Mercados rotos: el caos financiero global y la oportunidad dorada de bitcoin

La economía mundial da señales ambiguas. Al mismo tiempo que el índice S&P500 se acerca a máximos históricos, el oro sube de precio como si la recesión fuera inevitable. Simultáneamente, las acciones chinas que se estaban desplomando dan un repentino salto y salen disparadas hacia máximos anuales. Bitcoin se negocia con temor, cayendo de precio. Y, por si todo esto fuera poco, el conflicto bélico en Medio Oriente escala a nuevas alturas y ya hay quienes se atreven a hablar de «Tercera Guerra Mundial».

Para los analistas del boletín financiero ‘The Kobeissi Letter’, el diagnóstico es claro: lo que se observa es, según ellos, «el epítome de un mercado roto».

El equipo de especialistas dirigido por Adam Kobeissi detecta seis señales que dejan fuera de duda este diagnóstico.

En primer lugar, mencionan el hecho de que «las acciones están subiendo como si hubiéramos evitado una recesión». Y muchos así lo creen. CriptoNoticias reportó que, en un informe publicado por el exchange de bitcoin (BTC) y criptomonedas, Coinbase, se dice que «el riesgo de recesión [en Estados Unidos] es bajo».

Como puede verse en el siguiente gráfico de TradingView, el S&P500, que engloba a las 500 empresas más valiosas de los Estados Unidos, marcó un nuevo máximo histórico esta semana:

Como segundo punto a favor de su tesis, el equipo financiero de Kobeissi asegura que «los precios del oro están subiendo como si nos dirigiéramos hacia una recesión».

Téngase en cuenta que el oro es, tradicionalmente, un activo de refugio y reserva de valor. En momento de recesión, crisis global o caos financiero, su precio tiende a subir, pues los inversionistas van hacia allí en busca de protección para su capital.

Al momento de esta publicación, la onza de oro cotiza a más de 2.600 dólares y ha marcado varios máximos históricos en lo que va de 2024.

En tercer lugar, se indica que «los precios del petróleo están subiendo como si nos encamináramos hacia la Tercera Guerra Mundial».

El precio del petróleo suele subir en situaciones de guerra debido a la incertidumbre sobre la oferta y la demanda global de energía. Los conflictos bélicos, especialmente en regiones clave para la producción o transporte de petróleo, como Medio Oriente, generan preocupación por posibles interrupciones en el suministro.

Los mercados anticipan que los flujos de crudo podrían verse afectados por daños a la infraestructura, sanciones económicas, o restricciones en rutas de comercio internacional. Esta incertidumbre lleva a los inversionistas a especular al alza, impulsando el precio del petróleo como medida preventiva frente a posible escasez y desequilibrios en el mercado energético. Además, la demanda de energía tiende a mantenerse alta durante situaciones de conflicto, lo que refuerza la presión alcista sobre el precio.

En el contexto actual, es preciso conocer que el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo este jueves que está conversando con sus pares de Israel sobre la posibilidad de atacar instalaciones petroleras de Irán.

Vale aclarar que, si bien es cierto que el precio del petróleo ha tenido un repunte en la última semana, todavía está relativamente barato, como puede verse en el siguiente gráfico, que muestra su cotización desde 2020:

Explican los especialistas:

«Aunque los precios del petróleo han subido durante la última semana debido a las preocupaciones por la guerra, deberían ser MUCHO más altos. Si realmente estamos en camino de un ‘aterrizaje suave’ y están estallando guerras, ¿por qué los precios del petróleo no están a más de 100 dólares? Los mercados están descontando una caída de la demanda y la oferta está por todas partes».

The Kobeissi Letter, boletín de análisis financiero.

Como si las señales ambiguas fueran pocas, ‘The Kobeissi Letter’ señala, como cuarto indicador analizado, que «los precios de los bonos están cayendo».

¿Cómo es esto posible? El informe no brinda explicaciones, pero hay varias razones que pueden explicar este comportamiento. Por ejemplo, si los inversionistas esperan que la inflación aumente, entonces, pueden empezar a vender bonos porque las bajadas en las tasas de interés hacen que la inversión en bonos sea menos atractiva. También, puede que exista desconfianza en la deuda gubernamental (esto, a pesar de que los bonos del Tesoro estadounidense son considerados «la inversión más segura del mundo»).

