Binance en caída libre: su cuota de mercado declina por séptimo mes consecutivo

En septiembre, el volumen de operaciones al contado en el exchange de bitcoin (BTC) y criptomonedas Binance cayó 37,9%, a 115.000 millones de dólares. Este es el volumen mensual más bajo para el exchange desde octubre de 2020.

Tales números fueron expuestos por la firma de análisis CCData, en su más reciente informe mensual. Allí se detalla que la caída en los volúmenes de trading se vio incrementada incluso más, debido a la suspensión de la promoción de operaciones sin comisión para el par de bitcoin con True USD (TUSD) en septiembre, por parte de Binance.

La caída no solo afecta al trading al contado (o spot), sino también a los derivados. Muestra la información de CCData que los volúmenes de operaciones de derivados en Binance cayeron 20,8% en septiembre, a 686.000 millones de dólares. Es el volumen mensual más bajo desde diciembre de 2020. A pesar de esto, Binance sigue siendo el «rey de los derivados», pues su cuota de mercado es del 51,5%. «Sin embargo, su dominio ha caído al nivel más bajo desde marzo de 2022», muestra el informe.

Conocer estos datos resulta relevante, pues Binance es el exchange de activos digitales más grande del mundo. Por lo tanto, lo que ocurre con esta empresa impacta en gran manera en la salud de toda la industria.

Exchages ganadores y perdedores de septiembre

El informe de CCData desglosa los volúmenes de operaciones de varios exchanges. Muestra que, «comparado con el mes pasado [agosto], Upbit experimentó la mayor ganancia en cuota de mercado al contado, con el exchange ahora representando el 5,59% de los volúmenes de operaciones en exchanges centralizados. Mientras tanto, Binance y Gate.io vieron su cuota de mercado disminuir en un 4,15% y un 1,30% al 34,3% y 0,63% en septiembre, respectivamente.

También se observa cómo ha ido el 2023 para diversos exchanges:

En lo que va del año, DigiFinex, Bybit y Huobi han visto la mayor ganancia en cuota de mercado, aumentando su dominio en un 4.79%, 4.39% y 4.31% al 5.96%, 5.31% y 5.97%, respectivamente. Mientras tanto, Binance, Crypto.com y BeQuant continúan experimentando las caídas más pronunciadas en la cuota de mercado por volumen de operaciones, cayendo un 17.0%, 3.68% y 2.50% al 34.3%, 1.31% y 1.23% respectivamente.

CCData, empresa de análisis del mercado de criptomonedas

En el siguiente gráfico puede apreciarse cómo ha sido el cambio en la cuota de mercado de diferentes exchanges, en lo que va del año:

Algo que podría explicar estos números rojos para el exchange de criptomonedas más grande del mundo son las cuestiones regulatorias. Binance enfrenta algunas denuncias por presuntos incumplimientos a diversas leyes comerciales y de valores en Estados Unidos y otras jurisdicciones. Esto puede provocar que los inversionistas sean precavidos y elijan diversificar sus operaciones en varios exchanges.

El analista colombiano Juan Rodríguez, tal como lo reportó CriptoNoticias a inicios de esta semana, considera que «el lastre más bajista con relación a la salud de la industria es lo que se pueda desarrollar en torno a [los exchanges] Binance y Coinbase». Dice este especialista en su más reciente video que las noticias que se produzcan en octubre, noviembre y/o diciembre podrían influir en gran manera en el precio de BTC.

Se incrementa la liquidez de bitcoin en Binance y Coinbase

No todas son malas noticias para el exchange liderado por Changpeng Zhao (CZ). En lo que respecta a la liquidez, Binance ha ido en aumento durante septiembre, al igual que Coinbase y Bitflyer.

