costo eléctrico, actualmente en 50.000 dólares».
Al momento de esta publicación, el 9 de junio de 2026, bitcoin se negocia cerca de los 62.890 dólares, apenas por encima del costo promedio de producción estimado por el modelo de Capriole, actualmente en 62.650 dólares.
En el gráfico anterior, la línea naranja superior indica el costo promedio de producción de los mineros, mientras que la línea roja inferior muestra refleja el denominado «costo eléctrico».
El costo de producción estima cuánto cuesta generar nuevas unidades de bitcoin mediante la minería, considerando variables como la dificultad de la red, la eficiencia de los equipos y el gasto energético. Cuando el precio se acerca a ese nivel, el margen de rentabilidad de los mineros se reduce considerablemente.
Por su parte, el costo eléctrico busca estimar el valor mínimo asociado al gasto energético necesario para producir bitcoin. En ciclos anteriores, bitcoin ingresó en la zona comprendida entre el costo de producción y el costo eléctrico durante fases bajistas como las de 2015, 2018 y 2022.
Esas áreas coincidieron con zonas cercanas a pisos de mercado, antes de que bitcoin iniciara nuevos ciclos alcistas, aunque no necesariamente marcaron un rebote inmediato.
Otros analistas también observan señales de posible agotamiento bajista, aunque con matices. Willy Woo, analista de mercados financieros, señaló que bitcoin podría estar “en proceso de recuperación” tras una caída que, según su lectura, se extendió demasiado. A su vez, indicó que, si los flujos de capital vuelven a deteriorarse, BTC todavía podría enfrentar nuevas bajas antes de formar un piso más sólido.
Por su parte, el trader español Pablo Gil proyecta caídas más profundas para bitcoin. Según su análisis, si BTC repite patrones de corrección observados en ciclos anteriores.
«Teniendo en cuenta las pautas de corrección que ha tenido cada criptoinvierno después de los halvings a lo largo de la vida de bitcoin, podríamos ver precios de 38.000 o 40.000 por BTC», afirmó Gil.
En esa línea, el investigador CryptoVizArt advirtió que el promedio móvil de 30 días de los flujos netos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de BTC en Estados Unidos cayó hasta 2.450 BTC diarios, el ritmo de salidas más acelerado desde el lanzamiento de estos instrumentos financieros, tal como lo reportó CriptoNoticias.
Según su análisis, esta dinámica refleja un deterioro persistente de la demanda institucional y no simplemente una reacción pasajera del mercado. Mientras esa tendencia no se revierta, los ETF continuarán actuando como un factor de presión para el precio de BTC.
Por ello, el indicador de Capriole no debe interpretarse como una predicción de recuperación inmediata. Más bien, funciona como una referencia de valoración en un momento en que bitcoin vuelve a acercarse al costo económico de producir nuevas moneda.
Mientras tanto, el mercado continúa atento a posibles señales provenientes del frente macroeconómico y geopolítico, incluyendo la evolución de las tensiones en Medio Oriente, el comportamiento de los mercados tradicionales y el eventual regreso de liquidez institucional hacia los ETF de bitcoin.
