¿Por qué se dice que bitcoin es un “activo de riesgo”?

Probablemente hayas escuchado o leído que se considera a bitcoin (BTC) un activo de riesgo. Incluso en las páginas de CriptoNoticias se ha utilizado esta expresión en más de una ocasión. 

«Activo de riesgo» podría evocar la idea de un juego de ruleta financiera, donde cada giro puede llevar a fortunas o fracasos. Pero ¿qué significa realmente ser un activo de riesgo?  

El portal Investopedia da una definición de este término:  

«Los activos de riesgo son activos que tienen una volatilidad de precios significativa, como acciones, materias primas, bonos de alto rendimiento, bienes raíces y divisas». 

Investopedia, portal educativo 

Entonces, puede pensarse en los activos de riesgo como aquellos que ofrecen una mayor posibilidad de rendimientos elevados a cambio de una mayor volatilidad o incertidumbre. 

Bajo esta definición, sí, bitcoin se alinea con varias características de los activos de riesgo. Pero, ¿es realmente justo terminar el análisis ahí? Profundicemos. 

Primero, hay que admitir lo evidente: bitcoin es volátil. Su precio puede oscilar dramáticamente en cortos períodos, un comportamiento que lo alinea con otros activos de riesgo como las acciones de empresas tecnológicas emergentes o materias primas (commodities) altamente especulativas. Esta volatilidad es parte de lo que atrae a inversionistas y especuladores, buscando capitalizar movimientos de precios para lograr ganancias sustanciales. 

Sin embargo, más allá de la volatilidad, el perfil de riesgo de bitcoin presenta características únicas que desafían la noción tradicional de «riesgo».  

Por ejemplo, bitcoin es el epítome de la no censura y la libertad financiera. No está controlado por ningún gobierno, banco o entidad central; opera en una red descentralizada que impide que cualquier partido imponga restricciones arbitrarias sobre su uso. Esta característica lo convierte en un refugio para aquellos en situaciones de inestabilidad económica o represión financiera… o para cualquiera que quiera ser verdaderamente soberano en materia financiera. 

No menos importante es el hecho de que bitcoin elimina el riesgo de contraparte. A diferencia de lo que ocurre con las acciones bursátiles (e incluso con muchas criptomonedas y tokens), con bitcoin no hay intermediarios que puedan quebrar o actuar de manera fraudulenta, pues las transacciones se verifican a través de un consenso distribuido. 

Además, siendo un activo no confiscable, ofrece una seguridad sin paralelo en escenarios de crisis políticas o financieras donde los activos tradicionales podrían ser congelados o expropiados. 

Por último, y volviendo al asunto del precio y la volatilidad, debe tenerse en cuenta que BTC es cada vez más reconocido como reserva de valor a mediano y largo plazo. A pesar de su volatilidad a corto plazo, la trayectoria de bitcoin muestra un impresionante aumento de precio a lo largo de los años, apoyado por su oferta limitada y una demanda creciente. En un mundo donde las monedas fíat se devalúan constantemente, bitcoin ofrece una alternativa convincente. 

Una clasificación sobre bitcoin que amerita ser revisada 

Dicho todo esto, ¿es correcto decir que bitcoin es un activo de riesgo? Desde la más estricta definición del término, tal como es habitualmente aceptada, probablemente sí. Pero vale hacer las aclaraciones que aquí se han mencionado. 

Incluso, gigantes financieros ya se atreven a decir que bitcoin se está convirtiendo en un activo sin riesgo. Así lo declaró la empresa de inversiones estadounidense, Ark Invest, Para esta compañía «bitcoin ha introducido un paradigma que desafía esa distinción» entre activos de riesgo y sin riesgo. 

Añade Ark en un reciente informe: 

“Creado en respuesta a la crisis financiera mundial de 2008, bitcoin ha pasado de ser una tecnología marginal a una nueva clase de activos digna de asignación institucional. A medida que la red madura, es probable que los asignadores de activos evalúen seriamente el mérito de bitcoin como activo sin riesgo.” 

Ark Invest, empresa de inversiones. 

Sería interesante saber qué piensa Michael Saylor, presidente de MicroStrategy, sobre calificar a bitcoin como activo de riesgo, aunque la respuesta parece obvia. Su compañía atesora 214.000 BTC (esto es más del 1% de todos los bitcoin que podrán existir en la historia) y está convencido de que no hay mejor reserva de valor que BTC. Incluso llega a decir que BTC es una mejor inversión a largo plazo que las acciones de su propia empresa. 

También puede mencionarse que grandes fondos de inversión, como BlackRock están lanzando productos de inversión basados en bitcoin porque sus clientes así se los solicitan. Se trata, probablemente, de gente que ve a bitcoin como una inversión segura y deciden exponerse a BTC mediante estos instrumentos regulados. 

Por lo tanto, quizás ha llegado el momento de reevaluar cómo clasificamos a bitcoin. Más que una simple apuesta arriesgada, bitcoin es una innovación que ofrece un nuevo paradigma para la preservación y el crecimiento del valor en la era digital.