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La pandemia de covid-19 impulsa la inversiรณn en criptomonedas, pero la tendencia estรก revirtiรฉndose.
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Investigadores proponen aumentar regulaciรณn de las criptomonedas para evitar el riesgo financiero.
Un nuevo estudio establece una relaciรณn positiva entre el aumento de casos de covid-19 con la capitalizaciรณn total del mercado de criptomonedas, resultando en un aumento en la inversiรณn en este tipo de activos.
Elย informe realizado por acadรฉmicos de la Facultad de Leyes de la Universidad de Oxford, explica que en tรฉrminos promedio, ยซcada caso de covid-19 ha llevado a un ingreso de dinero en el mercado de criptomonedas, causando que el precio de los activos se incrementeยป.
Sin embargo, los investigadores aclaran que, a pesar de que en principio el volumen de inversiรณn en las criptomonedas aumentรณ en proporciรณn al nรบmero de contagios de covid-19, luego este efecto se revirtiรณ en un punto donde la inversiรณn comenzรณ a descender.
El documento How Crisis Affects Crypto: Coronavirus as a Test Case (Cรณmo la crisis afecta las cripto: coronavirus como caso de estudio), establece una relaciรณn positiva entre la capitalizaciรณn del mercado de 100 criptomonedas seleccionadas, su volumen de intercambio, y la cantidad de contagios y muertes por la actual pandemia global de covid-19.
El estudio se realizรณ entre el 1 de enero y el 11 de marzo de este aรฑo, aunque los investigadores expresan que al estudiar la semana del 11 al 18 de marzo, los resultados fueron similares. Cabe acotar que el propรณsito del documento es debatir ideas acerca de cรณmo adecuar el marco regulatorio de las criptomonedas a las circunstancias de la crisis.
De esta manera, se indica que a pesar de la reversiรณn de la tendencia, el mercado de criptomonedas estรก sujeto a ยซmanipulaciรณn de inversionistas mรกs sofisticadosยป, por lo que โa juicio de los acadรฉmicosโ este mercado tendrรญa el mismo destino que los mercados financieros convencionales. Esta situaciรณn podrรญa originarse debido a la escasa regulaciรณn legal, que en criterio de los investigadores, existe en torno a las criptomonedas; las cuales, vale destacar, podrรญan ser para muchos el refugio durante la crisis econรณmica, segรบn dicen.
Varios factores juegan a favor de las criptomonedas
En el caso de las criptomonedas, el mercado parece nutrirse de la incertidumbre regulatoria, sobre todo en el aspecto econรณmico. ยซCuando hay incertidumbre regulatoria, los inversionistas del criptomercado tienden a sentirse mรกs confiados acerca del hecho de que el precio de las criptomonedas seguirรก aumentandoยป, afirman.
Asรญ mismo el estudio dice que mientras el mercado de criptomonedas presuma de su transparencia, esto contribuirรก con el hecho de que inversionistas menos experimentados confรญen en la influencia de otros inversionistas y personalidades que solo con recopilar informaciรณn y distribuirla entre sus seguidores, pueden generar importantes movimientos en el mercado.
ยซNo se requiere una forma de cooperaciรณn oficial que no sea otra mรกs que la observaciรณnยป, dicen en referencia a la forma como se pueden rastrear los movimientos y datos del mercado.
En cuanto a las razones que llevan a los inversionistas a migrar a las criptomonedas en tiempos de crisis, mencionan que la liquidez puede ser un atractivo, pues las criptomonedas se encuentran disponibles en cualquier lugar del mundo. Ademรกs, la desconfianza en los bancos e instituciones centrales, que podrรญan correr el riesgo de cerrar temporalmente sin que las personas puedan retirar sus fondos, estรก conduciendo a algunos inversionistas a cambiar sus fondos por criptomonedas, ยซya que con estas siempre tendrรญan acceso a su dineroยป, afirman.
ยฟIntervenciรณn regulatoria en el mercado de criptomonedas?
Los autores explican que es necesario optimizar la regulaciรณn legal financiera debido a lo que denominan como el ยซriesgo sistรฉmicoยป intrรญnseco a estos mercados, donde pueden originarse anomalรญas que conducen a la quiebra a muchas empresas o una crisis financiera generalizada. Esto ยซcon motivo del impacto de eventos geopolรญticos, la guerra, las plagas, o una crisis sanitaria como es el coronavirusยป. Para proteger al inversionista se debe proteger al mercado en general, seรฑalan en primera instancia.
