Hechos clave:
-
El arbitraje es una tƩcnica de comercio que aprovecha los diferenciales de precio en el mercado.
-
SegĆŗn el estudio, las oportunidades de generar ganancias por arbitraje en bitcoin no han disminuido.
Cientos de millones de dĆ³lares al aƱo en ganancias, que se encuentran fuera de riesgo, podrĆan estarse escondiendo en los mercados de bitcoin, segĆŗn dicen expertos.
El mercado de bitcoin ha crecido masivamente en la Ćŗltima dĆ©cada o desde que la criptomoneda fue inventada. Pero, de acuerdo con una nueva investigaciĆ³n publicada recientemente en la Revista de Analistas Financieros (FAJ), ese crecimiento no se produjo conjuntamente con el de mercados eficientes, donde el precio de un bitcoin es aproximadamente el mismo en cada casa de cambio de criptomonedas.
Las casas de cambio de criptomonedas rutinariamente muestran diferenciales de precio significativos para bitcoin, segĆŗn muestra esta investigaciĆ³n. Esas diferencias de precio deberĆan permitirle a los comerciantes comprar bitcoin en una casa de cambio donde su precio sea menor, y entonces simultĆ”neamente vender donde el precio sea mayor.
Eso significa que los comerciantes puedan obtener ganancias instantĆ”neas en el mercado de bitcoin que estĆ” fuera de riesgo. Esta tĆ©cnica de comercio, conocida como arbitraje, es comĆŗn en los grandes mercados, y es una actividad a la que suelen dedicarse los bancos y otras instituciones financieras.
Cientos de millones en ganancias aprovechables
Las ganancias totales potencialmente disponibles del arbitraje en mercados de bitcoin en 2017 totalizaron los USD 377 millones como mĆnimo, segĆŗn estimaciones detalladas en el documento de la FAJ titulado āĀæEficiencia Descentralizada?: : El arbitraje en los mercados de Bitcoinā de Sinan KrĆ¼ckeberg y Peter Scholz. Los autores tambiĆ©n dicen que las mĆnimas oportunidades de arbitraje disponibles en el primer trimestre del 2018 totalizaron USD 384 millones.
Lo que es remarcable de los hallazgos es que, en la medida en que los mercados crecen en tamaƱo, estas discrepancias en el precio entre los mercados disminuye rƔpidamente mientras los comerciantes profesionales en arbitraje se van introduciendo en estos ecosistemas. Pero lo contrario ha ocurrido en el mercado de bitcoin.
En la dĆ©cada o el tiempo desde que fue inventado, el mercado ha crecido desde cerca de cero hasta los USD 0,8 billones, segĆŗn dicen los autores. AĆŗn asĆ, las oportunidades de arbitraje parecieran haber crecido en tamaƱo en lugar de disminuirse, como la mayorĆa de los observadores del mercado hubiesen esperado.
En 2016 los hallazgos de la investigaciĆ³n mostraron que el potencial para el arbitraje totalizaron escasos USD 1.1 millones. Sin embargo, un aƱo mĆ”s tarde, este habĆa crecido mĆ”s de 300 veces, y entonces, en los primeros tres meses del 2018 este creciĆ³ aproximadamente otras cuatro veces con base en una perspectiva anual.
Cuando oportunidades en el mercado como estas existen, puedes esperar que las instituciones presten atenciĆ³n y comiencen a configurar operaciones sofisticadas de arbitraje en criptomonedas para obtener su porciĆ³n del pastel de las ganancias. O visto de otra manera, prepĆ”rense para que los jugadores pesados entren al mercado.
VersiĆ³n traducida del artĆculo de Simon Constable, publicado en Forbes.