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Uniswap es el DEX más usado y Coinbase es el tercer exchange con más volumen de comercio.
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Más allá de este caso particular, los exchanges centralizados todavía dominan el ecosistema.
El exchange descentralizado (DEX) Uniswap alcanzó al exchange centralizado (CEX) Coinbase en volumen de mercado diario. Varios factores relacionados con los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y sus ventajas conducen a este crecimiento en su uso.
El dato surge de un seguimiento de la firma de analíticas Kaiko. Precisamente, fue su directora de investigación, Clara Medalie, quien publicó el llamativo dato en las redes sociales a través de su cuenta de Twitter.
Sumando las transacciones en ambas plataformas, Uniswap solo albergaba el 29% de las transacciones en enero en comparación con Coinbase. Sin embargo, seis meses después esa cifra está prácticamente igualada y llega al 49% para Uniswap, el DEX más importante en la red Ethereum.
En otras palabras, los fondos de las transacciones con criptomonedas en estas dos plataformas se equipararon en este primer mes del segundo semestre del año. Cabe aclarar que en ambos casos se contabilizan todos los pares de criptomonedas y, en el caso de Uniswap, todos los pools del protocolo.
Como detalla la especialista, los DEX todavía representan una fracción baja (cerca del 9%) del volumen de comercio total que manejan los CEX más grandes, como Binance, FTX y Coinbase. El primero, Binance, saca una gran diferencia de casi el triple en volumen de comercio con respecto a FTX.
Pese a esta diferencia, el hecho de que el DEX más utilizado (Uniswap, con una dominancia del 80% en Ethereum) se posicione a la par del tercer CEX más escogido (Coinbase) indica una tendencia alcista en la adopción de estos protocolos DeFi.
DEX, CEX y la respuesta de Coinbase
La diferencia entre un exchange centralizado y uno descentralizado es que el primero está controlado por una entidad centralizada, que se encarga de supervisar su funcionamiento y tomar decisiones. En cambio, en el exchange descentralizado es el protocolo quien manda, y todo su funcionamiento se rige a través de un contrato inteligente y las posibilidades que su código determina.
Como respuesta al tuit en el que Medalie publicó la estadística mencionada, el propio cofundador y CEO de Coinbase Brian Armstrong remarcó que solo se está considerando aquí los datos del exchange de su compañía, y no de otros servicios como la wallet, que permite «hacer transacciones» con múltiples plataformas, incluidos DEX.
Así, afirma Armstrong, «muchas de las transacciones que se le cuentan a Uniswap se hacen a través de Coinbase», en referencia al uso de la wallet de la empresa estadounidense.
Coinbase, además de ser un CEX, posee también una wallet.
Por qué los DEX se usan cada vez más
Medalia detalla tres posibles razones para explicar el crecimiento en la adopción de exchanges descentralizados o DEX. La primera de ellas, detalla, es que las tarifas de la red Ethereum (líder en el campo de las DeFi) se encuentran a niveles bajos que no se veían desde 2020.
Por otro lado, los DEX permiten intercambiar stablecoins con una amplia variedad de criptomonedas. Es por eso que se dan en ellos transacciones de este tipo «por miles de millones».
Finalmente, los DEX proveen liquidez para versiones tokenizadas de bitcoin (BTC) y ether (ETH), tales como wBTC y stETH. De este modo, con los prestamistas liquidando una gran cantidad de posiciones como consecuencia de la caída de precio de bitcoin, estos protocolos ayudan a proveerles la liquidez que necesitan para sus operaciones.
