Hechos clave:
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Stablecoins podrĂan reconocerse como medio de pago y serĂan reguladas por el Banco de Inglaterra.
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Si una emisora de stablecoins quebrase, como Terra, el gobierno podrĂa cubrir a sus clientes.
El Tesoro del Reino Unido ha publicado una consulta a la ciudadanĂa acerca de las criptomonedas estables, o stablecoins, y quĂ© medidas tomar en casos de colapso de las compañĂas que las emiten. AdemĂĄs, propone que estas monedas se acepten como medios de pago y que sean supervisadas por el Banco de Inglaterra.
SegĂșn indica el documento oficial publicado por el Tesoro de Su Majestad del Reino Unido (HM Treasure), la iniciativa surge con base en riesgos y eventos desarrollados en el mercado. Sin nombrarlo, parece una referencia a la caĂda de las criptomonedas del ecosistema Terra, que generaron pĂ©rdidas de miles de millones de dĂłlares para inversionistas de todo el mundo.
La regulación que propone el Reino Unido se enfocarå en las stablecoins, que son criptomonedas cuyo valor estå atado a un activo subyacente. Este enfoque se debe a que las stablecoins «tienen potencial para convertirse en un medio de pago masivo», detalla el texto.
Entre otras cosas, lo que el Tesoro britĂĄnico busca es que los emisores y proveedores de servicios con stablecoins encuentren las condiciones para crecer en el Reino Unido «guiados por la elecciĂłn del consumidor y la eficiencia». AdemĂĄs, el organismo pĂșblico cree que es necesario brindarles herramientas para mitigar los problemas de inestabilidad financiera en caso de una falla sistĂ©mica a escala.
Para el Tesoro del Reino Unido, enmendar el Régimen de Administración Especial de Infraestructura del Mercado Financiero (FMI SAR, por sus siglas en inglés) es la mejor alternativa para enfrentar los riesgos de las posibles fallas de sistemas de pagos digitales no bancarios, como son las stablecoins. Mås adelante, se aclara, se tratarån las mismas medidas para sistemas digitales de pago en general.
A travĂ©s de este intento regulatorio, cuyo primer paso es abrir una consulta popular sobre el tema, el gobierno afirma tener un «compromiso firme para ubicar al Reino Unido a la vanguardia en el rubro de tecnologĂa e innovaciĂłn en criptoactivos dentro del sector de los servicios financieros».
¿Qué pregunta el gobierno britånico a sus ciudadanos?
Las preguntas que el gobierno britĂĄnico estĂĄ haciendo al pĂșblico son cuatro y se relacionan con la opiniĂłn del ciudadano en torno a la intenciĂłn de regular los pagos digitales a travĂ©s del Banco de Inglaterra, como se puede ver en la imagen a continuaciĂłn.
La consulta estĂĄ abierta hasta el 2 de agosto y las respuestas pueden enviarse a un correo electrĂłnico especificado en el documento oficial publicado por el gobierno.
Stablecoins recibirĂĄn un tratamiento similar a los bancos en Reino Unido
Los RegĂmenes de AdministraciĂłn Especial, o SAR, tienen la finalidad de resolver casos de insolvencia en procesos administrativos que no son de interĂ©s pĂșblico. Como detalla el documento del Tesoro, existen dos SAR en el Reino Unido que podrĂan aplicarse en sistemas de pagos digitales no bancarios: el FMI SAR y el RĂ©gimen de AdministraciĂłn Especial para Pagos ElectrĂłnicos y Dinero ElectrĂłnico (PESAR).
El FMI SAR se puede usar en situaciones en las que el colapso de un sistema de pagos afecte al interĂ©s pĂșblico, por ejemplo, al impactar en la estabilidad financiera. Este posible impacto puede darse debido al gran volumen de transacciones que estos sistemas manejan.
Ante eventuales colapsos de los prestadores de estos servicios de pagos (se incluyen en esta categorĂa las emisoras de stablecoins y compañĂas que presten servicios relacionados a ellas), el Banco de Inglaterra estĂĄ habilitado para dirigir y administrar las actividades de la empresa proveedora para cumplir con sus clientes, acreedores, inversionistas y accionistas.
El gobierno britånico pretende establecer por ley que el FMI SAR sea el método que se use en sistemas de pagos digitales, incluidas las stablecoins. No obstante, considera que el modelo actual no es capaz de atender todos los riesgos asociados a una falla en estos sistemas, por lo que plantea hacer enmiendas a esta regulación.
Uno de los cambios propuestos es añadir el objetivo adicional de «cubrir el retorno de transferencias de fondos y custodia de activos». Con esto, se deberĂa garantizar a los clientes de la compañĂa en cuestiĂłn la devoluciĂłn de los fondos y las llaves privadas, asĂ como la continuidad del servicio, en caso de una falla sistĂ©mica a escala.
En sĂntesis, es un tratamiento similar al que reciben los bancos cuando quiebran y los gobiernos salen «al rescate» para enfrentar un estruendo financiero de alto impacto. CriptoNoticias reportĂł un caso similar en China durante 2021, cuando el gobierno inyectĂł mĂĄs de USD 50.000 millones para evitar la caĂda de la empresa inmobiliaria Evergrande, lo que habrĂa impactado en toda la economĂa de ese paĂs y de todo el mundo.