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Japón cuenta con más de 14 millones de cuentas relacionadas con criptomonedas.
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El país asiático gravará las ganancias de criptomonedas con una tasa fija de 20%.
Japón dio un paso clave hacia la integración de las criptomonedas en su sistema financiero tradicional. Entre el 10 y el 11 de junio de 2026, la Cámara Baja aprobó una reforma que reclasifica los activos digitales como productos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa (FIEA). La medida abre el camino para la creación de ETF de criptomonedas regulados a través de corredoras tradicionales y plantea reducir la carga fiscal sobre las ganancias del sector, desde niveles de hasta 55% hasta una tasa fija del 20%.
La medida, que aún debe ser aprobada por la Cámara Alta para convertirse en ley, busca modificar el tratamiento actual de las criptomonedas, que en Japón están reguladas principalmente bajo la Ley de Servicios de Pago y cuyas ganancias son consideradas ingresos varios. Con la nueva clasificación, los activos digitales pasarían a estar bajo un marco similar al utilizado para acciones, bonos y fondos de inversión, con mayores requisitos de transparencia, supervisión y protección al inversor.
La reforma contempla que los ETF de criptomonedas puedan comenzar a ofrecerse en el mercado japonés a partir de 2027 mediante plataformas financieras tradicionales. Firmas como SBI Securities, Rakuten Securities, Nomura y Daiwa Asset Management ya preparan productos vinculados a activos digitales para permitir que los usuarios inviertan desde sus cuentas habituales de corretaje, sin necesidad de operar directamente en exchanges.
El cambio fiscal es uno de los principales puntos de la propuesta. Actualmente, las ganancias obtenidas con criptomonedas pueden tributar con tasas progresivas de hasta 55%, dependiendo del nivel de ingresos del contribuyente. La reforma plantea aplicar una tasa fija del 20%, alineada con la tributación de acciones y otros productos financieros, con implementación prevista para enero de 2028.
El gobierno japonés busca con esta medida reducir los incentivos para que los inversores trasladen capital hacia plataformas extranjeras con condiciones más favorables y fortalecer el mercado doméstico. Japón cuenta con más de 14 millones de cuentas relacionadas con criptomonedas y pretende convertir ese interés minorista en una actividad integrada dentro del sistema financiero regulado.
Una carrera global por integrar las criptomonedas al mercado financiero
Vale recordar que la reforma japonesa ocurre en un momento en que varios países avanzan hacia modelos similares de integración entre activos digitales y mercados tradicionales. Estados Unidos abrió una nueva etapa en enero de 2024 tras aprobar los primeros ETF spot de bitcoin, productos que permitieron a inversores institucionales y minoristas acceder al activo mediante mercados regulados. Posteriormente, también autorizó ETF spot de ether (ETH).
En Asia, Hong Kong aprobó ETF spot de bitcoin y ether en 2024 como parte de su estrategia para convertirse en un centro financiero digital regional. Asimismo, otros mercados como Singapur, Suiza y Emiratos Árabes Unidos han impulsado marcos regulatorios orientados a atraer empresas e inversión institucional mediante reglas más claras.
Por otro lado, en Europa, la implementación del reglamento MiCA estableció un marco común para los activos digitales dentro de la Unión Europea. Sin embargo, esta regulación ha tenido efectos negativos: los elevados costos de cumplimiento han provocado una fuerte consolidación del mercado. Como reportó CriptoNoticias, menos del 10% de los exchanges europeos han logrado obtener la licencia completa MiCA, lo que ha llevado a que muchas plataformas pequeñas cierren operaciones en la UE, se fusionen o migren a jurisdicciones más flexibles.
En este escenario, Japón busca competir en este escenario con una estrategia diferente: combinar una regulación estricta con incentivos fiscales para impulsar la adopción. La Agencia de Servicios Financieros japonesa (FSA) pretende que los activos digitales tengan controles similares a otros instrumentos financieros, incluyendo normas contra operaciones con información privilegiada, mayores obligaciones de divulgación y sanciones más severas para operadores no autorizados.
Una carrera con obstáculos por resolver
Aunque la noticia parece un avance positivo para el país nipón, no todo es color de rosas. Las propias autoridades japonesas advierten que trasladar las criptomonedas al marco de la FIEA puede aumentar los costos de cumplimiento, dificultar la entrada de proyectos pequeños y limitar la flexibilidad característica del sector. Asimismo, las nuevas exigencias de información técnica y financiera podrían favorecer a grandes compañías, pero convertirse en una barrera para desarrolladores y empresas emergentes.
Otro punto de discusión es el impacto sobre los inversores minoristas. La combinación de impuestos más bajos y acceso sencillo mediante ETF podría atraer a nuevos participantes que no comprendan completamente la volatilidad de estos activos. Aunque la regulación busca aumentar la protección al usuario, algunos críticos advierten que una mayor facilidad de acceso también puede incrementar la exposición de pequeños inversores a pérdidas durante ciclos bajistas.
Por ahora, la decisión de Japón refleja una tendencia más amplia: los gobiernos ya no solo discuten cómo limitar los riesgos de las criptomonedas, sino cómo incorporarlas dentro de sus sistemas financieros. Si la reforma avanza, Japón podría convertirse en uno de los principales mercados asiáticos para productos financieros basados en activos digitales, pero el desafío será equilibrar la competencia internacional y la innovación con una supervisión capaz de evitar una expansión especulativa sin controles suficientes.
