Hechos clave:
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Ray Dalio sostiene que la impresión de dinero y la deuda deben preocupar a los inversionistas.
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También recomienda la diversificación de portafolios y tener mucha cautela ante el efectivo.
Ray Dalio, el fundador de Bridgewater Associates, el fondo de cobertura más grande del mundo, opina que el capitalismo «no divide bien la torta económica» y que no está funcionando «de manera suficientemente eficiente y efectiva para todos». Si los Estados Unidos no toman decisiones adecuadas para proveer mejores oportunidades para sus ciudadanos, «las consecuencias serán dolorosas para el país», recalca el ejecutivo.
Dalio señala que el capitalismo es mejor que el socialismo en aumentar la productividad para incrementar el tamaño de la economía, pero que “el capitalismo y los capitalistas no son buenos distribuyendo la torta de las oportunidades económicas”.
El inversionista, que ofreció declaraciones al medio MarketWatch, visualiza dentro de los próximos cinco años una situación en la que los extranjeros que han dado préstamos a los Estados Unidos no querrán hacerlo más. «Entonces, el dólar no sería fácilmente aceptado en el mundo como lo es ahora», señaló Dalio.
Hay un problema con el dinero y el ciclo de crédito, un problema de brechas en la riqueza y en los valores, y el problema de un gran poder emergente retando al poder dominante. Lo que está pasando es la conjunción de una crisis económica, una gran brecha en la riqueza y el poder creciente de China que reta al poder de los Estados Unidos.
Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates.
Para el gestor de fondos de cobertura, estas tres cuestiones no resueltas llevarán a un cambio drástico en el mundo en cinco años. Primero, plantea la relación entre dinero y deuda, si el dólar retendrá su valor o se mantendrá la espiral creciente de los gastos y de la deuda frente a una producción que disminuye. Si no hay demanda del dólar por la pérdida de su posición hegemónica en el resto del mundo, su precio caería y toda la economía estadounidense podría venirse abajo.
Luego, en torno a la riqueza, no está claro cómo se resolverán las brechas existentes respecto a esta. ¿Habrá enfrentamientos o surgirán vías de negociación para cerrar las brechas?, se pregunta Dalio. Finalmente, el surgimiento de un gran poder en China que está retando a los Estados Unidos. ¿Cómo se manejará este conflicto?
Enfrentaremos estos problemas en el próximo período presidencial, que tendrá un gran efecto en las consecuencias. La última vez que estas tres circunstancias existieron tal como están presentes hoy, fue en el período de 1930 a 1945. Esa fue la última vez que tuvimos tasas de interés de cero e impresión de dinero. La última vez que las brechas políticas y de riqueza fueron tan grandes como las actuales, y fue la última vez que había poderes emergentes amenazando el orden mundial.
Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates.
Estas coincidencias, considera Dalio, y otras oportunidades análogas que ocurrieron antes, pueden ayudar a otorgar perspectiva para enfrentar los conflictos.
Se impone una reingeniería completa del sistema económico para enfrentar estas contingencias, sostiene Dalio. De lo contrario, habría que enfrentar los gastos que crecerán de forma desmedida, y la creación de una deuda que, asegura, será impagable. “Si llegamos a esa posición, y estamos muy cerca, todo empeorará, porque estaremos viviendo con dinero que debemos, que financiará nuestros consumos”.
Dalio recomienda cautela con el efectivo
Ante una pregunta sobre una estrategia proactiva de los inversionistas para proteger su portafolio y aprovechar las oportunidades del mercado, Dalio recomienda preocuparse por el valor del dinero y el valor de las inversiones.
La impresión de dinero y el aumento de la deuda deben preocupar a los inversionistas, dice Dalio. «Eso es lo que ha elevado el precio de los activos como acciones y oro: la deuda y la creación de dinero. Realmente no quieres poseer lo que crees que es lo más seguro: el efectivo».
La necesidad de saber diversificar es también aconsejable, según el fundador de Bridgewater Associates, ya que «la riqueza no se destruye cuando se desplaza». Una buena diversificación es la solución, recalca Dalio, mientras que el inversionista debe mantenerse alerta sobre el valor del efectivo.
Los estadounidenses examinan el valor de todas las cosas en USD, pero no prestan atención al valor del dólar. Usted vive en un ambiente en el que debe ser cauto sobre eso, porque lo más fácil para los gobiernos es hacer lo que los EE. UU. acaban de hacer: pedir prestado e imprimir un montón de dinero.
Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates.
En abril de este año, tal como lo publicó CriptoNoticias, Ray Dalio vaticinó que una crisis económica se avecinaba y que sería de consecuencias más graves que la recesión que vivió EE. UU. en 2008. En esa oportunidad, el Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU. cayó 4,3% por el colapso del mercado inmobiliario. Esta situación dio origen posteriormente a bitcoin como la primera criptomoneda.
Dalio advirtió en julio pasado, que la Reserva Federal (Fed) está inflando artificialmente los mercados, por lo que las métricas convencionales para el análisis de estos ya no están vigentes, lo que podría llevar al desplazamiento del dólar como moneda de reserva mundial.