La investigaciรณn puede arrojar pistas sobre cรณmo el mercado de criptomonedas se comporta en tiempos de crisis, lo que aรบn estรก por probarse en vista de que el coronavirus sea quizรก su primer reto macroeconรณmico real […] Los reguladores deben preparar un plan de acciรณn sobre cรณmo y cuando intervenir el criptomercado. Tal intervenciรณn es clave para mitigar el riesgo sistรฉmico que podrรญa impactar tambiรฉn a los mercados financieros tradicionales.
How Crisis Affects Crypto: Coronavirus as a Test Case – Hadar Yoana Jabotinskyย & Roee Sarel
El riesgo sistรฉmico, explican, estรก correlacionado con lo que denominan un comportamiento ยซen manadaยป (herding), que se entiende cuando las decisiones y movimientos de un grupo de inversionistas (puede que asociados a un mismo grupo o que no sean codependientes), son tomados como ejemplo o inspiraciรณn por otros inversionistas que siguen a su vez estrategias similares. Mitigar esta actividad en los mercados financieros mediante la regulaciรณn legal resulta clave para los investigadores.
En cuanto al riesgo sistรฉmico del mercado de criptomonedas, explican que actualmente pueden encontrarse en proceso una campaรฑa de ยซpump-and-dumpยปย liderada por inversionistas experimentados, quienes podrรญan invitar a inversionistas mรกs neรณfitos a comprar criptomonedas para generar un alza de precios y luego vender masivamente, causando una correcciรณn un tanto agresiva de precios mediante el descenso de la demanda y por supuesto, la mรกxima rentabilidad en sus operaciones.
Sin embargo, al ser un caso denominado como una relaciรณn Inversa en U, refiriรฉndose a la desaceleraciรณn de la tendencia ascendente en la inversiรณn en criptomonedas en este periodo, es posible que los inversionistas hayan estado recuperando la confianza en las instituciones; pensando que ยซtodo estรก bajo controlยป, regresando progresivamente al mercado financiero tradicional.
A pesar de identificar ambas situaciones en torno al impacto del coronavirus en los mercados de criptomonedas, los investigadores no pueden asegurar que este comportamiento sea una respuesta racional determinada de parte de los inversionistas o una estrategia de pump-and-dump.
Un punto importante respecto a la regulaciรณn sugerida por la investigaciรณn, se encuentra en la pรกgina 46 del documento, donde se explica que en vista de que la migraciรณn masiva de inversionistas hacia el mercado de criptomonedas podrรญa profundizar la crisis, o llevar al colapso de las instituciones financieras, ยซde alguna manera se debe restringir el intercambio de criptomonedas en tiempos de crisisยซ.
Los security tokens destacan en plena crisis
Sin embargo, luego apuntan que se podrรญa encontrar una soluciรณn en la emisiรณn de security tokens (fichas respaldadas en bonos o acciones) por parte de las empresas que cotizan en los mercados financieros y que proveen de productos o servicios, lo que aliviarรญa la urgencia de estas instituciones si se realiza una ronda de recaudaciรณn exitosa.
De hecho, parece ser cierto que algunos inversionistas hayan adoptado este tipo de activos, segรบn se reportรณ en CriptoNoticias cuando a finales de marzo se dispararon los precios de los tokens respaldados en oro, como Tether Gold (XAUT) y Paxos (PXG).
Aรบn asรญ, indican que el accionar de las autoridades puede conducir a otros riesgos sistรฉmicos y empeorar las cosas. Ademรกs, ยซdetener el mercado de criptomonedas serรญa una ‘misiรณn imposible’ debido a las dificultades tecnolรณgicas y las limitaciones propias en este sentido para las fuerzas de la leyยป, afirman.
A pesar de que los especialistas buscan entender en detalle la relaciรณn de la pandemia con los precios de los diferentes activos financieros y criptomonedas, es innegable la enorme magnitud del impacto del coronavirus en el mundo.
Cabe recordar cรณmo a mediados de marzo todos los mercados, incluido bitcoin y otras criptomonedas, se fueron al piso ante la alarma generada por el virus. Ante la vigencia y relevancia de esta situaciรณn, han surgido incluso herramientas que reflejan las estadรญsticas de bitcoin y el coronavirus, para servicio de los inversionistas e investigadores que buscan identificar estos puntos de encuentro y su influencia.