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Patrick Hansen, de Unstoppable DeFi, ve como un escollo el proyecto de Ley MiCA.
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El analista ve urgente una stablecoin europea para evitar la influencia de Estados Unidos.
Patrick Hansen, de la firma blockchain Unstoppable DeFi, revelรณ los motivos por lo que Europa no ha desarrollado su propia moneda estable o stablecoin, con la cual la regiรณn podrรญa evitar, entre otras cosas, la dependencia de Estados Unidos en materia regulatoria.
A juicio del analista, la principal razรณn por la que no se ha lanzado una stablecoin regulada por la Uniรณn Europea, es por el tipo de interรฉs negativo del -0,5% establecido para los depรณsitos bancarios en el Banco Central de Europa (BCE).
Hansen pone como ejemplo un caso hipotรฉtico en el que se desarrolle una stablecoin como USD Coin (USDC) de la empresa Circle pero en Europa. ยซImagine un EURC con una capitalizaciรณn de mercado ~ USDC de 50 mil millones de euros. Circle tendrรญa que pagar 250 millones de euros de interรฉs cada aรฑo sobre las reservas de eurosยป, explicรณ refiriรฉndose a las normativas vigentes.
En ese sentido, considera ยซdifรญcil construir un modelo de negocio sostenible y rentableยป si se tienen que pagar esos montos. A ello se le suman las regulaciones que contemplarรก el proyecto de ley de Mercados para activos criptogrรกficos (MiCA), actualmente en desarrollo. Esta norma propone un marco regulatorio para la industria de las criptomonedas mediante un rรฉgimen de licencias para todo el que quiera emitir una stablecoin en la eurozona, con un reglamento รบnico para los estados miembros, tal como ha informado CriptoNoticias.
Por eso Hansen cree que ยซno es de extraรฑar que ninguna empresa importante estรฉ emitiendo actualmente una moneda estable basada en EURยป, segรบn seรฑalรณ en un hilo en la red social Twitter, el 17 de abril.
Hansen tambiรฉn expone que otra parte del problema es que las monedas estables cuyo valor se encuentra vinculado al dรณlar estadounidense estรกn experimentando un efecto de red masivo por su uso en exchanges, comercios, minoristas, finanzas descentralizadas (DeFi) y la adopciรณn corporativa. Las criptomonedas estables a las que se refiere el analista, estรกn encabezadas por USDC, USD Tether (USDT) o TerraUSD (UST). Esta รบltima, ya es la tercera con mayor valor acumulado en el mercado.
El analista tambiรฉn hizo menciรณn a la moneda estable de la empresa Angle Protocol, una DeFi europea que desarrollรณ un protocolo de moneda estable basado en el EUR. ยซEstรก teniendo algo de tracciรณn, pero no lo suficientemente rรกpido. Y algunos, especialmente en las finanzas tradicionales, siempre van a preferir a las monedas estables reguladas y respaldadas por reservasยป, refiriรณ Hansen.
Hansen concluyรณ explicando que todo lo previamente expuesto hace un ยซdaรฑo colateralยป, que es ยซa menudo ignorado por la polรญtica monetaria del BCE en el criptoespacio europeoยป.
ยซMientras los emisores de monedas estables deban mantener efectivo 1-1 y activos similares al efectivo en su reserva y prevalezcan las tasas de interรฉs negativas, esto difรญcilmente cambiarรกยป, agregรณ.
Hansen no estรก solo en su anรกlisis
El anรกlisis de Hansen no es el รบnico que apunta en esa misma direcciรณn. El pasado marzo, Philipp Sandner, economista y director del Frankfurt School Blockchain Center de Alemania, dijo que en ese aspecto Europa estรก rezagada comparada con otras regiones.
Esto debido a que carece de un nรบmero significativo de stablecoins y porque Europa avanza lentamente en su iniciativa para lanzar una moneda digital del banco central (CBDC), indicรณ Sandner.
ยซCreo que veremos al BCE acelerar su desarrollo [de una moneda digital] porque todo el mundo le estรก presionando para que lo acelere (โฆ) pero es un proyecto a gran escalaยป, aรฑadiรณ.
Adicionalmente, Sadner recordรณ cรณmo desde 2019 los reguladores comenzaron a rechazar a las stablecoins tras el lanzamiento de Libra de Facebook (nombrada luego Meta y vendida a otra empresa).ย ยซLos ministros de Economรญa de Alemania, Francia y otros paรญses estรกn muy contentos de que este proyecto haya abandonado finalmente el continenteยป, explicรณ.ย
Para Europa es una urgencia crear una stablecoin
Hansen ha hecho seguimiento al desarrollo de las polรญticas europeas para la industria de las criptomonedas, previamente explicaba por quรฉ no hay las condiciones idรณneas para lanzar una stablecoin europea, pero sรญ cree que deben desarrollarse este tipo de criptomonedas.ย ย
Las razones son tres y las dio a conocer en noviembre pasado. La primera es que los usuarios de DeFi de la Uniรณn Europea estรกn constantemente expuestos a riesgos cambiarios.
La segunda, es que cuanto mรกs fuertes sean las monedas estables en dรณlares estadounidenses, mayor serรก la influencia polรญtica de los Estados Unidos, ya que regulan y supervisan USDC, USDT, entre otras.ย ย ยซLa UE no deberรญa querer que los futuros sistemas de pago basados en monedas estables se politicen tanto como los actuales sistemas FIATยป.ย
Por รบltimo, Hansen cree que la eficacia de la polรญtica monetaria del BCE podrรญa verse afectada. ยซSi cada vez mรกs actividad (financiera/econรณmica) en la UE estรก denominada en USD (personas y empresas que toman prestado directamente USD-stablecoins en los mercados DeFi), eso socava la eficacia de la polรญtica monetaria del BCEยป, destacรณ.