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El 77% de las cuentas de acciones de la Generación Z son acumuladoras netas.
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Los ETF ya captan el 21,9% de las entradas netas de capital de la Generación Z.
La Generación Z, integrada por inversionistas de 18 a 29 años, llegó a los mercados con bitcoin (BTC), aplicaciones de trading, redes sociales y acceso inmediato a productos financieros. Todo parecía preparado para convertirla en la generación más especulativa.
Los datos empiezan a mostrar algo bastante menos frenético: compra más de lo que vende, opera con menor frecuencia y dirige una parte creciente de su capital hacia fondos cotizados en bolsa (ETF) sin apalancamiento. Eso no significa que haya perdido el apetito por el riesgo.
Ahí está justamente la diferencia: los jóvenes inversionistas pueden elegir activos más agresivos y, al mismo tiempo, administrarlos con comportamientos asociados tradicionalmente con la inversión de largo plazo.
Binance Research encontró que el 77% de las cuentas de acciones de Gen Z son acumuladoras netas, es decir, compraron más de lo que vendieron. En bStocks —acciones tokenizadas— la proporción alcanza el 76% y en TradFi-Perps, el 60%.
El informe lo resume de manera directa: “Cuando los jóvenes invierten capital en lugar de negociarlo, suelen ser compradores”.
La señal se vuelve más llamativa al observar a quienes directamente nunca vendieron. En acciones, el 22% de las cuentas de Gen Z analizadas solo realizó compras. El propio estudio sostiene que «una cuenta que nunca ha realizado una orden de venta es la prueba más contundente de intención que una plataforma puede ofrecer».
Las cuentas de bStocks que solo compran realizan en promedio 1,63 operaciones mensuales, frente a 3,45 del usuario típico.
El riesgo está en lo que compran, no en cuánto lo mueven
La menor actividad aparece también cuando se compara a los jóvenes inversionistas con generaciones anteriores. Del informe se desprende que este sector registra unas 13 operaciones mensuales en TradFi-Perps, frente a 17 de los millennials; unas 3 en bStocks, frente a 5; y 8 en acciones, frente a 10 de los millennials. Binance Research la define como «la cohorte de edad laboral con menor rotación» en los tres productos analizados.
El siguiente gráfico compara la cantidad promedio de operaciones mensuales y la proporción de usuarios de alta frecuencia entre Gen Z, millennials, Generación X y baby boomers (la generación nacida durante el auge demográfico posterior a la Segunda Guerra Mundial).
Ahora bien, interpretar esos números como una señal de que Gen Z se volvió conservadora sería ir demasiado lejos.
El informe Next-Gen Investors, publicado por el CFA Institute (Chartered Financial Analyst Institute), una organización internacional vinculada con la formación y los estándares profesionales de la industria de inversionistas, permite ver la otra mitad de la fotografía.
Los analistas del CFA describe a los jóvenes por su «apertura hacia productos, tecnologías y clases de activos emergentes». También señala una mayor exposición que las generaciones anteriores a criptomonedas, ETF, bienes raíces de inversión y activos alternativos. En otras palabras, pueden invertir con una lógica similar a la de sus abuelos, aunque sus carteras sean muy distintas.
El contraste se observa con claridad en las criptomonedas. Investigaciones recogidas por CFA muestran que declararon poseerlas el 57% de los inversionistas en Canadá, 55% en Estados Unidos y 50% en Reino Unido.
Tampoco desapareció el impulso especulativo. CFA advierte que «más de la mitad de los encuestados de la Generación Z y millennials afirma haber realizado una inversión específica por FOMO». Entre quienes reconocieron haber actuado por miedo a quedarse afuera, las criptomonedas fueron la inversión mencionada con mayor frecuencia.
En concreto, el 53% de los inversionistas de 18 a 29 años reconoce haber invertido alguna vez por FOMO (miedo a perder una oportunidad), frente al 38% de Gen X y el 30% de los baby boomers.
Los dos informes permiten así separar dos comportamientos que suelen confundirse: escoger un activo riesgoso no implica negociarlo constantemente.
Los ETF muestran dónde empieza a quedarse el dinero
Esa diferencia también aparece con el apalancamiento, una estrategia que permite aumentar la exposición a un activo utilizando capital prestado, tal como ha explicado CriptoNoticias.
En julio, los ETF apalancados e inversos representaron alrededor del 9,2% del volumen negociado por Gen Z, aunque captaron apenas el 3,9% de sus entradas netas de capital. En agosto, esas participaciones descendieron a 6,2% y 2,8%, respectivamente.
Binance Research lo interpreta de forma explícita: «La Generación Z no parece estar invirtiendo capital en instrumentos apalancados; los utiliza como instrumentos a corto plazo y los liquida».
Una cosa, entonces, es lo que genera operaciones. Otra es dónde termina quedándose el dinero.
Los ETF sin apalancamiento captaron 18,5% de las entradas netas de Gen Z en junio y 21,9% en julio. Al mismo tiempo, la participación de las acciones individuales cayó del 77% al 74,2%.
En julio, además, la inversión neta total en acciones de Gen Z cayó 17,4%, mientras que las entradas hacia ETF sin apalancamiento disminuyeron apenas 2%. Fue también la única generación cuya base de tenedores de ETF aumentó durante ese período.
El informe asocia esos fondos con «un comportamiento de tenencia más persistente» y sostiene que estos inversionistas presentan el perfil más parecido al de un asignador de activos.
Una generación menos simple de lo que parecía
En ese sentido, el CFA Institute describe a los jóvenes como una cohorte «confiada, empoderada y diversa», aunque advierte que esas cualidades no eliminan los sesgos de comportamiento, la toma de riesgos o las decisiones emocionales.
Además, resume su apetito por nuevos instrumentos con una frase sencilla: «Más es mejor». Esto hace referencia a que los jóvenes quieren productos innovadores, más alternativas y mayores posibilidades de diversificación.
Ahí probablemente esté la clave de los dos informes. Los jóvenes no parecen estar abandonando el riesgo, sino aprendiendo a separarlo del movimiento constante.
Puede elegir criptomonedas, acciones tokenizadas y otros activos que generaciones anteriores difícilmente habrían considerado, pero administrarlos con una lógica mucho más conocida: comprar, diversificar y esperar.
La Generación Z quizá esté redescubriendo el largo plazo. Solo que lo está haciendo con los activos de su propia generación.
