No se trata de si deberías tener bitcoin, sino de por qué no tienes

Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets, la compañía de gestión de capital más grande del mundo luego de BlackRock y Vanguard, aseguró que los inversionistas corporativos ya no pueden ignorar a bitcoin (BTC). La inclusión de este activo en carteras diversificadas debería verse como una obligación fiduciaria.

La obligación fiduciaria refiere al deber legal y ético que tiene una persona o entidad de administrar capital ajeno actuando siempre en el mejor interés de su propietario. Esto aplica especialmente a asesores financieros, gestores de fondos, fideicomisarios e instituciones que manejan inversiones de terceros.

Durante su intervención en el evento Bitcoin for Corporations 2025 organizado por Strategy, Kuiper explicó que el argumento para incorporar bitcoin a los portafolios corporativos ya no requiere defensas extensas. En su lugar, afirmó que los gestores de inversiones deberían justificar por qué aún no lo tienen.

“Si uno tiene una obligación fiduciaria, no se trata de si deberías tener bitcoin, sino de por qué no lo tienes”, expresó Kuiper en la conferencia.

Para el directivo de Fidelity, deberías justificar por qué no tienes bitcoin

El directivo de Fidelity destacó que bitcoin tiene propiedades únicas que lo convierten en un activo legítimo dentro del universo de inversión. Mencionó características como su escasez programada, descentralización y resistencia a la censura hacen que sea atractivo para tener en una cartera diversificada.

Especialmente, remarcó que BTC es el único activo «puramente escaso» en el entorno financiero actual, diferenciándolo de cualquier otro instrumento. “No se puede crear más bitcoin, no se puede manipular su emisión, y eso lo convierte en algo verdaderamente único en el sistema financiero moderno”, dijo.

Este tipo de escasez digital, explicó, es especialmente relevante en una época donde los bancos centrales continúan emitiendo dinero de forma expansiva. En cambio, solo existirán 21 millones de BTC cuando su minería, que se reduce a la mitad cada cuatro años mediante el halving, llegue a su fin.

Por una cuestión de oferta y demanda, su suministro limitado y fijo facilita que bitcoin suba de precio ante las compras. Es por ello que cada halving ha atraído una ola de nuevos inversionistas que impulsaron su cotización a un nuevo máximo histórico, como se ve a continuación.

Uno de los principales motores detrás del aumento de precio de bitcoin ha sido la expansión de la base monetaria a nivel global. Para constatar ello, mostró el siguiente gráfico de la M2, que es una medida de la cantidad de dinero en circulación, y la cotización de BTC.

Dice el especialista:

“Cuando el dinero se multiplica, los activos escasos tienden a apreciarse. No es casualidad que bitcoin haya tenido su mejor desempeño justo en los periodos de mayor expansión monetaria.”

Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets.

El analista argumentó que este contexto de inflación y pérdida de poder adquisitivo de las monedas fíat justifica aún más que los inversionistas consideren bitcoin como un activo fundamental en sus carteras. Si no le creen, invita a mirar la siguiente imagen que grafica la capacidad de compra que ha tenido el dólar en su historia.

«El dinero [fíat] se está depreciando constantemente, por lo que tener un activo que no puede diluirse tiene más sentido que nunca», resalta el directivo. «Bitcoin es la forma superior de dinero porque no solo es escaso, sino que su escasez es comprobable», agrega.

El directivo de Fidelity contrasta que «las monedas fíat tienen un historial de eventualmente fracasar o ser devaluadas, mientras que bitcoin ofrece un sistema alternativo, uno que no está expuesto a los mismos riesgos».

«En un mundo de expansión monetaria constante, los inversionistas buscan protección. Bitcoin ofrece esa protección porque es el único activo con una oferta verificablemente fija», explica.

Bitcoin disminuye el riesgo de una cartera de inversión

Si bien señaló Kuiper que su alta volatilidad de precio puede mantener alejados a algunos inversionistas de adquirir este activo, aclaró que eso no debería ser un impedimento debido a que, pese a sus caídas, suele mantener una tendencia alcista a largo plazo. Así puede observarse mediante el siguiente gráfico.

De hecho, “desde la perspectiva del portafolio, incluir incluso una pequeña cantidad de bitcoin mejora el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera”, subrayó. Basa ello en el hecho de que esta moneda ha mostrado rendimientos superiores en la última década a las principales clases de activos, como exhibe en la tabla comparativa anterior.

Este punto parte además del ratio de Sharpe, que mide cuánto rendimiento adicional obtiene un inversionista por cada unidad de riesgo asumido. Kuiper argumentó sobre ello que bitcoin, al tener una baja correlación con otros activos tradicionales como acciones y bonos a largo plazo, puede ayudar a diversificar y robustecer las carteras institucionales.

“Creo que estamos en el punto en que deberías justificar por qué no tienes bitcoin, más que justificar por qué sí lo tienes”

Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets

Con esta visión desde una de las mayores empresas de gestión de activos, crece la posibilidad de que la inversión en bitcoin siga creciendo a nivel corporativo a largo plazo, posibilitando su alza de precio.

Sus comentarios toman lugar en medio de la creciente demanda institucional en el mercado con los fondos cotizados (ETF) de bitcoin en Estados Unidos, que fueron lanzados hace poco más de un año.

Estos ETF, que son usados principalmente por inversionistas institucionales y minoristas tradicionales, ya acumulan USD 37.000 millones, un nivel de flujo que a los respaldados en oro les llevó años alcanzar, como reportó CriptoNoticias.

Si bien bitcoin, que fue creado hace 16 años, era adquirido en sus inicios principalmente por entusiastas tecnológicos y especuladores, hoy en día es un activo estratégico de carteras institucionales y gobiernos como Estados Unidos.

En este contexto, el directivo de Fidelity invita a los inversionistas corporativos que aún están fuera del mercado a entender el potencial de tener exposición a este activo. Este es un mensaje que, si bien va dirigido a empresas, aplica también a las personas que buscan diversificar sus ahorros.