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El pasado 1 de junio, Strategy anunció que vendió bitcoin para pagar dividendos de STRC.
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La reserva actual en dólares de Strategy solo cubre 6 meses de pago de dividendos.
JPMorgan, el banco más grande de Estados Unidos, recomienda a Strategy, la empresa que cotiza en bolsa con más bitcoin (BTC) en su tesorería, reestructurar sus fondos de capital líquido para frenar el nerviosismo que sacude a Wall Street.
La advertencia surge a través de un informe liderado por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou, emitido tras la decisión de la firma tecnológica de liquidar 32 BTC el pasado 1 de junio de 2026. Esta operación generó un ingreso de 2,5 millones de dólares. Strategy destinó estos fondos al pago de dividendos de STRC, las acciones preferentes perpetuas de tasa variable de Strategy.
Según explicaron los analistas de JPMorgan, las reservas actuales en dólares de Strategy solo cubren 6,3 meses de obligaciones de dividendos. Esta debilidad en los fondos líquidos de la empresa incrementa la preocupación de los inversores respecto a la sostenibilidad de su modelo económico.
«En nuestra opinión, podría ser necesario reconstruir las reservas en dólares de la empresa para restablecer la confianza y reducir la preocupación de los inversores de que la empresa venda más bitcoin para cubrir el pago de dividendos», afirmaron los especialistas del banco.
Esta transacción representó apenas el 0,004% de las tenencias totales de la corporación. Actualmente, Strategy posee 843.706 BTC a un coste medio de 75.699 dólares, lo que implica una pérdida teórica (no realizada) de 11.500 millones de dólares a los precios actuales de mercado.
La firma de análisis BloFin cuestionó la arquitectura de capital de Strategy, como reportó CriptoNoticias. Para la consultora, la ingeniería financiera diseñada por la empresa que dirige Michael Saylor presenta serias vulnerabilidades estructurales frente a los vaivenes diarios del mercado.
Blofin detalló que Strategy «financia la acumulación de un activo (bitcoin) que no genera rendimientos y que fluctúa violentamente mediante capital y deuda que conllevan obligaciones rígidas y recurrentes, con intereses y dividendos preferentes que vencen independientemente del precio». Esta venta afectó de forma severa la credibilidad de la estrategia de inversión a largo plazo de la compañía. «Lo que se rompió fue una promesa, no una política. Durante años, Michael Saylor predicó ‘nunca vendas’, convirtiéndose así en el principal defensor de esa convicción», destacó la consultora.
Frente al revuelo, Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, asomó la posibilidad de una nueva compra de BTC ayer, domingo 7 de junio. «Es un buen momento para añadir más puntos», expuso públicamente el directivo en lo que parecer ser un intento por calmar los temores de liquidación.
La promesa no tardó en concretarse con la divulgación de una nueva compra de 1.500 BTC, que inmediatamente impulsó el precio de la moneda, como reportó CriptoNoticias.
Phong Le, director ejecutivo de la empresa, reforzó el mensaje de Saylor .»Nuestra estrategia corporativa es aumentar bitcoin neto y bitcoin por acción con el tiempo. Los rumores en contrario son solo rumores».
JPMorgan advirtió que el éxito comercial en el segundo semestre dependerá de aclarar cómo se cubrirán 1.700 millones de dólares anuales en dividendos.