El siguiente gráfico muestra la cotización de los futuros de notas del Tesoro. Muestran cómo los inversionistas anticipan los cambios en las tasas de interés, lo cual puede ser un indicador de las tendencias económicas y las reacciones del mercado a las políticas económicas y otros eventos macroeconómicos.

En quinto lugar, Kobeissi señala:

Las criptomonedas están cayendo como si el apetito por el riesgo hubiera desaparecido.

The Kobeissi Letter, boletín de análisis financiero.

Si bien bitcoin es considerado por sus defensores (entre los que CriptoNoticias se encuentra) como el mejor dinero del mundo y como un activo de reserva de valor, lo cierto es que el mercado —en general— lo percibe como un activo «de riesgo» debido a su volatilidad.

Por tal motivo, cuando el escenario se torna hostil, hay guerras, rumores de guerras, o el contexto macroeconómico da señales de que se pondrá adverso, muchos tienden a huir de bitcoin y otros activos considerados «de riesgo» para refugiarse en activos tradicionalmente considerados seguros, por ejemplo, el oro.

Vale aclarar que no todos tienen este comportamiento. Hay excepciones. En el contexto actual muchos grandes inversionistas están aprovechando los precios baratos para acumular más BTC.

Pero, a modo de contradicción final, ‘The Kobeissi Letter’ muestra que «las acciones tecnológicas suben como si el apetito por el riesgo estuviera en máximos históricos».

¡¿Y entonces?! ¿Está por empezar la Tercera Guerra Mundial? ¿O se vienen años de amor y felicidad para el mundo?

Bitcoin puede brillar en un «mercado roto»

En el contexto de los mercados financieros, hablar de un «mercado roto» significa que las señales tradicionales que guían a los inversionistas parecen estar en conflicto, desdibujando la línea entre lo que debería generar optimismo y lo que debería causar alarma.

Los analistas suelen esperar que ciertos comportamientos económicos sean consistentes: cuando se percibe una recesión, el precio de activos de refugio como el oro sube, mientras que las acciones caen y los bonos suelen actuar como un refugio seguro. Sin embargo, en los últimos meses, las señales han sido todo menos claras. Esta desconexión entre expectativas y realidad genera incertidumbre y desconcierto.

Esta mezcla de señales contradictorias plantea una pregunta importante: ¿están los inversionistas subestimando el riesgo real de una recesión global o una guerra de grandes proporciones? Es posible que la complacencia creada por años de estímulo económico esté llevando a los mercados a ignorar los peligros inminentes. Sin embargo, no todos los analistas coinciden en que el mercado esté completamente roto. Algunos sostienen que este es solo un periodo de ajuste y que, eventualmente, todo volverá a la normalidad.

Dentro de este caos, bitcoin tiene una oportunidad única. A pesar de ser percibido como un activo de riesgo por gran parte del mercado, su naturaleza como un activo descentralizado y su escasez inherente lo posicionan para brillar en momentos de crisis. A medida que los inversionistas busquen alternativas frente a la posible pérdida de valor en monedas fíat y activos tradicionales, bitcoin podría convertirse en una opción cada vez más atractiva, en particular si los mercados financieros continúan mostrando síntomas de estar «rotos».

Bitcoin comparte muchas características con el oro, especialmente su capacidad para actuar como refugio en tiempos de incertidumbre. Sin embargo, a diferencia del oro, bitcoin tiene una liquidez, accesibilidad y «transportabilidad» mucho mayores, lo que lo convierte en una opción viable no solo para grandes inversionistas, sino también para pequeños ahorradores que buscan proteger su capital en tiempos difíciles.

El desafío para bitcoin es superar la percepción de ser simplemente un activo especulativo. A medida que los eventos globales sigan desafiando las normas económicas y los mercados sigan sin comportarse de manera predecible, bitcoin —cuya política monetaria sí es predecible e inmutable— tiene el potencial de emerger como una nueva reserva de valor digital.

En última instancia, si bitcoin logra captar la atención del mercado como lo ha hecho el oro en tiempos de crisis, su brillo puede llegar a opacar a otras inversiones más tradicionales. Mientras el mercado siga roto, bitcoin tendrá la oportunidad de demostrar que es más que un simple activo de riesgo, y que en medio del caos, puede ser el refugio que muchos estaban buscando sin saberlo.