La blockchain de Ethereum es la mĆ”s popular para aquellos proyectos de criptomonedas que deciden financiarse mediante una oferta inicial de moneda (ICO), ya que muchos de estos usan el estĆ”ndar de tokens ERC20 el cual resulta muy Ćŗtil para estos proyectos.
Sin embargo, a medida que disminuye la popularidad de las ICO, el precio del Ether, la criptomoneda de Ethereum, se ve afectado negativamente. O al menos asĆ lo explica Brendan Bernstein, el socio fundador de Tetras Capital, un fondo de inversiĆ³n enfocado en la blockchain.
ETH price and ICO volume is very reflexive. As more was invested into ICOs, ICO returns increased driving demand for more ETH, locking more up in dApp wallets and increasing price more.
As price and ICO volume fall, however, that feedback loop can be as strong to the downside pic.twitter.com/R24I2Xu6Ya
— Brendan Bernstein (@BMBernstein) 7 de abril de 2018
Ā«El precio de ETH y el volumen de ICO es muy reflexivo. A medida que se invirtiĆ³ mĆ”s en ICO, los retornos de las ICO aumentaron impulsando la demanda de mĆ”s ETH, bloqueĆ”ndose mĆ”s en billeteras dApp y aumentando aĆŗn mĆ”s los precios (ā¦) Sin embargo, a medida que caen el precio y el volumen de las ICO, ese ciclo de retroalimentaciĆ³n puede ser igual de fuerte a la baja.Ā», se lee en el texto.
SegĆŗn Bernstein, parece que mientras mayor dinero es invertido en ICO esto impulsa la demanda de Ether (ETH), aumentando su precio. Pero esta relaciĆ³n funciona tambiĆ©n en sentido contrario, por lo que la caĆda en la popularidad de las ICOs estarĆa presionando a la baja el precio del ETH. Y a medida que este precio cae, las ICO se vuelven menos atractivas y aquellas que recaudan fondos en ETH pierden capital.
Pero ademĆ”s, Bernstein hace una acotaciĆ³n importante a la hora de examinar la posible relacion entre el precio del ETH y las ICO. Ya que estos proyectos suelen recaudar fondos en ETH es de esperarse que deban vender en el mercado esta criptomoneda para poder cubrir sus gastos operacionales, lo cual podrĆa llegar a tener un efecto bajista en el precio del ETH al aumentar su oferta en el mercado.
Si observamos la grĆ”fica presentada por Bernstein veremos que el monto de recaudaciĆ³n en ICOs (expresado en dĆ³lares) y el precio del ETH parecieran comportarse de manera similar.
Fuente: Brendan Bernstein
QuizĆ”s sea relevante complementar este grĆ”fico con informaciĆ³n provista por ICOBench. Si observamos en el grĆ”fico anterior, veremos que durante el primer trimestre del aƱo la cantidad de dinero recaudado por las ICO ha disminuido mes tras mes, sin embargo, al observar datos de ICOBench veremos que la cantidad de ICO celebradas durante este mismo perĆodo de tiempo se mantuvo siempre en ascenso, asĆ que se podrĆa argumentar que la caĆda en la recaudaciĆ³n se ha debido a la caĆda en el precio de las comjunto de criptomonedas (incluido el ETH) y no viceversa. De hecho, en lo que va de abril ya se han realizado 244 ICOs, asĆ que esta tendencia no parece estar disminuyendo.
Fuente: ICOBench.com
AdemĆ”s de esto, otros usuarios de Twitter no estĆ”n de acuerdo con la explicaciĆ³n de Bernstein al considerar que simplifica demasiado las cosas, argumentando que la explicaciĆ³n de Bernstein no es la Ćŗnica forma de justifica la caĆda en el precio del ETH, y que de hecho si se coloca cualquier otra criptomoneda en ese grĆ”fico el comportamiento serĆa parecido al del Ethereum.
Lo que sucede es que durante el perĆodo de tiempo que se encuentra en el grĆ”fico de Bernstein la mayorĆa de las criptomonedas tuvieron un desempeƱo mĆ”s o menos similar, durante el 2017 tanto el Bitcoin como el resto de las criptomonedas tuvieron un desempeƱo muy positivo, por lo que el ascenso en el precio de ETH y la popularizaciĆ³n de las ICO que se observa en el grĆ”fico de Bernstein podrĆa explicarse simplemente como una consecuencia natural de la euforia en el mercado y la popularizaciĆ³n de los criptoactivos en general.
Asimismo, la caĆda del precio de ETH y la disminuciĆ³n en la recaudaciĆ³n de las ICO tambiĆ©n podrĆan ser consecuencia de la caĆda generalizada de precios en el mercado de criptomonedas durante el primer trimestre del 2018.
Aunque a la hora de explicar la disminuciĆ³n en la recaudaciĆ³n de las ICO y su relativa caĆda de popularidad, vale la pena considerar el panorama regulatorio, ya que este tipo de ofertas cada vez estĆ”n sujetas a mayor presion regulatoria. Por ejemplo, a partir del pasado febrero la ComisiĆ³n de Valores y Bolsa de EEUU (SEC) incluyĆ³ a las ICO dentro de sus prioridades de inspecciĆ³n, lo que viene sumado a las prohibiciones totales a las ICO decretadas en China y en Corea del Sur, dos mercados importantes para el ecosistema de las criptomonedas. TsmbiĆ©n Faceebook y Google bloquearon la publicidad de este modelo de recaudaciĆ³n en sus plataformas. QuizĆ”s de no haberse decretado estas prohibiciones las ICO se hubieran celebrado con mayor frecuencia en este perĆodo, aunque en general la tendencia sigue siendo al alza segĆŗn los datos de ICOBench.
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