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Saylor defiende la coexistencia entre autocustodia, custodia institucional y mercados financieros.
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El caso BIP-110, afirma, mostró los límites de imponer una visión sobre el uso de Bitcoin.
El rechazo de la propuesta de mejora BIP-110 marcó un punto de inflexión en la historia de Bitcoin. Para Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo de Strategy —empresa de cotización pública con más bitcoin (BTC) en su tesorería—, la clausura de dicho debate y el estancamiento de la cadena minoritaria no fueron solo un desacuerdo técnico, sino la prueba de que el mercado ha optado por un pragmatismo amplio sobre la «ortodoxia obligatoria».
En un amplio ensayo titulado La reforma de Bitcoin publicado este 24 de agosto de 2026, Saylor argumenta que la red atraviesa una transición decisiva.
De acuerdo con el ejecutivo, la cultura inicial formó convicciones defensivas necesarias para la supervivencia del protocolo en sus primeros años. Sin embargo, advierte que convertir las narrativas de supervivencia en una doctrina inmutable frena el desarrollo de bitcoin como un activo de capital global.
Satoshi Nakamoto como fundador, no como oráculo
En su análisis, Saylor señala que tratar al creador de la red, Satoshi Nakamoto, como una autoridad suprema e interpretar el Libro Blanco (White Paper) como un texto sagrado limita la capacidad de adaptación del sistema.
«Satoshi fue un fundador, no un oráculo», sostiene el empresario, al tiempo que destaca que la desaparición del creador fue el acto final de descentralización.
Respecto al documento original publicado en 2008, el ejecutivo aclara que se trata de un escrito técnico enfocado en resolver el problema del doble gasto sin intermediarios, pero no de una enciclopedia de finanzas digitales.
Para Saylor, aunque el título mencione un «sistema de efectivo electrónico», la dinámica del mercado ha revelado que la utilidad principal de bitcoin es servir como capital digital de larga duración, debido a su emisión finita, portabilidad y liquidez global.
Autocustodia e integración institucional
Uno de los puntos centrales del escrito aborda el dilema de la custodia. Saylor enfatiza que la famosa premisa «no tus llaves, no tus monedas» funciona como una advertencia valiosa sobre los riesgos de contraparte, pero no debe transformarse en un mandato obligatorio para todos los participantes del mercado.
El empresario argumenta que, en su opinión, la autocustodia es un derecho fundamental pero no un deber universal. A su juicio, la coexistencia con productos cotizados en bolsa (ETF), custodios regulados, bancos e instrumentos de deuda emitidos por empresas no corrompe la naturaleza de la red. Por el contrario, según Saylor, permite que fondos de pensión, corporaciones y gobiernos accedan al activo bajo marcos de cumplimiento normativo.
La Reforma reemplaza el culto al fundador por los primeros principios, el nihilismo de contraparte por la discriminación de contraparte y el dogma de la custodia por la libertad de elección.
Michael Saylor, fundador y presidente de Strategy.
Las lecciones de BIP-110 y el futuro del capital
El caso de BIP-110, una propuesta que —tal como ha explicado CriptoNoticias— buscaba restringir el uso de espacio en los bloques para almacenamiento de datos no financieros y que concluyó sin consenso económico en agosto de 2026, demostró según Saylor que ninguna facción puede imponer su visión por encima de la adopción voluntaria.
Para el directivo, los intentos de definir arbitrariamente qué uso del bloque es «legítimo» fallan porque el mercado regula el espacio mediante el costo de las comisiones.
Finalmente, el ejecutivo proyecta que la red evolucionará en capas donde la moneda funcionará como activo de reserva para sustentar fondos de renta variable, crédito, instrumentos de deuda y derivados digitales. Según Saylor, la integración del sistema en la infraestructura financiera tradicional no reduce su soberanía, sino que amplía su alcance hacia un mercado potencial de cientos de billones de dólares.
