El progreso tecnológico por fin alcanzó al sistema financiero

Una tarde de 1871, en una oficina de Rochester, Nueva York, un hombre con bigote y chaleco entregó un fajo de billetes al empleado detrás del mostrador.  

El empleado los contó dos veces, anotó la suma en un libro contable y se dio vuelta hacia el aparato Morse. Empezó a golpear la palanca con ritmo entrenado: puntos y rayas que viajaron por un cable tendido sobre postes de madera, atravesando bosques, ríos y ciudades, hasta llegar a una oficina hermana en el otro extremo del país. Allí, otro empleado descifró el mensaje, abrió un cajón, contó la misma suma en billetes, y se la entregó a la persona que estaba esperando.  

Lo que esa tarde se inventó se llamó money transfer: el primer sistema del mundo para mover dinero entre dos puntos lejanos sin que el dinero, físicamente, viajara. La compañía que lo hacía se llamaba Western Union, tenía veinte años, y acababa de descubrir que la red de telégrafos que había levantado para mover palabras servía también, y muy bien, para mover valor. 

Ciento setenta y cinco años después, el 4 de mayo de 2026, en una sala de prensa de Denver, Colorado, esa misma compañía anunció que había emitido su propia moneda digital. Se llama USDPT, corre sobre la red Solana, y pretende hacer por la trastienda de la empresa lo que el telégrafo había hecho por sus oficinas un siglo y medio atrás: reemplazar un sistema más lento por uno más rápido.  

La diferencia, esta vez, es que la mejor tecnología disponible no la inventaron ellos. La inventó, hace diecisiete años, alguien que firmó un libro blanco con el seudónimo de Satoshi Nakamoto. 

Lo que el lanzamiento de USDPT confirma es que la migración del sistema financiero global hacia rieles que Bitcoin hizo posibles, dejó de ser hipótesis hace tiempo. Se aceleró visiblemente en los últimos dos años y avanza hacia un punto en el que el grueso de la infraestructura fíat correrá sobre redes de criptomonedas. 

Una empresa que adoptó la mejor tecnología para enviar valor de su tiempo, hoy adopta la mejor tecnología del nuestro. 

Según reportó CriptoNoticias, USDPT es una stablecoin respaldada por dólares estadounidenses, emitida por Anchorage Digital Bank —una entidad con licencia federal en Estados Unidos— y desplegada sobre la red Solana. En su primera fase no será para uso de los clientes. Servirá como capa de liquidación entre Western Union y sus agentes globales, que componen una red de más de 500.000 ubicaciones físicas.  

La compañía planea lanzar también, durante 2026, Stable by Western Union, una plataforma de pagos para consumidores en más de 40 países, y una tarjeta de débito que permitirá gastar stablecoins, enfocada en países con economías inflacionarias. 

El viraje del discurso corporativo no es trivial. En marzo de 2014, el entonces director ejecutivo Hikmet Ersek escribió en una columna para Fortune que las monedas digitales eran «de primer mundo por naturaleza» y que no tenían usos prácticos para los consumidores en países en desarrollo.  

En febrero de 2017, su director de tecnología David Thompson, en una entrevista publicada por la propia Western Union, comparó las criptomonedas con «una bolsa de maíz» y sostuvo que solo tendrían potencial real «si el mundo se uniera en una sociedad utópica y los bancos centrales ya no quisieran modificar o manipular sus monedas». Ese mundo, según Thompson, estaba muy lejos. 

Hoy el director ejecutivo Devin McGranahan dice, sobre las stablecoins, que son «una oportunidad, no una amenaza». No las llamó así porque haya cambiado de opinión sobre la utopía. Las llamó así porque el costo marginal de mover dinero por los rieles tradicionales es comparativamente mucho más caro que moverlo por los rieles nuevos, y porque el regulador estadounidense le dio, con la Ley GENIUS, el marco para hacerlo sin sobresaltos.  

Como escribimos en el editorial pasado sobre Visa y Mastercard, la hegemonía de pagos no se defiende cerrándose a la tecnología nueva, sino absorbiéndola. Western Union llega tarde a ese movimiento, pero llega. 

Bancos de dos siglos, redes de tarjetas de medio siglo, mensajería interbancaria de cinco décadas: todos sobre rieles nuevos 

La parte que importa no es Western Union. Es el catálogo en el que entra. 

