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El capital ya está rotando hacia ether (ETH) y criptomonedas de alta capitalización.
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La dominancia de bitcoin estaría entrando en tendencia bajista.
La posibilidad de una altseason vuelve a tomar fuerza en el mercado. Aunque los criterios técnicos aún no confirman su llegada, varias señales indican que el ecosistema podría estar en la antesala de este fenómeno cíclico, en donde las criptomonedas pasan a tener un mejor rendimiento que el de bitcoin (BTC).
Desde mediados de julio, las criptomonedas han mostrado una dinámica distinta a la que traían anteriormente, acompañadas de movimientos inusuales por parte de grandes tenedores. Un análisis de CryptoQuant fechado el 13 de julio mostró salidas masivas y simultáneas de criptoactivos desde Binance. Entre los activos retirados destacaron ether (ETH), dogecoin (DOGE), shiba inu (SHIB), así como monedas con menor capitalización como FET, GTC, UMA o ILV.
Esta redistribución de capital ha sido interpretada como un indicio temprano de posicionamiento estratégico por parte de los grandes jugadores del mercado, lo que podría derivar en movimientos de precio más amplios en los activos distintos a bitcoin. El 26 de julio, este patrón fue confirmado por Jesús Carreño, especialista de MEXC, quien apuntó que la eventual altseason favorecerá activos como ETH y solana (SOL), dejando fuera a proyectos sin fundamentos sólidos, tal como reportó CriptoNoticias.
No obstante, el analista Dominic Lombardo advirtió que el repunte de ETH no garantiza una altseason generalizada. Para él, Ethereum está actuando como un activo líder por mérito propio, sin que eso implique una ola alcista en el resto de criptomonedas del mercado. Lombardo considera que ETH está regresando a su rol como “plata digital”, frente al “oro digital” que representa BTC.
Pese a estas posturas, los datos técnicos están delineando un panorama alineado con fases anteriores del mercado. Como lo ha informado este medio, actualmente se transita la tercera etapa del ciclo del mercado: después de que bitcoin rompiera su máximo histórico (fase 1), los inversionistas buscaron mayor rentabilidad en ether (fase 2), y ahora, el capital rota hacia criptomonedas de gran capitalización (fase 3).
Un análisis reciente de la firma CryptoQuant refuerza esta hipótesis. Según ellos, parece claro que este año sí habrá una altseason, pues hay seis señales clave que dejan ver que una temporada de altos rendimientos para las criptomonedas está gestándose.
Veamos cuáles son:
- 1. Inversión institucional en Ethereum
La primera señal identificada por CryptoQuant es la masiva participación institucional en ETH. Recordaron así la inversión de USD 1.300 millones por parte de SharpLink en esa criptomoneda y que, actualmente, esa firma posee 438.200 unidades del activo, valuadas en 1.680 millones de dólares.
Otro ejemplo clave es el de BitMine Immersion, compañía que actualmente lidera las tenencias corporativas de ETH, controlando un alijo de 625.000 monedas, valoradas en 2.400 millones de dólares, al precio actual de mercado.
Esta imagen muestra el top 10 de compañías y organizaciones que mantienen ETH como activo de tesorería:
Ambas empresas, que cotizan en el índice Nasdaq, han visto sus acciones crecer de manera notable desde que adoptaron a ETH como activo de reserva estratégica. Las dos compañías vieron incrementos superiores al 800% en sus acciones en cuestión de dos meses, demostrando la receptividad positiva por parte del mercado a esta decisión corporativa.
Además de esas dos empresas, hay otras 63 entidades corporativas e institucionales que se han decidido por acumular ETH, sumándose, hasta ahora, 2,5 millones de monedas gestionadas por estas instituciones.
Este movimiento ha activado el interés institucional en Ethereum y ha servido como catalizador para la fase 2 del ciclo del mercado. Es que, por lo general, la entrada de capital institucional es una señal de confianza y suele anticipar aumentos sostenidos en los precios de los activos digitales.
- 2. Dominancia de bitcoin a la baja
La otra señal identificada por CryptoQuant es la disminución de la dominancia de bitcoin sobre el mercado de criptomonedas. Recordaron así que, luego de romper su máximo histórico y estabilizarse alrededor de los USD 120.000, BTC ha mantenido su nivel sin nuevos impulsos.
El impulso alcista de BTC fue frenado durante el mes de julio debido a una intensa toma de ganancias por parte de los inversores, así como por una especulación elevada, de acuerdo con el analista y trader profesional Willy Woo.
