Bitcoin está probando una zona de inflexión crítica: Glassnode

La firma de análisis on-chain Glassnode considera que el mercado de bitcoin (BTC) se encuentra en una fase de estabilización tras las fuertes caídas de precio a finales de octubre.

Glassnode sostiene que la moneda digital «está probando una zona de inflexión crítica», con condiciones «cautelosas, pero constructivas» y señales de que el impulso comienza a mejorar.

«Bitcoin retesteó el nivel clave de los USD 100.000 esta semana, una zona que ha actuado repetidamente como soporte crucial. Después de una fuerte caída, la acción del precio ha comenzado a estabilizarse, formando lo que parece ser una estructura de fondo potencial», señala la empresa analítica.

Según el análisis, la recuperación de bitcoin a más de 105.000 dólares «sugiere signos tempranos de reactivación de los compradores», mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se ha recuperado desde niveles de sobreventa profunda y se mantiene en 32,9 puntos, tal como se ve en el siguiente gráfico.

«El RSI ha rebotado desde lecturas por debajo de 30, lo que indica que la presión vendedora puede estar disminuyendo», añade la firma.

Los datos de Glassnode también muestran una mejora gradual en el flujo de volumen acumulado, lo que refleja «una menor agresión de los vendedores y un retorno bidireccional del flujo de mercado».

La firma destaca que la actividad al contado sigue elevada cerca de los máximos recientes, «confirmando la participación sostenida y el potencial de expansión de la volatilidad» si el precio supera las resistencias de corto plazo entre los USD 111.000 y USD 116.000.

En los mercados de derivados, Glassnode observa un proceso de desapalancamiento: el interés abierto en futuros se redujo 2,6% hasta los USD 34.300 millones, mientras que las tasas de financiamiento cayeron 6,7% en una semana. Los mercados de opciones, por su parte, mantienen una postura defensiva, aunque con menor diferencial de volatilidad, «lo que implica que el miedo comienza a disminuir».

«Estas condiciones apuntan a un entorno de derivados cauteloso pero estabilizador», resume Glassnode. En cuanto a los fondos cotizados (ETF), los flujos continúan siendo negativos —con salidas netas semanales de USD 972 millones—, pero «constantes», lo que sugiere «una toma de ganancias medida y no salidas masivas».

A nivel de red, la actividad on-chain mantiene un sesgo positivo. Los volúmenes de transferencia ajustados por entidad subieron 38,6%, hasta USD 13.200 millones en una semana, y las direcciones activas aumentaron 3,9% en el mismo periodo, para 716.060 wallets activas, lo que indica una participación estable de los usuarios. Así se ve en la siguiente gráfica:

Sin embargo, las métricas de rentabilidad se debilitan: el porcentaje de suministro en ganancia cayó a 74,2% y el ratio de beneficios y pérdidas realizadas descendió a 0,5, niveles que Glassnode asocia con «condiciones de capitulación» típicas de fases de acumulación.

“El rango entre USD 100.000 y USD 108.000 podría marcar una base de soporte a mediano plazo, aunque la tendencia macro bajista en la rentabilidad continúa limitando la convicción alcista”, concluye el reporte.

Contexto del mercado

Analistas coinciden con la visión de que la actual corrección de bitcoin es más una pausa que un retroceso estructural. El analista on-chain Willy Woo sostiene que «la liquidez del BTC comienza a recuperarse» y que, si la tendencia continúa, «el precio suele confirmarse aproximadamente dos semanas después».

Por su parte, Adam Back, cofundador de Blockstream, recordó que «en ciclos alcistas anteriores hubo una docena de caídas del 30% al 35%», por lo que considera la actual baja como un ajuste natural dentro de una tendencia mayor.

El analista salvadoreño Jaime Merino, quien fue consultado por CriptoNoticias, añadió que «estamos en una zona de oportunidad controlada, no de pánico», y que este tipo de movimientos «son típicos de fases de acumulación dentro de mercados alcistas más amplios».

En ese orden de ideas, con un «impulso mejorado» y un fondo local que podría formarse cerca de los USD 100.000, Glassnode identifica un punto de inflexión para bitcoin: un rango de estabilización que, de confirmarse, podría definir el soporte base del próximo ciclo alcista.