JPMorgan Chase, cuyo linaje corporativo se remonta a 1799 y que celebra 227 años de operación, moviliza hoy 5.000 millones de dólares diarios en activos tokenizados a través de Kinexys, su plataforma especializada que pasó de llamarse Onyx en 2024 y que ya acumula tres billones de dólares de volumen total. Su token de depósito JPM Coin se está integrando nativamente a Canton, una red híbrida público-permisionada de criptomonedas.  

BNY Mellon, fundado en 1784 y por tanto el banco más antiguo de Estados Unidos, ofrece custodia de bitcoin y ether a clientes institucionales y acaba de expandir ese negocio a Emiratos Árabes Unidos. 

Visa, fundada en 1958 por el Bank of America, liquida con stablecoins a un ritmo anualizado de 7.000 millones de dólares, creciendo 50% por trimestre, sobre nueve redes públicas: Ethereum, Solana, Avalanche, Stellar, Polygon, Base, Arc, Canton y Tempo.  

Mastercard, de 1966, integró USDC, PYUSD, FIUSD y USDG a su red global de pago. 

SWIFT, la cooperativa interbancaria fundada en 1973 que conecta más de 11.000 instituciones en más de 200 países y procesa cada año pagos por más de 150 billones de dólares, está construyendo un libro contable compartido sobre Ethereum junto a Consensys, con la participación de más de 30 entidades como Bank of America, BBVA, Citi, Deutsche Bank, HSBC y JP Morgan Chase. 

El 6 de mayo, dos días después del anuncio de Western Union, Ondo Finance, Kinexys, Mastercard y Ripple completaron una transacción piloto que liquidó un fondo tokenizado de bonos del Tesoro estadounidense conectando el XRP Ledger con la infraestructura bancaria tradicional. Por primera vez, una red pública de criptomonedas y los rieles bancarios globales liquidaron en conjunto una operación transfronteriza en tiempo real.  

Y BlackRock —el más joven del grupo, fundado en 1988, pero también el mayor gestor de activos del mundo— viene empujando el movimiento desde 2024 con su ETF al contado de bitcoin, IBIT, y con BUIDL, su fondo monetario tokenizado. 

El movimiento, conviene insistir, no nació en 2026. Empezó a tomar forma alrededor de 2024, con la aprobación del ETF al contado de BlackRock como parteaguas, y se consolidó con el cambio de administración en Estados Unidos y el marco regulatorio que llegó después.  

En 2026 se pisó el acelerador. Lo que durante años fue innovación aislada de un banco o una red de tarjetas, hoy es comportamiento sistémico: instituciones que en conjunto suman milenios de operación, fundadas en siglos en los que la palabra criptomoneda no existía, mudándose en pocos años a una infraestructura que en 2008 todavía era el experimento de una persona anónima. 

Cabe la objeción de por qué llamar a esto «tecnología Bitcoin» si USDPT corre sobre Solana, JP Morgan sobre Canton, SWIFT sobre Ethereum, y ninguna de esas redes es Bitcoin. Más aún: a diferencia de Bitcoin, muchas de estas redes y de los activos que circulan por ellas tienen contrapartes centralizadas que pueden congelar saldos, revertir operaciones o pausar contratos.  

La diferencia es real y este medio la viene señalando hace años. Y aun así, hablamos de tecnología Bitcoin porque cuatro propiedades que hoy todas estas implementaciones usan no existían en el mundo antes de 2009:  registro criptográfico distribuido como base de un sistema monetario sin intermediario único, la liquidación las 24 horas sin permisos previos, la transferencia de valor entre partes sin un tercero que la respalde, y el dinero como información programable. Bitcoin las trajo todas juntas. Las stablecoins, los depósitos tokenizados, los fondos del Tesoro liquidando sobre redes públicas: son variaciones —algunas más fieles, otras menos— de ese diseño original. 

Lo que ya migró, lo que está en camino y lo que sigue afuera 

La migración de las finanzas tradicionales a rieles de criptomonedas no avanza pareja. Hay frentes donde la mudanza ya está hecha, frentes donde apenas comienza, y frentes que ni siquiera se han movido.  

En el primer grupo está casi todo lo que se cuenta hasta acá: los pagos transfronterizos institucionales, la custodia de criptoactivos por parte de bancos sistémicos, la liquidación entre procesadores de pagos, las remesas mayoristas, y la tokenización de fondos monetarios y de bonos del Tesoro estadounidense. Allí la migración no es una promesa para el futuro, sino una actualidad.  

