Hechos clave:
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Inigo Fraser-Jenkins señala que la volatilidad de bitcoin ha bajado significativamente.
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El ejecutivo recomendĂł varias alternativas de inclusiĂłn de bitcoin en portafolios.
DespuĂ©s de manifestarse en contra de la inclusiĂłn de bitcoin en portafolios de inversiĂłn, Inigo Fraser-Jenkins, el colĂder de estrategia de la firma de gestiĂłn de inversiones AllianceBernstein, ha cambiado de opiniĂłn. El ejecutivo explicĂł su nueva postura, ahora favorable a bitcoin, en una nota de investigaciĂłn enviada a sus clientes, en la que recomienda varias estrategias de inclusiĂłn de bitcoin en los portafolios de activos tradicionales.
«He cambiado mi opiniĂłn respecto el rol de bitcoin en asignaciĂłn de activos», dice en una nota enviada a sus clientes el pasado lunes, reportĂł Business Insider. La comunicaciĂłn de Fraser-Jenkins se produce en un momento de notable apogeo de bitcoin, cuando incluso ha registrado nuevos máximos histĂłricos en algunos exchanges. El precio de bitcoin ha fluctuado en torno a los 19.000 dĂłlares en los Ăşltimos dos dĂas, un nĂşmero no visto desde la burbuja de 2017.
Sin embargo, el presente ciclo alcista no es la razĂłn por la cual el ejecutivo ha cambiado su opiniĂłn respecto a la primera criptomoneda, dice Fraser-Jenkins. Se refiere en su comunicaciĂłn a los cambios de polĂticas provocados por la pandemia, asĂ como al aumento de los niveles de la deuda. Todo esto, dice el ejecutivo, conduce a una diversificaciĂłn de las opciones para los inversionistas, en las que bitcoin se hace más atractivo como activo.
El ejecutivo enumerĂł las principales razones que le hicieron cambiar de postura respecto a bitcoin:
- ExpansiĂłn financiera y monetaria creada por la pandemia del coronavirus.
- InflaciĂłn y tasas de impuestos crecientes.
- Decrecimiento de la confianza en las monedas fĂat.
- La volatilidad de Bitcoin ha decrecido de manera significativa en años recientes.
En cuanto a las estrategias de asignaciĂłn de bitcoin en los portafolios, la propuesta de AllianceBernstein, se parte de un portafolio con mayorĂa de bonos y de acciones de S&P 500. Estas proporciones son luego modificadas para incluir porcentajes de bitcoin entre el 1% y el 5%, de acuerdo al rendimiento mensual de BTC. La firma global de gestiĂłn de inversiones AllianceBernstein administra USD 631.000 millones de activos en los fondos de inversiĂłn que maneja.
A pesar de que el interĂ©s creciente en bitcoin puede plantear la posibilidad de su prohibiciĂłn por parte de los estados, es muy improbable que esto ocurra, de acuerdo a Fraser-Jenkins. Para que ocurra esto, señala, las criptomonedas tendrĂan que crecer a un punto en el que interfieran con los planes de los estados. En la actualidad, el peso de las criptomonedas en la economĂa es muy pequeño para eso, dice Fraser-Jenkins.
Fraser-Jenkins calificĂł a bitcoin en enero de 2018 como «un activo imposible de valuar», lo que convertĂa a esa criptomoneda, segĂşn su opiniĂłn, en una inversiĂłn extremadamente riesgosa. EmitiĂł tambiĂ©n crĂticas respecto a su liquidez en el mercado, su seguridad y sobre la gran cantidad de energĂa requerida para la minerĂa de esa criptomoneda.
Estrategias de inclusiĂłn de bitcoin en portafolios
CriptoNoticias ha publicado varios análisis sobre las estrategias de inclusión de bitcoin en los portafolios de inversión de activos tradicionales. En la segunda parte de su Tesis de Inversión en Bitcoin, Fidelity Investments se enfoca en bitcoin como un activo no correlacionado y examina varias alternativas de inversión en portafolios 60-40 de acciones y bonos, respectivamente.
Este medio también abordó las estrategias de inclusión de bitcoin propuestas por CoinShares, donde se estudian los efectos de varios escenarios de inclusión de bitcoin en portafolios tradicionales. También se reseñó la investigación de Bitwise sobre el contraste de diferentes escenarios de asignación de porcentajes superiores al 1% de bitcoin en portafolios de activos tradicionales.