Ethereum, Solana y otros 4 protocolos liderarán la era de la tokenización: Grayscale

Grayscale Research, la división de análisis de la empresa de gestión de activos y fondos de inversión, proyectó en su trabajo de investigación que la tokenización de activos podría convertirse en uno de los cambios estructurales más relevantes para los mercados de capitales globales. Esto ocurrirá al trasladar gradualmente instrumentos tradicionales hacia las redes de criptomonedas, lo que podría abarcar un universo de activos superior a los 300 billones de dólares.

Desde la perspectiva de redes, el informe identifica dos grandes enfoques competitivos dentro de este nuevo ecosistema. Por un lado, las redes públicas como Ethereum, Solana y BNB Chain, que se caracterizan por su alto nivel de liquidez, acceso sin permisos y un ecosistema amplio de aplicaciones. Por otro lado, emergen redes institucionales como Canton, diseñadas para integrar privacidad y cumplimiento regulatorio como elementos centrales, lo que facilita su adopción en estructuras financieras tradicionales. En este contexto, Avalanche aparece como un modelo híbrido que combina elementos de ambos mundos. Y finalmente, suma a Chainlink, que no compite como red de emisión, sino como infraestructura transversal.

El informe también subraya el papel de redes institucionales como Canton. Según datos de RWA.xyz, esta red controla el 93.8% del valor total de activos tokenizados on-chain. Además alberga más de 390 mil millones de dólares en activos tokenizados. Para Grayscale, en el corto plazo Canton podría concentrar una porción importante del mercado por su alineación con estructuras financieras tradicionales y su enfoque en privacidad por diseño.

Después se encuentra Ethereum, representando más del 54% de la cuota de mercado distribuida de RWA y alojando aproximadamente 16 mil millones de dólares en activos tokenizados y cerca de 50 mil millones de dólares en valor total bloqueado en finanzas descentralizadas (DeFi). Sin embargo, su liderazgo no es exclusivo, ya que el crecimiento de otras redes introduce dinámicas de competencia más diversificadas, pero todas con una proyección a largo plazo.

Solana, por su parte, compite desde la eficiencia operativa. Su alta capacidad de procesamiento con más de 1,000 transacciones por segundo y sus costos reducidos, la convierten en una alternativa especialmente atractiva para casos de uso de alta frecuencia, como el trading minorista de activos tokenizados. La red cuenta con más de 2 mil millones de dólares en valores de activos, como explicó CriptoNoticias. Y finalmente, nombra a BNB Chain, que disfruta de una ventaja única en la distribución a través de Binance y Avalanche, que combina permisos con conectividad a redes abiertas subyacentes.

Para Grayscale, Chainlink ocupa un rol distinto pero estratégico. Más que competir como una red de emisión, funciona como infraestructura crítica de conectividad, actuando como capa de oráculos que permite integrar datos externos, automatizar procesos y conectar distintas redes durante todo el ciclo de vida de un activo tokenizado.

Para Grayscale, el mercado de activos tokenizados sigue siendo relativamente pequeño, con un valor cercano a los 30.000 millones de dólares, lo que representa apenas una fracción mínima del sistema financiero global. Aun así, el sector ha mostrado una expansión acelerada, con un crecimiento interanual superior al 200%, impulsado principalmente por la tokenización de bonos del Tesoro estadounidense, que concentran cerca de la mitad del mercado, seguidos por materias primas, crédito privado, fondos y otros instrumentos financieros.

Más allá del tamaño actual, Grayscale enfatiza que el impacto real de la tokenización está en la transformación de la infraestructura financiera. Entre los principales cambios destacan la liquidación casi inmediata de operaciones, la disponibilidad de mercados 24/7, la reducción del rol de intermediarios, y la incorporación de mayor programabilidad mediante contratos inteligentes.