En el segundo grupo, el que apenas comienza, está el post-trade de los mercados de capitales. Es decir: el corazón de Wall Street. La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), la cámara de compensación que custodia y liquida buena parte de los valores cotizados en Estados Unidos, obtuvo en diciembre de 2025 una carta de no objeción de la SEC para ofrecer servicios de tokenización por tres años, sobre acciones del índice Russell 1000, fondos cotizados en bolsa y bonos del Tesoro. La fase piloto arranca en julio de 2026 y el lanzamiento completo se anuncia para octubre del mismo año.  

Hablamos, conviene dimensionarlo, de una entidad que procesa cada año transacciones por miles de billones de dólares y que sostiene, por ley, el registro de la mayoría de las acciones públicas estadounidenses. Cuando ese libro mayor empiece a operar parcialmente sobre redes de criptomonedas, no será una noticia más: será un cambio de sustrato. 

En el tercer grupo está lo que sigue fuera de los rieles nuevos: los sistemas domésticos centrales que mueven el grueso del dinero dentro de cada país —Fedwire y ACH en Estados Unidos, TARGET2 y SEPA en Europa, sus equivalentes en cada jurisdicción—, las herramientas de política monetaria con que los bancos centrales operan reservas, tasas y crédito de última instancia, y el dinero de banca central propiamente dicho.  

Lo que estos rieles harán a continuación es una pregunta abierta. Los bancos centrales tienen ante sí más de un camino: pueden emitir una CBDC propia, como ya lo hicieron China, Bahamas, Jamaica, Nigeria y los países del Caribe Oriental; pueden tokenizar sus reservas para uso interbancario sin emitir nada nuevo; pueden, simplemente, conectarse a sistemas como el de SWIFT sobre Ethereum y operar ahí. El sustrato técnico para cualquiera de esas opciones ya existe y está siendo probado por la propia banca privada. Cabe preguntarse ¿hace falta? ¿Se sostendría una CBDC con bitcoin existiendo? 

Todo evoluciona hacia su mejor versión 

Esta primera ola de la migración se está dando con stablecoins corporativas y depósitos tokenizados. USDT, USDC, USDPT, JPM Coin, USDG, PYUSD, FIUSD, RLUSD: dólares programables que se mueven 24/7 sobre redes públicas. La razón es práctica: cumplen el mínimo necesario para que el sistema fíat se suba a estos rieles sin renunciar a su unidad de cuenta, y sin abrir todavía el debate sobre el dinero soberano. Funcionan mejor, y por eso se están adoptando. 

Como advertimos hace meses, incluso dentro del sistema bancario hay actores que las miran con recelo, conscientes de que un dólar tokenizado por un emisor privado es, en términos contables, un nuevo competidor para el depósito bancario tradicional. Pero el viaje sigue, con o sin esa discusión resuelta. 

Y aquí conviene recordar algo que la historia de la tecnología enseña con monotonía: todo evoluciona hacia su mejor versión. Los primeros automóviles que reemplazaron al carruaje no eran los mejores automóviles posibles; eran los que estaban disponibles cuando hizo falta dejar atrás al caballo. La primera radio comercial no era la mejor radio posible; era la que la industria estaba en condiciones de fabricar en ese momento. Cuando la radio mejoró, la industria migró. Cuando los automóviles mejoraron, los caballos quedaron en el campo.  

La pregunta que importa no es nunca si una primera versión es perfecta, sino si la curva de mejora apunta en la dirección correcta. Y en el caso de las redes de criptomonedas, la curva apunta hacia mayor descentralización, mayor resistencia a la censura, mayor soberanía del usuario sobre sus activos, mayor transparencia verificable. 

Lo que viene después de las stablecoins es, en última instancia, lo que el mercado decidirá. Cuando la operación a escala demuestre, año tras año, las propiedades específicas que solo Bitcoin entrega de modo verificable —escasez fija, ningún emisor que pueda diluir el suministro, ninguna contraparte que pueda congelar saldos, una red sin botón de pausa— y cuando Lightning haya completado su curso de maduración como capa de pagos minoristas con liquidación instantánea y costos cercanos a cero, la migración seguirá su lógica.  

Las instituciones que hoy migran a Solana, a Ethereum, a Canton, a XRP Ledger, mañana podrán evaluar si sus necesidades son mejor servidas por la red que dio origen a todo esto. 

¿Cuántos pilares del sistema financiero global —fundados en 1784, 1799, 1851, 1865, 1958, 1973— faltan para anunciar su migración a redes públicas de criptomonedas? La respuesta, cada vez más, es: pocos.