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El entorno regulatorio estaría favoreciendo a la industria de las criptomonedas.
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Además de Bitcoin, Pantera pone atención en otros nichos del mercado.
Bitcoin (BTC) cotiza por arriba de 64.000 dólares al momento de esta publicación. Si bien la moneda digital muestra una caída considerable de casi 10.000 dólares desde su máximo histórico, debe tenerse en cuenta que desde el 1 de enero de 2023, lleva una subida cercana al 200%.
En el siguiente gráfico, provisto por TradingView, se observa cómo se ha comportado el precio de bitcoin desde esa fecha hasta ahora:
¿Será ya muy tarde para comprar bitcoin? ¿O todavía puede considerarse que está barato? Hay indicios que señalan que el mercado de activos digitales (no solo bitcoin sino todo el ecosistema de las criptomonedas) está infravalorado actualmente, más allá de los recientes repuntes vistos.
En lo que va del 2024, casi el 95% de los 400 criptoactivos más grandes han tenido un rendimiento inferior al de bitcoin (BTC) y ether (ETH). Además, casi el 75% registra una caída en este periodo, mientras que los precios de estas dos monedas aumentaron alrededor de 50%.
“Si nos fijamos solo en la acción del precio, especialmente en los tokens, el mercado parece ser débil”, dice al respecto la empresa de inversiones Pantera Capital. Sin embargo, recalca que esto contrasta con la mejora de los fundamentos.
Los usuarios y la actividad on-chain se han acelerado desde los mínimos del mercado bajista de los últimos dos años. Además, se ve innovación en este ciclo, como los protocolos de cadena de bloques relacionados con la inteligencia artificial (IA), las redes de infraestructura física descentralizadas (DePIN) y las redes sociales descentralizadas.
Bajo tales datos, sostiene la empresa de inversiones que, “sobre la base de la relación precio-fundamentos, ahora todo es mucho más barato de lo que era en cualquier momento de la recuperación”. Esto incluye a bitcoin, que se destaca en el mercado por diferentes atributos como su emisión limitada que facilita su alza.
Por eso, cree que este es un momento clave para los inversionistas, aunque también riesgoso. “Este fenómeno ofrece una gran oportunidad para la selección de tokens a medida que el precio y el sentimiento comienzan a repuntar”, profundiza. No obstante, enfatiza que no cualquier criptoactivo se verá beneficiado de una mejora del mercado.
Aclara Pantera Capital que los criptoactivos con fundamentos sólidos y perspectivas de crecimiento tendrán un rendimiento superior a medida que aumente la demanda. Por eso, ve esencial diferenciar los que generen valor de los que no. “Es importante que como inversionistas no caigamos en esa misma trampa y pintemos todo a grandes rasgos”, comenta.
Esto sucede mientras el sentimiento del mercado alcanzó el nivel más bajo desde la profundidad del mercado bajista en diciembre de 2022, según el índice de miedo y codicia medido por CoinGlass. Desde Pantera Capital, consideran ante ello que “el posicionamiento y el punto de entrada son atractivos hoy en día”.
La regulación muestra un camino positivo para bitcoin y las criptomonedas
Según la visión de Pantera Capital, uno de los mayores impedimentos para el crecimiento de la industria de las criptomonedas ha sido el tono negativo de la regulación estadounidense. Pero, destaca que ahora se está dando un cambio de 180 grados.
Se ve plasmado esto en eventos reportados por CriptoNoticias como el apoyo al ecosistema del candidato presidencial republicano Donald Trump, el lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin y ether en la potencia económica, y la aprobación de la ley FIT21 que impulsa la industria.
Para la empresa de inversiones, la falta de claridad regulatoria ha creado una dinámica desafortunada en las criptomonedas. “Si un token explícitamente no tiene valor, es legal, pero si un token crea valor e intenta devolver ese valor a los poseedores de tokens, es ilegal. Esto crea incentivos exactamente equivocados que atraen a los malos actores y desalientan a los buenos”, menciona.
“Con la claridad regulatoria, creemos que estamos en camino de rectificar esto y avanzar en la dirección correcta en la que los tokens con valor real vinculado a fundamentos sólidos se destacarán y aquellos sin valor real no serán recompensados”, dicen desde la empresa.
Además, está bajando la inflación en Estados Unidos, lo que da señal a la Reserva Federal (Fed) de efectuar una reducción de tasas de interés. Desde la empresa de inversiones, creen que, con este escenario, el capital volverá a los activos de alto crecimiento.
Las altcoins podrían entrar en una etapa de mayor rendimiento que bitcoin
Históricamente, las altcoins tienden a subir de precio luego de una tendencia alcista marcada de bitcoin. Para Pantera Capital, estamos por entrar en esta segunda parte, como se exhibe a continuación.
El dominio de bitcoin ha aumentado históricamente entre 15% y 20% en la primera parte de cada ciclo anterior, mientras que ahora registra un incremento de 17%.
“Creemos que estamos mucho más cerca del final que del principio de esta racha de dominio de bitcoin, y el próximo tramo será un rendimiento superior significativo en tokens con fundamentos sólidos”, culminó la empresa de inversiones.
