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La medida prohíbe listado, ofrecimiento, intermediación, emisión y promoción sin autorización.
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Comunicaciones detectadas promocionaban rendimientos de hasta 32% TNA.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina ordenó el cese inmediato de todas las actividades vinculadas a la stablecoin ARGt. El organismo regulador del mercado de capitales clasificó, hoy 12 de marzo de 2026, al activo virtual como un «valor negociable» cuya comercialización se estaba realizando de manera irregular y sin la autorización correspondiente.
La decisión administrativa se produce tras una investigación de las comunicaciones públicas del proyecto. En ellas, los promotores ofrecían rendimientos asociados a la tenencia de ARGt, con referencias explícitas a tasas de hasta el 32% de Tasa Nominal Anual (TNA), lo que activó las alarmas del regulador sobre la naturaleza financiera del instrumento.
Para determinar la calificación legal de ARGt, la CNV aplicó los estándares internacionales de jurisprudencia financiera, específicamente la denominada prueba de Howey. Bajo este criterio, un activo se considera un contrato de inversión, y por tanto un valor negociable, cuando implica una inversión de capital en una empresa común con la expectativa de obtener beneficios derivados del esfuerzo de terceros.
Cuando un activo virtual reúne las características de un contrato de inversión puede ser considerado un valor negociable conforme a los criterios establecidos por el llamado ‘Howey Test’.
Comisión Nacional de Valores (CNV), comunicado oficial.
El análisis determinó que el esquema de ARGt encaja en la definición técnica del artículo 2° de la Ley de Mercado de Capitales (Nº 26.831). Al existir una promesa de rendimiento ligada a su adquisición, el activo queda sujeto a la supervisión estatal, lo que inhabilita cualquier tipo de oferta pública, listado o intermediación que no cuente con el aval previo de la autoridad bursátil.
La orden de cese es de cumplimiento inmediato y prohíbe no solo la emisión, sino también cualquier actividad de promoción o publicidad de instrumentos similares que carezcan de registro. Aunque el comunicado oficial no identifica a plataformas o emisores específicos, la medida marca un precedente en la supervisión de productos de inversión criptográfica en el país.
Esta intervención se apoya en la Ley Nº 27.739 de 2024, una normativa reciente que amplió significativamente las competencias de la CNV sobre los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASP). El regulador demuestra que aplica con mayor rigor el régimen de oferta pública a stablecoins y otros activos digitales cuando estos incorporan elementos de inversión colectiva.
La medida ocurre en un momento de expansión del mercado de criptoactivos en Argentina, esto impulsado por la necesidad de resguardar valor frente a una inflación histórica. En el país sudamericano, el uso de stablecoins y tokens ha crecido de forma sostenida, como lo viene reportando CriptoNoticias. Basado en ello, las autoridades han decidido intensificar la vigilancia sobre esquemas que prometen rendimientos fijos en entornos no regulados.