Un ejemplo claro fue a inicios de esta semana, cuando Galaxy Digital, la firma de inversiones de Mike Novogratz, confirmó la venta 80.000 bitcoin en nombre de una ballena de la era de Satoshi Nakamoto, como reportó CriptoNoticias.
En todo esto, la dominancia de bitcoin en el mercado ha menguado, aunque levemente. Como se aprecia en la siguiente gráfica de CryptoQuant, la dominancia que ha tenido BTC ha superado el 60% en los últimos seis meses. Sin embargo, este indicador llegó al 58% la semana pasada, dando luces de la presencia de una altseason en fase inicial de desarrollo.
Eso ha sucedido en momentos en que las criptomonedas, como ETH y SOL, han registrado subidas de precio sostenidas, con casos de hasta 100% en tres meses, como fue el rebote protagonizado por la criptomoneda de Ethereum.
- 3. Auge en volumen de futuros de altcoins
La siguiente señal identificada por CryptoQuant es el volumen de futuros de Ethereum y otras criptomonedas, el cual alcanzó los USD 223.600 millones, el nivel más alto en cinco meses.
Esta cifra sugiere un crecimiento del interés especulativo y comercial en activos diferentes a BTC. Un aumento en el volumen refleja una mayor actividad en el ecosistema y anticipa posibles movimientos alcistas.
En efecto, ETH ha protagonizado un incremento exponencial en el volumen de futuros, con acumulaciones récords en posiciones apalancadas bajistas en estos mercados, tal como informó este medio.
- 4. Bitcoin pierde peso en los CEX
El otro factor que ve CryptoQuant es que ETH y otras criptomonedas representan el 83% del volumen de comercio en los exchanges centralizados (CEX), mientras que bitcoin solo concentra el 17%.
Por lo general, es una distribución atípica para los mercados, donde históricamente BTC ha dominado. La situación refuerza la narrativa de una migración de capital hacia activos con mayor potencial de rendimiento en el corto plazo.
Esto tiene tiempo ocurriendo. En junio, CriptoNoticias reportó que el volumen de operaciones al contado de bitcoin en los CEX retrocedió a niveles de octubre de 2020, el más bajo en cuatro años y medio. En ese momento, CryptoQuant advertía de una mengua en el interés por este activo digital.
- 5. Fortaleza de las criptomonedas tras el nuevo ATH de bitcoin
La siguiente señal de que hay una altseason en gestación es que, después de que bitcoin alcanzó el máximo de USD 123.000, solo 23 de los 424 pares de futuros listados en Binance mostraron rendimientos negativos.
Este dato sugiere que el impulso no se ha concentrado únicamente en BTC, sino que se ha extendido de forma generalizada a otras criptomonedas. La mayoría de los activos digitales mostró alzas, lo que refleja un entorno de mayor apetito por riesgo.
En particular, los tokens con fundamentos sólidos y liquidez adecuada fueron los que mostraron mayor capacidad de absorción del movimiento, señalando una rotación activa del capital dentro del ecosistema.
- 6. Regreso del interés minorista
La última señal identificada de que viene una altseason es que las transacciones de BTC inferiores a USD 10.000 han crecido 9,7% en los últimos 30 días, según datos de CryptoQuant.
Este tipo de movimientos suelen ser atribuidos al inversionista minorista. En ciclos previos, este repunte ha precedido rallys significativos tanto en bitcoin como en criptomonedas. Por lo tanto, su regreso puede indicar una reactivación del mercado en todos sus niveles.
Además, el interés minorista se ha estado posicionando fervientemente sobre las criptomonedas, algo que ha quedado demostrado en las búsquedas en Google. Por ejemplo, la consulta “cómo comprar ETH” se disparó al nivel de hace dos años, denotando un creciente interés por parte de los usuarios.
En el lado de BTC, sin embargo, el escenario no es el mismo. La moneda digital más grande del mundo todavía espera el frenesí minorista. Ello, aun cuando estos inversores compran más bitcoin de lo que emiten actualmente los mineros.
No hay altseason confirmada, por ahora…
Aunque las señales parecen obvias, por ahora, no hay una altseason confirmada. Uno de los criterios más aceptados para identificar este fenómeno es que al menos el 75% de las 50 principales criptomonedas deben superar el rendimiento de bitcoin en los últimos 90 días. Y, de acuerdo con la organización BlockchainCenter, actualmente solo el 49% cumple esa condición.
Esto sugiere que, aunque las señales sean fuertes, el fenómeno está en formación y no completamente desplegado. Por tanto, el comportamiento de las ballenas, el interés institucional, la rotación de capital, y los niveles de volumen en derivados son elementos clave a monitorear en las próximas semanas.
