Bitcoin está a las puertas de los mayores desbloqueos de capital

StepStone, una consultora de inversiones, publicó un informe en el que analiza el rol de bitcoin (BTC) como reserva de valor y activo de refugio, destacando su sólido desempeño y la creciente adopción entre inversores institucionales.

El informe, titulado “El punto de inflexión de las criptomonedas: de la especulación a la adopción en el mundo real”, no emite una recomendación directa sobre BTC, pero el tono del análisis sugiere que debe ser considerado en estrategias de diversificación de una cartera de inversiones.  

Esto refleja que la perspectiva institucional está empezando a cambiar, lo que podría dar como resultado que grandes volúmenes de dinero empiecen a fluir hacia bitcoin.

De acuerdo con la firma que brinda asesoramiento sobre aproximadamente 700.000 millones de dólares en capital total, la industria de los activos digitales “ha dejado atrás su fase especulativa” y está entrando en una etapa de sinergia, en la que la adopción institucional y la claridad regulatoria serán claves para su crecimiento.

La consultora compara este momento con la transición de Internet del acceso por dial-up a la banda ancha: un cambio técnico que permite aplicaciones reales y masivas.

Entre las señales de madurez, el informe menciona la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de BTC y ether (ETH), la moneda nativa del ecosistema Ethereum.

“Estos instrumentos permiten a grandes inversionistas exponerse a criptoactivos sin necesidad de adquirirlos directamente, lo que reduce barreras técnicas y de custodia, y abre la puerta a una mayor asignación de capital institucional al sector”, destaca el informe.

Asimismo, remarca que “así como la introducción de los ETF de oro a comienzos de los 2000 impulsó la demanda institucional por el metal, los ETF de bitcoin podrían representar un punto de inflexión similar para los activos digitales”.

Para ilustrarlo, compara la entrada de capital en los ETF de oro tras su lanzamiento con la que recibió bitcoin en su primer año.

Mientras los fondos respaldados por el metal tardaron años en atraer volúmenes relevantes, los de BTC captaron más de 37.000 millones de dólares en apenas doce meses.

Dejando de lado los ETF, la firma también destaca que BTC ha logrado consolidarse como una reserva de valor, ya que fondos de pensión, empresas y gobiernos están comenzando a incorporarlo por sus similitudes con el oro.

“Aunque fue originalmente concebido como un sistema de pago entre pares, su volatilidad ha limitado su uso para transacciones cotidianas. En cambio, ha evolucionado hacia una reserva de valor global no soberana y resistente a la censura, a menudo denominada ‘oro digital’”, se describe en el informe.

Como ha reportado CriptoNoticias, para muchos inversionistas BTC es “oro digital”, por las similitudes que tiene con el metal precioso.

El suministro de BTC es descentralizado y resistente a la censura de parte de gobiernos o entidades financieras. Además, su suministro está limitado a 21 millones de unidades, cuya emisión se reduce cada 4 años en un evento conocido como halving.

A diferencia del dinero fíat, la moneda creada por Satoshi Nakamoto no se devalúa por la emisión y las políticas monetarias de los bancos centrales.

Por este motivo, BTC es considerado por muchos inversionistas como un activo de refugio en tiempos de incertidumbre económica y tensiones geopolíticas.

Aunque la narrativa como reserva de valor ha sido cuestionada en distintos momentos, los datos históricos muestran que la moneda digital ha superado a casi todos los activos tradicionales entre 2013 y 2024.

La siguiente tabla compara su rendimiento anual con el de acciones de Estados Unidos (US Equities), bienes raíces (Real Estate), bonos de Estados Unidos (US Bonds), instrumentos de deuda del gobierno estadounidense (US Treasuries), materias primas (Commodities), oro (Gold), acciones de mercados emergentes (EM Equities).

Este informe es importante porque los consultores están empezando a validar las inversiones en BTC.

Cuando firmas de esta magnitud emiten una recomendación favorable, no se trata solo de una opinión, sino de una «señal de habilitación». En otras palabras, es una luz verde que puede abrirle la puerta a flujos millonarios hacia un activo como BTC.

Sam Callahan, analista de mercado líder de Swan, una plataforma de inversión en bitcoin, manifestó que “en el mundo institucional, los consultores son los guardianes del capital”, y agregó: “Hoy en día, la mayoría de los consultores siguen siendo escépticos respecto de BTC, lo que ha obstaculizado su adopción institucional. Pero eso podría estar empezando a cambiar”.

También destacó la importancia de que un consultor del nivel de StepStone hable positivamente sobre BTC y se mostró entusiasmado ante la posibilidad de que más firmas comiencen a recomendarlo a sus clientes, ya que esto podría “desbloquear algunos de los mayores fondos de capital del mundo”.

En conclusión, que los consultores comiencen a validar a BTC como una opción de inversión representa un giro clave. Es que con una oferta limitada a 21 millones de unidades, cualquier incremento en la demanda puede traducirse en un fuerte impulso alcista.

Incluso una asignación marginal por parte de fondos de pensión, gobiernos o grandes corporaciones podría actuar como un potente catalizador para su precio.

En esa línea, un informe de OKG Research estima que en 2025 podrían ingresar al mercado cerca de 2,28 billones de dólares, impulsados tanto por una creciente participación institucional. De concretarse este escenario, el precio de BTC podría alcanzar los 200.000 dólares, según el informe.

Arthur Hayes, conocido experto en finanzas y cofundador de BitMEX, dice que BTC se dirige a alcanzar el millón de dólares en 2028. Según su tesis, el cambio profundo es en las dinámicas de liquidez global, donde el verdadero motor ya no es la Reserva Federal (Fed), sino el Departamento del Tesoro de Estados Unidos.

La expansión de la oferta monetaria a través de operaciones de recompra, subastas de deuda y estrategias de control de capital es lo que realmente impulsa los mercados, dice Hayes.

A medida que queda más claro que los gobiernos seguirán gastando más de lo que ingresan e imprimiendo dinero para cubrir ese déficit, BTC empieza a verse de otra manera. Ya no se lo considera un activo de especulación, sino un refugio para protegerse de la pérdida de valor del dinero fíat. Esta narrativa es la que está empezando a ganar terreno entre los consultores financieros.