En el siguiente gráfico se aprecia cómo ha evolucionado la liquidez de diversos exchanges el mes pasado:

Detalla CCData que «la liquidez para los pares de trading de bitcoin disminuyó [en general] en septiembre, con una profundidad de mercado del 1% en exchanges seleccionados, que cayó 7,67% a 4.683 BTC. Esto representa una disminución del 33,0% en la profundidad de mercado de los pares de bitcoin desde el inicio del año»

El mayor crecimiento de liquidez fue de Bitflyer (1%), con una entrada de 26,9 BTC en órdenes límite el mes pasado. Le siguen Coinbase y Binance, que también vieron aumentar su liquidez de mercado para los pares de trading de BTC en 23,5 BTC y 10,6 BTC el mes pasado, respectivamente.

En cuanto a las caídas de liquidez, Bitfinex se llevó la peor parte con una salida de 177 BTC. OKX, Kraken y LMAX también vieron disminuir su profundidad de mercado del 1% en los pares de trading de BTC en 46,7 BTC, 43,1 BTC y 42,6 BTC, respectivamente.

La liquidez en un exchange de criptomonedas se refiere a la facilidad con la que un activo puede ser comprado o vendido en el mercado sin afectar su precio. Una mayor liquidez en un exchange significa que hay un gran número de compradores y vendedores, lo que generalmente resulta en spreads (diferencias entre órdenes de compra y venta) de precios más estrechos y permite que los usuarios ejecuten transacciones grandes sin experimentar una volatilidad de precios significativa.

En este contexto, una alta liquidez garantiza que las transacciones se realicen de manera más rápida y eficiente, incluso para volúmenes de operación grandes. Una liquidez adecuada ayuda a mantener la estabilidad de los precios, reduciendo las fluctuaciones drásticas. Todo esto, da como resultado menores costos de transacción para los traders, debido a los spreads de precios más estrechos.

Un mes agridulce para los derivados de bitcoin y criptomonedas

Otro aspecto de la industria de las criptomonedas que se analiza en el más reciente informe de CCData es el trading de derivados (allí entran futuros, opciones, etcétera).

En líneas generales, tal como se adelantaba en la introducción de este texto, septiembre no fue un buen mes para los derivados de criptomonedas. Aunque podría considerarse un mes agridulce si se tiene en cuenta que, a pesar de la caída, este sector de la industria aumentó su cuota de mercado. Detalla el informe:

El volumen de derivados disminuyó un 17.7% en septiembre a $1,33 billones (trillions, en inglés). Este es el volumen mensual más bajo de derivados desde diciembre de 2022. También se marcó como el segundo volumen de comercio de derivados más bajo desde 2021. Ahora, el mercado de derivados representa el 79,9% de todo el mercado de las criptomonedas (versus 77.3% en agosto). Este es el primer aumento en la cuota de mercado de derivados en cuatro meses, ya que la caída en el volumen de comercio al contado superó al mercado de derivados. Además, es un récord histórico para la cuota de mercado de derivados.

CCData, empresa de análisis del mercado de criptomonedas

El gráfico que se presenta a continuación ilustra el estado de este sector de la industria de las criptomonedas. La línea violeta muestra la cuota de mercado que ha tenido el trading de derivados a lo largo del tiempo:

Binance fue el exchange de derivados más grande en septiembre por volumen mensual, con operaciones por 686.000 millones de dólares (una disminución del 20,8% en comparación con agosto), seguido por OKX (USD 261 mil millones, bajando un 17,3%) y Bybit ($181 mil millones, bajando un 11.8%).

En abril, CriptoNoticias había reportado a un analista que intentaba explicar el crecimiento del trading de derivados, con respecto al trading spot. Según el especialista, que Binance haya vuelto a cobrar comisiones por varios pares de trading spot es lo que provoca esa tendencia. Si bien puede ser válida, también podría pensarse que hay más inversionistas que quieren beneficiarse no solo de las subidas de precio de las criptomonedas, sino también de las caídas (cosa que puede hacerse, por ejemplo, con el trading de futuros). Quizás, más personas están entendiendo este concepto y se están lanzando a operar en un nicho de mercado que antes les resultaba desconocido.